純負債対EBITDA比率
##純負債対EBITDA比率とは何ですか？
純負債対EBITDA （利息の減価償却前の収益）比率は、レバレッジの測定値であり、企業の有利子負債から現金または現金同等物を差し引いたものをEBITDAで割ったものとして計算されます。純負債対EBITDA比率は、純負債とEBITDAが一定に保たれている場合に、企業が負債を返済するのに何年かかるかを示す負債比率です。ただし、会社が負債よりも現金を持っている場合、比率はマイナスになる可能性があります。これは負債/EBITDA比率に似ていますが、純負債は現金と現金同等物を差し引きますが、標準比率は差し引きません。
##純債務対EBITDAの計算式は
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##EBITDAに対する純負債からわかること
純負債対EBITDA比率は、企業の負債を減らす能力を考慮に入れているため、アナリストに人気があります。 4または5を超える比率は、通常、企業が債務負担を処理できる可能性が低く、ビジネスの成長に必要な追加の債務を引き受ける可能性が低いことを示しているため、警鐘を鳴らします。
純負債対EBITDA比率は、企業の信用度を判断するために、ベンチマークまたは業界平均の比率と比較する必要があります。さらに、水平分析を実施して、企業が特定の期間に債務負担を増加または減少させたかどうかを判断することができます。水平分析では、財務諸表の比率または項目を前の期間のものと比較して、指定された時間枠で会社がどのように成長したかを判断します。
##純負債からEBITDAへの使用方法の例
投資家がABC社の水平分析を実施して、債務を返済する能力を判断したいとします。前年度のABC社の短期債務は63.1億ドル、長期債務は289.9億ドル、現金保有額は138.4億ドルでした。
したがって、ABC社は214.6億ドル、つまり63億1000万ドルに加えて289.9億ドルから138.4億ドルを差し引いた純負債、および会計期間中のEBITDAは606.0億ドルであると報告しました。続いて、ABC社のEBITDAに対する純負債の比率は0.35、つまり214.6億ドルを606.0億ドルで割ったものです。
現在、直近の会計年度では、ABC社の短期債務は85億ドル、長期債務は534.6億ドル、現金は211.2億ドルでした。同社の純負債は、前年比で90.31％増加して408億4000万ドルになりました。 ABC社のEBITDAは778.9億ドルで、前年のEBITDAから28.53％増加しました。
したがって、ABC社のEBITDAに対する純負債の比率は0.52、つまり408.4億ドルを778.9億ドルで割ったものです。 ABC社のEBITDAに対する純負債の比率は、前年比で0.17、つまり49.81％増加しました。
##純負債からEBITDAへの使用の制限
アナリストは、計算が簡単なため、純負債/EBITDA比率が好きです。負債額は貸借対照表に記載されており、EBITDAは損益計算書から計算できます。ただし、問題は、収益の最も正確な測定値を提供しない可能性があることです。アナリストは、収益だけでなく、債務返済に利用できる現金の額を測定したいと考えています。
減価償却費は現金以外の費用であり、キャッシュフローに実際には影響しませんが、一部の企業にとって利息はかなりの費用になる可能性があります。現在の債務/EBITDA比率を調べて、会社が債務をどの程度支払うことができるかについての洞察を得るために銀行や投資家は、その債務が新規発行に含まれる場合でも、債務に対する利息の影響を検討することをお勧めします。このように、純利益から資本的支出を差し引いたものに、減価償却費を加えたものが、債務返済に利用できる現金のより良い尺度になる可能性があります。
##ハイライト
-負債/EBITDA比率に似ていますが、純負債は現金と現金同等物を差し引きますが、標準比率は差し引きません。
-純負債対EBITDA比率は、純負債とEBITDAが一定に保たれている場合に、企業が負債を返済するのに何年かかるかを示す負債比率です。
-会社が負債よりも現金を持っている場合、比率はマイナスになる可能性があります。
-アナリストがEBITDAに対する純負債の比率を見るとき、彼らは会社がその負債をどれだけうまくカバーできるかを知りたがっています。
