Rahan aika-arvo (TVM)
Mikä on rahan aika-arvo (TVM)?
Rahan aika-arvo (TVM) on käsite, jonka mukaan rahasumma on nyt arvokkaampi kuin sama summa tulevaisuudessa, koska sillä on väliaikainen ansaintapotentiaali .
Tämä on rahoituksen perusperiaate. Kädessä olevalla rahasummalla on suurempi arvo kuin samalla rahalla, joka maksetaan tulevaisuudessa.
Rahan aika-arvoa kutsutaan myös nykyarvoksi.
Rahan aika-arvon ymmärtäminen (TVM)
Sijoittajat saavat mieluummin rahaa tänään kuin saman määrän rahaa tulevaisuudessa, koska kerran sijoitettu rahasumma kasvaa ajan myötä. Esimerkiksi säästötilille talletettu raha ansaitsee korkoa. Ajan myötä korko lisätään pääomaan, mikä ansaitsee enemmän korkoa. Se on korkojen lisäämisen voima.
Jos sitä ei sijoita, rahan arvo heikkenee ajan myötä. Jos piilotat 1 000 dollaria patjaan kolmeksi vuodeksi, menetät ylimääräisen rahan, jonka se olisi voinut ansaita sinä aikana, jos se olisi sijoitettu. Sillä on vielä vähemmän ostovoimaa, kun haet sen, koska inflaatio on laskenut sen arvoa.
Toisena esimerkkinä oletetaan, että sinulla on mahdollisuus saada 10 000 dollaria nyt tai 10 000 dollaria kahden vuoden kuluttua. Samasta nimellisarvosta huolimatta 10 000 dollarilla on nykyään enemmän arvoa ja hyödyllisyyttä kuin kahden vuoden kuluttua viivästykseen liittyvien vaihtoehtokustannusten vuoksi.
Toisin sanoen maksun viivästyminen on menetettyä tilaisuutta.
Rahan aika-arvon kaava
Rahan aika-arvon kaava voi muuttua hieman tilanteesta riippuen. Esimerkiksi annuiteetti- tai ikuisuusmaksujen tapauksessa yleisessä kaavassa on lisätekijöitä tai vähemmän tekijöitä. Mutta yleensä kaikkein perustavanlaatuisin TVM-kaava ottaa huomioon seuraavat muuttujat:
FV = Rahan tuleva arvo
PV = rahan nykyarvo
i = korko
n = sekoitusjaksojen lukumäärä vuodessa
t = vuosien lukumäärä
Näiden muuttujien perusteella TVM:n kaava on:
FV = PV x [ 1 + (i / n) ] (nxt)
Esimerkkejä rahan aika-arvosta
Oletetaan, että 10 000 dollarin summa sijoitetaan yhdeksi vuodeksi 10 %:n korolla, joka on lisätty vuosittain. Rahan tuleva arvo on:
FV = 10 000 $ x [1 + (10 % / 1)] ^ (1 x 1) = 11 000 $
Kaava voidaan myös järjestää uudelleen niin, että tulevan summan arvo saadaan selville nykypäivän dollareissa. Esimerkiksi nykyinen dollarimäärä, joka lisätään vuosittain 7 prosentin korolla ja joka olisi arvoltaan 5 000 dollaria vuoden kuluttua tästä päivästä, on:
PV = 5 000 $ / [1 + (7 % / 1)] ^ (1 x 1) = 4 673 $
Jaksojen yhdistämisen vaikutus tulevaisuuden arvoon
Yhdistelmäjaksojen määrällä on dramaattinen vaikutus TVM-laskelmiin. Yllä olevasta 10 000 dollarin esimerkistä, jos yhdistämisjaksojen määrä kasvaa neljännesvuosittain, kuukausittain tai päivittäin, tulevat tulevaisuuden loppuarvon laskelmat ovat:
Neljännesvuosittainen yhdistely: FV = 10 000 $ x [1 + (10 % / 4)] ^ (4 x 1) = 11 038 $
Kuukausittainen yhdistely: FV = 10 000 $ x [1 + (10 % / 12)] ^ (12 x 1) = 11 047 $
Päivittäinen yhdistely: FV = 10 000 $ x [1 + (10 % / 365)] ^ (365 x 1) = 11 052 $
Tämä osoittaa, että TVM ei riipu pelkästään korosta ja aikahorisontista, vaan myös siitä, kuinka monta kertaa korkolaskenta lasketaan vuosittain.
Miten rahan aika-arvo liittyy vaihtoehtokustannuksiin?
Vaihtoehtoiset kustannukset ovat avain rahan aika-arvon käsitteeseen. Raha voi kasvaa vain, jos se sijoitetaan ajan myötä ja tuottaa positiivista tuottoa.
Sijoittamaton raha menettää arvonsa ajan myötä. Siksi rahasumma, jonka odotetaan maksettavan tulevaisuudessa, riippumatta siitä, kuinka luottavaisesti sitä odotetaan, menettää sillä välin arvoaan.
Miksi rahan aika-arvo on tärkeä?
Rahan aika-arvon käsite voi auttaa ohjaamaan sijoituspäätöksiä.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja voi valita kahdesta projektista: Projekti A ja Projekti B. Ne ovat identtisiä paitsi, että projekti A lupaa miljoonan dollarin käteismaksun vuonna 1, kun taas projekti B tarjoaa miljoonan dollarin käteismaksun vuonna 5.
Palkkasummat eivät ole samat. Vuoden kuluttua saadulla miljoonan dollarin maksulla on korkeampi nykyarvo kuin miljoonan dollarin maksulla viiden vuoden kuluttua.
Miten rahan aika-arvoa käytetään rahoituksessa?
Olisi vaikea löytää yhtä rahoitusalaa, jossa rahan aika-arvo ei vaikuttaisi päätöksentekoprosessiin.
Rahan aika-arvo on keskeinen käsite diskontattujen kassavirta - analyysien (DCF) analyysissä, joka on yksi suosituimmista ja vaikuttavimmista sijoitusmahdollisuuksien arvonmääritysmenetelmistä.
Se on myös kiinteä osa taloussuunnittelua ja riskienhallintaa. Esimerkiksi eläkerahastonhoitajat ottavat huomioon rahan aika-arvon varmistaakseen, että heidän tilinomistajansa saavat riittävästi varoja eläkkeellä.
Kohokohdat
Säästötileillä myös korkojaksojen määrä on tärkeä tekijä.
Rahan aika-arvo tarkoittaa, että rahasumma on arvokkaampi nyt kuin sama rahasumma tulevaisuudessa.
– Tämä johtuu siitä, että raha voi kasvaa vain sijoittamalla. Viivästynyt investointi on menetetty mahdollisuus.
- Rahan aika-arvon laskentakaava ottaa huomioon rahan määrän, sen tulevan arvon, sen ansaitseman määrän ja aikakehyksen.
