finanssikriisi
Mikä on finanssikriisi?
Finanssikriisissä omaisuuserien hinnat laskevat jyrkästi, yritykset ja kuluttajat eivät pysty maksamaan velkojaan ja rahoituslaitokset kärsivät likviditeetistä. Finanssikriisi liittyy usein paniikkiin tai pankkipakoon,. jonka aikana sijoittajat myyvät omaisuuttaan tai nostavat rahaa säästötileiltä, koska he pelkäävät, että niiden arvo laskee, jos ne jäävät rahoituslaitokseen.
Muita tilanteita, joita voidaan leimata finanssikriisiksi, ovat spekulatiivisen rahoituskuplan puhkeaminen,. osakemarkkinoiden romahdus,. valtion maksukyvyttömyys tai valuuttakriisi. Finanssikriisi voi rajoittua pankkeihin tai levitä yhteen talouteen, alueen talouteen tai talouksiin maailmanlaajuisesti.
Mikä aiheuttaa finanssikriisin?
Talouskriisillä voi olla monia syitä. Yleensä kriisi voi syntyä, jos laitokset tai varat ovat yliarvostettuja, ja sitä voi pahentaa irrationaalinen tai laumamainen sijoittajien käyttäytyminen. Esimerkiksi nopeat myynnit voivat johtaa omaisuuserien alhaisempiin hintoihin, mikä saa ihmiset luopumaan omaisuudestaan tai nostamaan valtavia säästöjä, kun huhutaan pankin kaatumisesta.
Rahoituskriisiin vaikuttavia tekijöitä ovat systeemiset epäonnistumiset, odottamaton tai hallitsematon ihmisten käyttäytyminen, kannustimet ottaa liian suuria riskejä, sääntelyn puute tai epäonnistuminen tai tartunta, joka johtaa viruksen kaltaiseen ongelmien leviämiseen instituutiosta tai maasta toiseen. Jos kriisi jätetään hallitsematta, se voi johtaa talouden taantumaan tai lamaan. Vaikka talouskriisin estämiseksi ryhdytään toimiin, ne voivat silti tapahtua, kiihtyä tai syveneä.
Esimerkkejä finanssikriisistä
Rahoituskriisit eivät ole harvinaisia; niitä on tapahtunut niin kauan kuin maailmalla on ollut valuuttaa. Joitakin tunnettuja finanssikriisejä ovat mm.
Tulppaanimania (1637). Vaikka jotkut historioitsijat väittävät, että tällä manialla ei ollut niin suurta vaikutusta Alankomaiden talouteen, ja siksi sitä ei pitäisi pitää finanssikriisinä, se sattui kuitenkin samaan aikaan kun puhjennut rutto, joka sillä oli merkittävä vaikutus maahan. Tätä silmällä pitäen on vaikea sanoa, johtuiko kriisi liiallisesta spekulaatiosta vai pandemiasta.
Luottokriisi 1772. Nopeasti kasvaneen luottokauden jälkeen tämä kriisi alkoi maalis-huhtikuussa Lontoossa. Alexander Fordyce, suuren pankin osakas, menetti valtavan summan oikosulkeen East India Companyn osakkeita ja pakeni Ranskaan välttääkseen takaisinmaksun. Paniikki johti englantilaisten pankkien pakoon, mikä jätti yli 20 suurta pankkitaloa joko konkurssiin tai keskeytti maksut tallettajille ja velkojille. Kriisi levisi nopeasti suureen osaan Eurooppaa. Historioitsijat vetävät rajan tästä kriisistä Bostonin teekutsujen – epäsuositun verolainsäädäntöön 13 siirtokunnassa – ja siitä seuranneisiin levottomuuksiin, jotka synnyttivät Amerikan vallankumouksen.
Pörssiromahdus 1929. Tämä romahdus alkaa lokakuussa. 24. 1929 osakekurssit romahtivat villin keinottelun ja osakkeiden ostamiseksi lainaamisen jälkeen. Se johti suureen lamaan,. joka tuntui maailmanlaajuisesti yli kymmenen vuoden ajan. Sen sosiaalinen vaikutus kesti paljon pidempään. Yksi romahduksen laukaisemisesta oli raaka-ainekasvien jyrkkä ylitarjonta, joka johti hintojen jyrkäseen laskuun. Törmäyksen seurauksena otettiin käyttöön laaja valikoima säännöksiä ja markkinoiden hallintatyökaluja.
1973 OPECin öljykriisi. OPECin jäsenet aloittivat öljysaarron lokakuussa 1973, joka kohdistui maihin, jotka tukivat Israelia Jom Kippurin sodassa. Kiellon päättyessä öljytynnyri oli 12 dollarissa 3 dollarista. Koska nykyajan taloudet ovat riippuvaisia öljystä, korkeammat hinnat ja epävarmuus johtivat osakemarkkinoiden romahdukseen vuosina 1973–1974, jolloin karhumarkkinat jatkuivat tammikuusta 1973 joulukuuhun 1974 ja Dow Jones Industrial Average menetti noin 45 % arvostaan.
