Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA
Was ist das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA?
Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA (Ergebnis vor Zinsabschreibungen und Amortisationen) ist ein Maß für die Hebelwirkung, berechnet als die verzinslichen Verbindlichkeiten eines Unternehmens abzüglich Zahlungsmitteln oder Zahlungsmitteläquivalenten, dividiert durch sein EBITDA. Das Nettoverschuldung-zu-EBITDA-Verhältnis ist ein Verschuldungsgrad, der angibt, wie viele Jahre es dauern würde, bis ein Unternehmen seine Schulden zurückgezahlt hat, wenn Nettoverschuldung und EBITDA konstant gehalten werden. Wenn ein Unternehmen jedoch mehr Barmittel als Schulden hat, kann das Verhältnis negativ sein. Es ähnelt dem Verschuldung/EBITDA-Verhältnis,. aber die Nettoverschuldung subtrahiert die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, während dies beim Standardverhältnis nicht der Fall ist.
##Die Formel für das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA lautet
Was Ihnen das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA sagen kann
Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA ist bei Analysten beliebt, weil es die Fähigkeit eines Unternehmens berücksichtigt, seine Verschuldung zu verringern. Verhältnisse über 4 oder 5 lassen normalerweise Alarmglocken läuten, da dies darauf hindeutet, dass ein Unternehmen wahrscheinlich weniger in der Lage sein wird, seine Schuldenlast zu bewältigen, und daher weniger wahrscheinlich in der Lage ist, die zusätzlichen Schulden aufzunehmen, die für das Wachstum des Unternehmens erforderlich sind.
Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA sollte mit dem einer Benchmark oder dem Branchendurchschnitt verglichen werden, um die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu bestimmen. Darüber hinaus könnte eine horizontale Analyse durchgeführt werden, um festzustellen, ob ein Unternehmen seine Schuldenlast über einen bestimmten Zeitraum erhöht oder verringert hat. Bei der horizontalen Analyse werden Kennzahlen oder Posten im Jahresabschluss mit denen früherer Perioden verglichen, um festzustellen, wie das Unternehmen im angegebenen Zeitraum gewachsen ist.
Beispiel für die Verwendung von Nettoverschuldung zu EBITDA
Angenommen, ein Investor möchte eine horizontale Analyse des Unternehmens ABC durchführen, um festzustellen, ob es in der Lage ist, seine Schulden zurückzuzahlen. Im vorangegangenen Geschäftsjahr beliefen sich die kurzfristigen Schulden des Unternehmens ABC auf 6,31 Milliarden US-Dollar, die langfristigen Schulden auf 28,99 Milliarden US-Dollar und die Barbestände auf 13,84 Milliarden US-Dollar.
Daher meldete Unternehmen ABC eine Nettoverschuldung von 21,46 Milliarden US-Dollar oder 6,31 Milliarden US-Dollar plus 28,99 Milliarden US-Dollar minus 13,84 Milliarden US-Dollar und ein EBITDA von 60,60 Milliarden US-Dollar während des Geschäftsjahres. Folglich beträgt das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von Unternehmen ABC 0,35 oder 21,46 Milliarden US-Dollar dividiert durch 60,60 Milliarden US-Dollar.
Nun hatte das Unternehmen ABC für das letzte Geschäftsjahr kurzfristige Schulden in Höhe von 8,50 Milliarden US-Dollar, langfristige Schulden in Höhe von 53,46 Milliarden US-Dollar und 21,12 Milliarden US-Dollar in bar. Die Nettoverschuldung des Unternehmens stieg im Jahresvergleich um 90,31 % auf 40,84 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen ABC meldete ein EBITDA von 77,89 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von 28,53 % gegenüber seinem EBITDA im Vorjahr.
Daher hatte Unternehmen ABC ein Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von 0,52 oder 40,84 Milliarden US-Dollar dividiert durch 77,89 Milliarden US-Dollar. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA des Unternehmens ABC stieg im Jahresvergleich um 0,17 oder 49,81 %.
Einschränkungen bei der Verwendung von Nettoverschuldung zu EBITDA
Analysten mögen das Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA, weil es einfach zu berechnen ist. Schuldenzahlen finden sich in der Bilanz und das EBITDA kann aus der Gewinn- und Verlustrechnung errechnet werden. Das Problem ist jedoch, dass es möglicherweise nicht die genaueste Messung des Einkommens liefert. Analysten wollen mehr als nur die Gewinne messen, wie viel Barmittel für die Schuldentilgung zur Verfügung stehen.
Abschreibungen und Amortisationen sind nicht zahlungswirksame Ausgaben, die sich nicht wirklich auf den Cashflow auswirken, aber Zinsen können für einige Unternehmen eine erhebliche Ausgabe sein. Banken und Investoren, die das aktuelle Verschuldung/EBITDA-Verhältnis betrachten, um einen Einblick zu erhalten, wie gut das Unternehmen seine Schulden bezahlen kann, sollten die Auswirkungen der Zinsen auf die Schulden berücksichtigen, selbst wenn diese Schulden in die Neuemissionen einbezogen werden. Auf diese Weise kann das Nettoeinkommen abzüglich der Kapitalaufwendungen zuzüglich Abschreibungen und Amortisationen das bessere Maß für die zur Rückzahlung von Schulden verfügbaren Barmittel sein.
Höhepunkte
Es ähnelt dem Verschuldung/EBITDA-Verhältnis, aber die Nettoverschuldung subtrahiert die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, während dies beim Standardverhältnis nicht der Fall ist.
Das Nettoverschuldung-zu-EBITDA-Verhältnis ist ein Verschuldungsgrad, der angibt, wie viele Jahre es dauern würde, bis ein Unternehmen seine Schulden zurückgezahlt hat, wenn Nettoverschuldung und EBITDA konstant gehalten werden.
Wenn ein Unternehmen mehr Barmittel als Schulden hat, kann das Verhältnis negativ sein.
Wenn Analysten das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA betrachten, wollen sie wissen, wie gut ein Unternehmen seine Schulden decken kann.
