Nettogæld-til-EBITDA-forhold
Hvad er nettogæld-til-EBITDA-forholdet?
Nettogælden i forhold til EBITDA (indtjening før afskrivninger på renter og amortisering) er et mål for gearing, beregnet som en virksomheds rentebærende forpligtelser minus likvide beholdninger divideret med dens EBITDA. Nettogæld-til-EBITDA-forholdet er et gældsforhold, der viser, hvor mange år det ville tage for en virksomhed at betale sin gæld tilbage, hvis nettogæld og EBITDA holdes konstant. Men hvis en virksomhed har flere kontanter end gæld, kan forholdet være negativt. Det ligner gæld/EBITDA-forholdet,. men nettogæld trækker kontanter og likvide midler fra, mens standardforholdet ikke gør det.
##Formlen for nettogæld-til-EBITDA er
Hvad nettogæld-til-EBITDA kan fortælle dig
Nettogæld-til-EBITDA-forholdet er populært blandt analytikere, fordi det tager højde for en virksomheds evne til at reducere sin gæld. Forhold højere end 4 eller 5 sætter typisk alarmklokkerne i gang, fordi dette indikerer, at en virksomhed er mindre tilbøjelig til at kunne håndtere sin gældsbyrde og dermed er mindre tilbøjelig til at påtage sig den ekstra gæld, der kræves for at vækste virksomheden.
Nettogæld-til-EBITDA-forholdet bør sammenlignes med et benchmark eller branchegennemsnittet for at bestemme en virksomheds kreditværdighed. Derudover kan der udføres en horisontal analyse for at afgøre, om en virksomhed har øget eller reduceret sin gældsbyrde over en bestemt periode. Til horisontal analyse sammenlignes nøgletal eller poster i regnskabet med tidligere perioders forhold for at bestemme, hvordan virksomheden er vokset over den angivne tidsramme.
Eksempel på, hvordan man bruger nettogæld-til-EBITDA
Antag, at en investor ønsker at udføre en horisontal analyse af selskabets ABC for at bestemme dets evne til at betale af på sin gæld. For dets foregående regnskabsår var Company ABC's kortfristede gæld $6,31 milliarder, langfristet gæld var $28,99 milliarder, og kontantbeholdningen var $13,84 milliarder.
Derfor rapporterede Company ABC en nettogæld på $21,46 milliarder, eller $6,31 milliarder plus $28,99 milliarder minus $13,84 milliarder, og en EBITDA på $60,60 milliarder i regnskabsperioden. Følgelig er Company ABC's nettogæld-til-EBITDA-forhold 0,35 eller $21,46 milliarder divideret med $60,60 milliarder.
Nu, for det seneste regnskabsår, havde Company ABC kortfristet gæld på $8,50 milliarder, langfristet gæld på $53,46 milliarder og $21,12 milliarder i kontanter. Selskabets nettogæld steg med 90,31 % til 40,84 milliarder USD år-til-år. Virksomheden ABC rapporterede en EBITDA på $77,89 milliarder, en stigning på 28,53% i forhold til dets EBITDA året før.
Derfor havde Company ABC en nettogæld til EBITDA-forhold på 0,52 eller 40,84 milliarder dollar divideret med 77,89 milliarder dollar. Virksomhedens ABC's nettogæld i forhold til EBITDA steg med 0,17, eller 49,81% år-til-år.
Begrænsninger ved brug af nettogæld-til-EBITDA
Analytikere kan godt lide nettogæld/EBITDA-forholdet, fordi det er nemt at beregne. Gældstal kan findes på balancen og EBITDA kan beregnes ud fra resultatopgørelsen. Problemet er dog, at det muligvis ikke giver det mest nøjagtige mål for indtjening. Mere end indtjening ønsker analytikere at måle mængden af kontanter, der er til rådighed til tilbagebetaling af gæld.
Afskrivninger og amortisering er ikke-kontante udgifter, der ikke rigtig påvirker pengestrømmene, men renter kan være en betydelig udgift for nogle virksomheder. Banker og investorer, der ser på det nuværende gælds/EBITDA-forhold for at få indsigt i, hvor godt virksomheden kan betale for sin gæld, vil måske overveje virkningen af renter på gælden, selvom denne gæld vil blive inkluderet i en ny udstedelse. På denne måde kan nettoindkomst minus kapitaludgifter plus afskrivninger og amortisering være det bedre mål for kontanter til rådighed til tilbagebetaling af gæld.
Højdepunkter
Det ligner gæld/EBITDA-forholdet, men nettogæld trækker kontanter og likvider fra, mens standardforholdet ikke gør.
Nettogæld-til-EBITDA-forholdet er en gældsgrad, der viser, hvor mange år det ville tage for en virksomhed at betale sin gæld tilbage, hvis nettogæld og EBITDA holdes konstant.
Hvis en virksomhed har flere kontanter end gæld, kan forholdet være negativt.
Når analytikere ser på forholdet mellem nettogæld og EBITDA, vil de gerne vide, hvor godt en virksomhed kan dække sin gæld.
