Identiti DuPont
Apakah Identiti DuPont?
Identiti DuPont ialah ungkapan yang menunjukkan pulangan ke atas ekuiti (ROE) syarikat boleh diwakili sebagai hasil daripada tiga nisbah lain: margin keuntungan, jumlah pusing ganti aset dan pengganda ekuiti.
Memahami Identiti DuPont
Identiti DuPont, biasanya dikenali sebagai analisis DuPont, berasal dari DuPont Corporation, yang mula menggunakan idea itu pada tahun 1920-an. Identiti DuPont memberitahu kami bahawa ROE dipengaruhi oleh tiga perkara:
Kecekapan operasi,. yang diukur dengan margin keuntungan;
Kecekapan penggunaan aset,. yang diukur dengan jumlah pusing ganti aset; dan
Leverage kewangan,. yang diukur oleh pengganda ekuiti.
Formula untuk identiti DuPont ialah:
ROE = margin keuntungan x pusing ganti aset x pengganda ekuiti
Formula ini, seterusnya, boleh dipecahkan lagi kepada:
ROE = (pendapatan bersih / jualan) x (hasil / jumlah aset) x (jumlah aset / ekuiti pemegang saham)
Jika ROE tidak memuaskan, identiti DuPont membantu penganalisis dan pengurusan mengesan bahagian perniagaan yang berprestasi rendah.
Pengiraan Contoh Identiti DuPont
Andaikan syarikat melaporkan data kewangan berikut selama dua tahun:
Pendapatan bersih tahun satu = $180,000
Pendapatan tahun satu = $300,000
Jumlah aset tahun satu = $500,000
Ekuiti pemegang saham tahun satu = $900,000
Pendapatan bersih tahun dua = $170,000
Hasil tahun dua = $327,000
Jumlah aset tahun dua = $545,000
Ekuiti pemegang saham tahun dua = $980,000
Menggunakan identiti DuPont, ROE bagi setiap tahun ialah:
ROE tahun satu = ($180,000 / $300,000) x ($300,000 / $500,000) x ($500,000 / $900,000) = 20%
ROE tahun dua = ($170,000 / $327,000) x ($327,000 / $545,000) x ($545,000 / $980,000) = 17%
Dengan jumlah pembundaran yang sedikit, dua pengiraan ROE di atas dipecahkan kepada:
ROE tahun satu = 60% x 60% x 56% = 20%
ROE tahun dua = 52% x 60% x 56% = 17%
Anda boleh lihat dengan jelas bahawa ROE merosot pada tahun dua. Sepanjang tahun, pendapatan bersih, hasil, jumlah aset dan ekuiti pemegang saham semuanya berubah dalam nilai. Dengan menggunakan identiti DuPont, penganalisis atau pengurus boleh memecahkan punca penurunan ini. Di sini mereka melihat berbilang ekuiti dan jumlah pusing ganti aset kekal malar sepanjang tahun dua. Ini hanya meninggalkan margin keuntungan sebagai punca ROE yang lebih rendah. Melihat bahawa margin keuntungan menurun daripada 60 peratus kepada 52 peratus, manakala pendapatan sebenarnya meningkat pada tahun kedua, menunjukkan bahawa terdapat masalah dengan cara syarikat mengendalikan perbelanjaan dan kosnya sepanjang tahun. Pengurus kemudiannya boleh menggunakan cerapan ini untuk menambah baik tahun berikutnya.
