DuPont Identity
Mikä on DuPont-identiteetti?
DuPont-identiteetti on ilmaisu, joka osoittaa, että yrityksen oman pääoman tuotto (ROE) voidaan esittää kolmen muun suhdeluvun tulona: voittomarginaali, omaisuuden kokonaiskierto ja osakekerroin.
DuPont-identiteetin ymmärtäminen
DuPont-identiteetti, joka tunnetaan yleisesti nimellä DuPont-analyysi, on peräisin DuPont Corporationilta, joka aloitti idean käytön 1920-luvulla. DuPont-identiteetti kertoo meille, että ROE:hen vaikuttaa kolme asiaa:
Toiminnan tehokkuus,. jota mitataan voittomarginaalilla;
Omaisuuden käytön tehokkuus,. jota mitataan omaisuuden kokonaiskierrolla; ja
Taloudellinen vipuvaikutus,. jota mitataan oman pääoman kertoimella.
DuPont-identiteetin kaava on:
ROE = voittomarginaali x omaisuuden kiertonopeus x oman pääoman kerroin
Tämä kaava voidaan puolestaan jakaa edelleen seuraavasti:
ROE = (nettotuotot / myynti) x (tulot / loppusumma) x (varat yhteensä / oma pääoma)
Jos ROE on epätyydyttävä, DuPont-identiteetti auttaa analyytikoita ja johtoa paikantamaan huonommin tuottavan osan liiketoiminnasta.
DuPont-identiteettiesimerkkilaskenta
Oletetaan, että yritys raportoi seuraavat taloudelliset tiedot kahdelta vuodelta:
Ensimmäisen vuoden nettotulo = 180 000 dollaria
Ensimmäisen vuoden tulot = 300 000 dollaria
Ensimmäinen vuosi yhteensä = 500 000 dollaria
Ensimmäinen vuosi oma pääoma = 900 000 dollaria
Toisen vuoden nettotulot = 170 000 dollaria
Toisen vuoden tulot = 327 000 dollaria
Vuoden toinen kokonaisvarallisuus = 545 000 dollaria
Vuoden toinen oma pääoma = 980 000 dollaria
DuPont-identiteettiä käyttäen kunkin vuoden ROE on:
ROE vuosi = (180 000 $ / 300 000 $) x (300 000 $ / 500 000 $) x (500 000 $ / 900 000 $) = 20 %
ROE vuosi kaksi = (170 000 $ / 327 000 $) x (327 000 $ / 545 000 $) x (545 000 $ / 980 000 $) = 17 %
Pienellä pyöristyksellä yllä olevat kaksi ROE-laskelmaa jakautuvat seuraavasti:
ROE ensimmäinen vuosi = 60 % x 60 % x 56 % = 20 %
ROE vuosi kaksi = 52 % x 60 % x 56 % = 17 %
Voit nähdä selvästi, että ROE laski vuonna kaksi. Vuoden aikana nettotulos, tuotot, taseen loppusumma ja oma pääoma muuttuivat arvossaan. Käyttämällä DuPont-identiteettiä analyytikot tai johtajat voivat selvittää tämän laskun syyn. Tässä he näkevät oman pääoman moninkertaisuuden ja omaisuuden kokonaiskierto pysyi täsmälleen vakiona toisen vuoden ajan. Tämä jättää vain voittomarginaalin syyksi alhaisempaan ROE:hen. Se, että voittomarginaali putosi 60 prosentista 52 prosenttiin, kun taas tulot itse asiassa kasvoivat toisessa vuonna, osoittaa, että yrityksen kulujen ja kulujen käsittelyssä koko vuoden aikana on ongelmia. Johtajat voivat sitten käyttää näitä oivalluksia parantaakseen seuraavan vuoden.
