Отношение чистого долга к EBITDA

Бизнес Корпоративные финансы и бухгалтерский учет Финансовые коэффициенты

Каково отношение чистого долга к EBITDA?

Отношение чистого долга к EBITDA (прибыль до вычета процентов и амортизации) представляет собой показатель левериджа, рассчитываемый как процентные обязательства компании за вычетом денежных средств или их эквивалентов, разделенных на ее EBITDA. Отношение чистого долга к EBITDA — это отношение долга, которое показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы погасить свой долг, если чистый долг и EBITDA остаются постоянными. Однако, если у компании больше денежных средств, чем долга, коэффициент может быть отрицательным. Он аналогичен соотношению долг/EBITDA,. но чистый долг вычитает денежные средства и их эквиваленты, в то время как стандартный коэффициент этого не делает.

##Формула отношения чистого долга к EBITDA:

$Чистый \ Долг \ к \ EBITDA = \ frac {Всего \ Долг - Денежные средства & Эквиваленты}$

О чем может рассказать отношение чистого долга к EBITDA

Отношение чистого долга к EBITDA пользуется популярностью у аналитиков, поскольку оно учитывает способность компании сократить свой долг. Коэффициенты выше 4 или 5 обычно вызывают тревогу, поскольку это указывает на то, что компания с меньшей вероятностью сможет справиться со своим долговым бременем и, следовательно, с меньшей вероятностью сможет взять на себя дополнительный долг, необходимый для развития бизнеса.

Отношение чистого долга к EBITDA следует сравнивать с эталонным или средним показателем по отрасли, чтобы определить кредитоспособность компании. Кроме того, можно провести горизонтальный анализ,. чтобы определить, увеличилась или уменьшилась долговая нагрузка компании за определенный период. Для горизонтального анализа коэффициенты или статьи в финансовом отчете сравниваются с показателями за предыдущие периоды, чтобы определить, как компания выросла за указанный период времени.

Пример использования отношения чистого долга к EBITDA

Предположим, инвестор хочет провести горизонтальный анализ компании ABC, чтобы определить ее способность погасить свой долг. За предыдущий финансовый год краткосрочная задолженность компании ABC составила 6,31 млрд долларов, долгосрочная задолженность — 28,99 млрд долларов, а денежные средства — 13,84 млрд долларов.

Таким образом, компания ABC сообщила о чистом долге в размере 21,46 млрд долларов США, или 6,31 млрд долларов США плюс 28,99 млрд долларов США за вычетом 13,84 млрд долларов США, и EBITDA в размере 60,60 млрд долларов США за финансовый период. Следовательно, отношение чистого долга к EBITDA компании ABC составляет 0,35 или 21,46 млрд долларов США, разделенных на 60,60 млрд долларов США.

Итак, за последний финансовый год компания ABC имела краткосрочный долг в размере 8,50 млрд долларов, долгосрочный долг в размере 53,46 млрд долларов и 21,12 млрд долларов наличными. Чистый долг компании увеличился на 90,31% до $40,84 млрд по сравнению с прошлым годом. Компания ABC сообщила о EBITDA в размере 77,89 млрд долларов, что на 28,53% больше, чем в предыдущем году.

Таким образом, отношение чистого долга к EBITDA компании ABC составило 0,52 или 40,84 млрд долларов США, разделенное на 77,89 млрд долларов США. Отношение чистого долга компании ABC к EBITDA увеличилось на 0,17, или 49,81% по сравнению с прошлым годом.

Ограничения использования отношения чистого долга к EBITDA

Аналитикам нравится отношение чистого долга к EBITDA, потому что его легко рассчитать. Данные о долге можно найти в балансе, а EBITDA можно рассчитать из отчета о прибылях и убытках. Проблема, однако, в том, что он не может обеспечить наиболее точное измерение дохода. Аналитики хотят оценить не только прибыль, но и количество денежных средств, доступных для погашения долга.

Износ и амортизация — это неденежные расходы, которые на самом деле не влияют на денежные потоки, но проценты могут быть значительными расходами для некоторых компаний. Банки и инвесторы, изучающие отношение текущего долга к EBITDA, чтобы получить представление о том, насколько хорошо компания может погасить свой долг, могут захотеть рассмотреть влияние процентов на долг, даже если этот долг будет включен в новую эмиссию. Таким образом, чистая прибыль за вычетом капитальных затрат, а также износа и амортизации может быть лучшим показателем денежных средств, доступных для погашения долга.

Особенности

Он аналогичен соотношению долг/EBITDA, но чистый долг вычитает денежные средства и их эквиваленты, а стандартный коэффициент этого не делает.
Отношение чистого долга к EBITDA — это отношение долга, которое показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы погасить свой долг, если чистый долг и EBITDA остаются постоянными.
Если у компании больше денежных средств, чем долга, коэффициент может быть отрицательным.
Когда аналитики смотрят на отношение чистого долга к EBITDA, они хотят знать, насколько хорошо компания может покрыть свои долги.