Aasian kriisi 1997–1998. Tämä kriisi alkoi heinäkuussa 1997 Thaimaan bahtin romahtamisesta. Ulkomaan valuutan puuttuessa Thaimaan hallitus joutui luopumaan Yhdysvaltain dollarin sitomisesta ja antamaan bahtin kellua. Tuloksena oli valtava devalvaatio, joka levisi suureen osaan Itä-Aasiaa ja osui myös Japaniin, sekä valtava velkasuhteen nousu BKT:hen. Sen jälkeen kriisi johti parempaan rahoitusalan sääntelyyn ja valvontaan.
Vuosien 2007–2008 maailmanlaajuinen finanssikriisi. Tämä finanssikriisi oli pahin taloudellinen katastrofi sitten vuoden 1929 osakemarkkinoiden romahduksen. Se alkoi subprime-asuntoluottojen kriisistä vuonna 2007 ja laajeni maailmanlaajuiseksi pankkikriisiksi, kun pankki epäonnistui Investointipankki Lehman Brothers syyskuussa 2008. Valtavat pelastustoimet ja muut vahingon leviämistä rajoittavat toimenpiteet epäonnistuivat ja maailmantalous vajosi taantumaan.
Maailmanlaajuinen finanssikriisi
Viimeisin ja tuhoisin finanssikriisitapahtuma, globaali finanssikriisi, ansaitsee erityistä huomiota, sillä sen syyt, vaikutukset, reagointi ja opetukset soveltuvat parhaiten nykyiseen finanssijärjestelmään.
###Lennetyt lainastandardit
Kriisi oli seurausta tapahtumasarjasta, joista jokaisella oli oma laukaisunsa ja jotka huipentuivat pankkijärjestelmän lähes romahtamiseen. On väitetty, että kriisin siemenet kylvettiin jo 1970-luvulla Community Development Actin myötä, joka vaati pankkeja keventämään luottovaatimuksiaan pienituloisille kuluttajille, mikä loi markkinat subprime-asuntolainoille.
Finanssikriisillä voi olla monia muotoja, mukaan lukien pankki-/luottopaniikki tai osakemarkkinoiden romahdus, mutta se eroaa taantumasta, joka on usein seurausta tällaisesta kriisistä.
Freddie Macin ja Fannie Maen takaamien subprime-asuntolainojen määrä jatkoi kasvuaan 2000-luvun alussa, kun Federal Reserve Board alkoi laskea korkoja rajusti välttääkseen taantuman. Löysien luottovaatimusten ja halvan rahan yhdistelmä vauhditti asuntobuumia, joka ajoi keinottelua, nosti asuntojen hintoja ja loi kiinteistökuplan.
###Monimutkaiset rahoitusvälineet
Tällä välin investointipankit, jotka etsivät helppoja voittoja dot-com-kriisin ja vuoden 2001 taantuman seurauksena, loivat vakuudellisia velkasitoumuksia (CDO) jälkimarkkinoilta ostetuista asuntolainoista. Koska subprime-asuntolainat niputettiin prime-asuntolainojen kanssa, sijoittajat eivät voineet ymmärtää tuotteeseen liittyviä riskejä. Kun CDO-markkinat alkoivat lämmetä, useiden vuosien ajan rakentunut asuntokupla oli vihdoin puhjennut. Asuntojen hintojen laskiessa subprime-lainaajat alkoivat laiminlyödä lainoja, jotka olivat arvokkaampia kuin heidän asuntonsa, mikä kiihdytti hintojen laskua.
Epäonnistukset alkavat, tartunta leviää
Kun sijoittajat ymmärsivät, että CDO:t olivat arvottomia niiden edustaman myrkyllisen velan vuoksi, he yrittivät purkaa velvoitteensa. CDO:ille ei kuitenkaan ollut markkinoita. Sitä seurannut subprime-lainanantajien epäonnistumisten sarja loi likviditeettivarmuutta , joka saavutti pankkijärjestelmän ylemmän tason. Kaksi suurta investointipankkia, Lehman Brothers ja Bear Stearns, romahtivat subprime-lainaan, ja yli 450 pankkia kaatui seuraavan viiden vuoden aikana. Useat suurimmista pankeista olivat epäonnistumisen partaalla, ja ne pelastettiin veronmaksajien rahoittaman pelastuspaketin avulla.
Vastaus
Yhdysvaltain hallitus vastasi finanssikriisiin alentamalla korkoja lähes nollaan, ostamalla takaisin asuntolainoja ja valtion velkaa sekä pelastamalla joitakin vaikeuksissa olevia rahoituslaitoksia. Kun korot olivat niin alhaisia, joukkolainojen tuotoista tuli paljon vähemmän houkuttelevia sijoittajille verrattuna osakkeisiin. Hallituksen vastaus sytytti osakemarkkinat. Maaliskuuhun 2013 mennessä S&P toipui kriisistä ja jatkoi 10-vuotista bulkkisarjaansa vuosina 2009–2019 noustaen noin 250 prosenttiin. Yhdysvaltain asuntomarkkinat elpyivät useimmissa suurimmissa kaupungeissa, ja työttömyysaste laski, kun yritykset alkoivat palkata ja investoida lisää.
