Commodity Exchange Act (CEA)
Mikä on Commodity Exchange Act (CEA)?
Termi Commodity Exchange Act (CEA) viittaa lakiin, joka säätelee hyödyke- ja futuurikauppaa. Vuonna 1936 hyväksytyllä lailla perustettiin Commodity Futures Trading Commission (CFTC).Se oli suunniteltu estämään ja poistamaan esteet osavaltioiden välisessä hyödykekaupassa sääntelemällä kauppaa hyödykefutuuripörsseissä. CEA pyrkii rajoittamaan lyhyeksi myyntiä tai poistamaan sen ja poistamaan mahdollisuuden markkinoiden manipulointiin.
Hyödykevaihtolain (CEA) ymmärtäminen
Hyödykevaihtolaki (CEA) antaa Commodity Futures Trading Commissionille valtuudet laatia säännöksiä, jotka on julkaistu Federal Regulationsin I luvun I osastossa 17.CEA korvasi olennaisesti Grain Futures Actin 1922,. jolloin se hyväksyttiin vuonna 1936.Aiempi laki ei kyennyt sulkemaan niin kutsuttuja ämpärikauppoja, joista tuli vedonlyöntisaleja hyödykkeiden hinnoilla spekuloinnin vuoksi.CEA käsitteli myös masennuksen aikaisia huolia hyödykkeillä keinottelusta. markkinat ja niiden rooli keskeisten viljelykasvien, kuten puuvillan, vehnän ja maissin, hintojen romahtamisessa.
CEA loi lakisääteisen kehyksen, jonka mukaisesti CFTC toimii. CFTC:n tavoitteita ovat mm.
Kilpailukykyisten ja tehokkaiden futuurimarkkinoiden edistäminen
Sijoittajien suojaaminen markkinoiden manipuloinnilta
Väärinkäytösten ja vilpillisten kauppakäytäntöjen valvonta
CEA on olemassa, koska markkinaosapuolet joutuisivat petosten kohteeksi, jos asetusta ei olisi olemassa. Ilman sitä usko maan pääomamarkkinoihin menettäisi sijoittajien ja talouden kustannuksella. Pääomamarkkinoiden tavoitteena onkin kohdistaa varoja tehokkaasti ansiokkaimpiin tuotantojärjestelmiin ja tuottavaan taloudelliseen toimintaan.
CFTC:llä on viisi neuvoa-antavaa komiteaa, joista kutakin johtaa komissaari, jonka presidentti nimittää ja jonka senaatti hyväksyy. Nämä viisi komiteaa keskittyvät maatalouteen, globaaleihin markkinoihin, energia- ja ympäristömarkkinoihin, teknologiaan ja markkinariskeihin. Jokainen komitea edustaa tiettyjen toimialojen, kauppiaiden, futuuripörssien, hyödykepörssien,. kuluttajien ja ympäristön etuja.
Hyödykkeiksi määritellyt kryptovaluutat ovat uusi haaste kaupankäynnin sääntelijöille.
Erityisiä huomioita
CFTC:n perustavaa lakia on päivitetty useita kertoja sen perustamisen jälkeen, etenkin vuosien 2007–2008 finanssikriisin jälkeen. Dodd - Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalaki antoi CFTC:lle valtuudet swap-markkinoista, joita ei aiemmin ollut säännelty.Swapit ovat eräänlainen johdannaissopimus – räätälöity sopimus, jolla käydään kauppaa yksityisten osapuolten välillä pörssin sijaan.
Luottoriskinvaihtosopimukset nähtiin erityisesti globaalin finanssikriisin keskeisinä sysäyksinä. Asuntolainasijoittajat suojautuivat maksukyvyttömyysriskiltä tekemällä vaihtosopimuksia. He maksoivat säännöllisiä vakuutusmaksuja muille sijoittajille, jotka vastineeksi ottivat velan maksukyvyttömyyden riskin ja tarjosivat eräänlaisen vakuutuksen riskeiltä. Kun USA:n asuntomarkkinat romahtivat, vaihtokauppojen myyjät jäivät pussiin kiinni.
CFTC säätelee nyt näitä markkinoita ja asettaa sellaisia rajoituksia, jotka olivat jo voimassa muilla futuurimarkkinoilla. Näihin kuuluu swap-markkinoiden vaatiminen käydä kauppaa säännellyissä pörsseissä tai "swap-järjestelyissä" ja marginaalivaatimusten asettaminen näiden sijoitusten riskin alentamiseksi .
Crypto-valuuttahaasteet hyödykevaihtolain vuoksi
Rahoitusteknologia,. kuten pilvilaskenta,. algoritminen kaupankäynti, hajautetut kirjanpitotiedot ja tekoäly, asettavat uusia haasteita CFTC:lle. Haasteena ovat myös virtuaaliset tai digitaaliset valuutat, jotka toimivat vaihtovälineenä tai nimellisrahana, joka vaihdetaan tavaroihin ja palveluihin. Johdannaisten pörssimarkkinapaikka CME Group käynnisti Bitcoin-futuurisopimuksen vuoden 2017 lopulla .
Virtuaalivaluuttoja, kuten Bitcoinia,. pidetään hyödykkeinä CEA :n alaisuudessa. Kuitenkin sen lainsäädännölliselle valvonnalle hyödykkeiden käteismarkkinoiden yli on rajoituksia. CFTC:llä on yleiset täytäntöönpanovaltuudet torjua petoksia ja manipulointia kryptovaluuttojen käteismarkkinoilla .
Näillä uusilla teknologioilla voi olla merkittävä tai jopa muutosvaikutus CFTC:n sääntelemiin markkinoihin ja itse virastoon. CFTC aikoo toimia aktiivisesti tämän nousevan innovaation valvonnassa.
Kohokohdat
Commodity Exchange Act säätelee hyödykkeiden ja futuurien kauppaa Yhdysvalloissa
Se vastaa pääasiassa maataloudesta, globaaleista markkinoista, energia- ja ympäristömarkkinoista sekä teknologiasta.
CFTC:lle annettiin lisävalvontaa OTC-swap-markkinoista maailmanlaajuisen finanssikriisin jälkeen.
Lailla perustettiin hyödykefutuurien kauppakomissio (CFTC) valvomaan hyödykepörssejä.