Uudet säännöt
Eräs suuri seuraus kriisistä oli Dodd-Frankin Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalain hyväksyminen, Obaman hallinnon vuonna 2010 hyväksymä massiivinen rahoitusuudistuslaki. Dodd-Frank toi tukkutason muutoksia Yhdysvaltain talouselämän kaikkiin osa-alueisiin. sääntely-ympäristö, joka kosketti jokaista sääntelyelintä ja jokaista rahoituspalveluyritystä. Erityisesti Dodd-Frankilla oli seuraavat vaikutukset:
Rahoitusmarkkinoiden kattavampi sääntely, mukaan lukien pörssiin tuotujen johdannaisten valvonta.
Sääntelyvirastot, joita oli ollut lukuisia ja toisinaan tarpeettomia, konsolidoitiin.
valvomaan suunniteltiin uusi elin, Financial Stability Oversight Council .
Otettiin käyttöön parempi sijoittajansuoja, mukaan lukien uusi kuluttajansuojavirasto ( Consumer Financial Protection Bureau ) ja standardit "plain-vanilla" -tuotteille.
Prosessien ja työkalujen (kuten käteismaksujen) käyttöönotto on tarkoitettu auttamaan epäonnistuneiden rahoituslaitosten lopettamisessa.
Toimenpiteet luottoluokituslaitosten standardien, kirjanpidon ja sääntelyn parantamiseksi.
Finanssikriisin UKK
Mikä on finanssikriisi?
Finanssikriisi on silloin, kun rahoitusinstrumenttien ja varojen arvo laskee merkittävästi. Tämän seurauksena yrityksillä on vaikeuksia täyttää taloudellisia velvoitteitaan, ja rahoituslaitoksilla ei ole riittävästi käteistä tai vaihdettavaa omaisuutta rahoittaakseen hankkeita ja vastatakseen välittömiin tarpeisiin. Sijoittajat menettävät luottamuksensa omaisuutensa arvoon ja kuluttajien tulot ja omaisuus vaarantuvat, mikä vaikeuttaa heidän velkojensa maksamista.
Mikä aiheuttaa finanssikriisin?
Talouskriisi voi johtua monista tekijöistä, ehkä liian monista tekijöistä. Usein finanssikriisin syynä ovat kuitenkin yliarvostetut omaisuuserät, järjestelmä- ja sääntelyhäiriöt sekä siitä johtuva kuluttajapaniikki, kuten suuri joukko asiakkaita, jotka nostavat varoja pankista saatuaan tiedon laitoksen talousongelmista.
Mitkä ovat rahoituskriisin vaiheet?
Finanssikriisi voidaan jakaa kolmeen vaiheeseen, alkaen kriisin alkamisesta. Rahoitusjärjestelmät epäonnistuvat, mikä johtuu yleensä järjestelmän ja sääntelyn puutteista, institutionaalisesta huonosta taloudenhoidosta ja muusta. Seuraava vaihe sisältää rahoitusjärjestelmän hajoamisen, jolloin rahoituslaitokset, yritykset ja kuluttajat eivät pysty täyttämään velvoitteitaan. Lopuksi omaisuuden arvo laskee ja yleinen velkaantuminen kasvaa.
Mikä oli syy vuoden 2008 finanssikriisiin?
Vaikka kriisi johtui monista häiriöistä, se johtui suurelta osin subprime-asuntolainojen runsaasta liikkeeseenlaskusta, joita myytiin usein sijoittajille jälkimarkkinoilla. Luottotappiot lisääntyivät, kun subprime-kiinnelainanantajat laiminlyöivät lainojaan, mikä jätti jälkimarkkinoiden sijoittajat sekaisin. Sijoitusyritykset, vakuutusyhtiöt ja rahoituslaitokset, jotka tapettiin osallisuutensa vuoksi näihin kiinnityksiin, vaativat valtion pelastuspaketteja lähestyessään maksukyvyttömyyttä. Pelastustoimet vaikuttivat kielteisesti markkinoihin, ja osakkeet putosivat. Muut markkinat reagoivat vauhdilla, mikä loi maailmanlaajuista paniikkia ja epävakaat markkinat.
Mikä oli pahin finanssikriisi koskaan?
Luultavasti pahin finanssikriisi viimeisten 90 vuoden aikana oli vuoden 2008 maailmanlaajuinen finanssikriisi, joka aiheutti osakemarkkinoiden romahtamisen, rahoituslaitokset tuhoutumaan ja kuluttajien rypistymisen.
##Kohokohdat
Finanssikriisi voi rajoittua yhteen maahan tai yhteen rahoituspalvelujen segmenttiin, mutta se leviää todennäköisemmin alueellisesti tai maailmanlaajuisesti.
Pankkipaniikka synnytti useita 1800-, 1900- ja 2000-lukujen rahoituskriisejä, joista monet johtivat taantumiin tai lamaan.
Osakemarkkinoiden romahdukset, luottokriisit, rahoituskuplien puhkeaminen, valtioiden maksukyvyttömyys ja valuuttakriisit ovat kaikki esimerkkejä rahoituskriiseistä.
