Ratio dette nette sur EBITDA

Qu'est-ce que le ratio dette nette/EBITDA ?

Le ratio dette nette/ EBITDA (bénéfice avant amortissement et dépréciation des intérêts) est une mesure de l'endettement, calculé comme les passifs portant intérêt d'une entreprise moins la trésorerie ou les équivalents de trésorerie, divisé par son EBITDA. Le ratio dette nette/EBITDA est un ratio d'endettement qui montre combien d'années il faudrait à une entreprise pour rembourser sa dette si la dette nette et l'EBITDA sont maintenus constants. Cependant, si une entreprise a plus de liquidités que de dettes, le ratio peut être négatif. Il est similaire au ratio dette/EBITDA,. mais la dette nette soustrait la trésorerie et les équivalents de trésorerie, ce qui n'est pas le cas du ratio standard.

##La formule du ratio dette nette/EBITDA est

$Net \ Dette \ à \ EBITDA = \frac{Total \ Dette - Trésorerie & Équivalents}$

Ce que le ratio dette nette/EBITDA peut vous dire

Le ratio dette nette sur EBITDA est populaire auprès des analystes car il tient compte de la capacité d'une entreprise à réduire sa dette. Des ratios supérieurs à 4 ou 5 déclenchent généralement la sonnette d'alarme car cela indique qu'une entreprise est moins susceptible d'être en mesure de gérer son fardeau de la dette, et donc moins susceptible d'être en mesure d'assumer la dette supplémentaire nécessaire à la croissance de l'entreprise.

Le ratio dette nette/EBITDA doit être comparé à celui d'un indice de référence ou à la moyenne du secteur pour déterminer la solvabilité d'une entreprise. De plus, une analyse horizontale pourrait être effectuée pour déterminer si une entreprise a augmenté ou diminué son endettement sur une période donnée. Pour l'analyse horizontale, les ratios ou éléments des états financiers sont comparés à ceux des périodes précédentes afin de déterminer la croissance de l'entreprise au cours de la période spécifiée.

Exemple d'utilisation du ratio dette nette/EBITDA

Supposons qu'un investisseur souhaite effectuer une analyse horizontale de la société ABC pour déterminer sa capacité à rembourser sa dette. Pour son exercice précédent, la dette à court terme de la société ABC était de 6,31 milliards de dollars, la dette à long terme était de 28,99 milliards de dollars et les liquidités étaient de 13,84 milliards de dollars.

Par conséquent, la société ABC a déclaré une dette nette de 21,46 milliards de dollars, soit 6,31 milliards de dollars plus 28,99 milliards de dollars moins 13,84 milliards de dollars, et un BAIIA de 60,60 milliards de dollars au cours de l'exercice. Par conséquent, le ratio dette nette sur BAIIA de la société ABC est de 0,35 ou 21,46 milliards de dollars divisé par 60,60 milliards de dollars.

Maintenant, pour l'exercice le plus récent, la société ABC avait une dette à court terme de 8,50 milliards de dollars, une dette à long terme de 53,46 milliards de dollars et 21,12 milliards de dollars en espèces. La dette nette de l'entreprise a augmenté de 90,31 % pour atteindre 40,84 milliards de dollars d'une année sur l'autre. La société ABC a déclaré un EBITDA de 77,89 milliards de dollars, une augmentation de 28,53 % par rapport à son EBITDA de l'année précédente.

Par conséquent, la société ABC avait un ratio dette nette sur BAIIA de 0,52 ou 40,84 milliards de dollars divisé par 77,89 milliards de dollars. Le ratio de la dette nette sur l'EBITDA de la société ABC a augmenté de 0,17, ou 49,81 % d'une année sur l'autre.

Limites de l'utilisation de la dette nette sur l'EBITDA

Les analystes apprécient le ratio dette nette/EBITDA car il est facile à calculer. Les chiffres de la dette peuvent être trouvés sur le bilan et l'EBITDA peut être calculé à partir du compte de résultat. Le problème, cependant, est qu'il ne fournit peut-être pas la mesure la plus précise des gains. Plus que les bénéfices, les analystes veulent évaluer le montant de liquidités disponibles pour le remboursement de la dette.

La dépréciation et l'amortissement sont des dépenses hors trésorerie qui n'ont pas vraiment d'incidence sur les flux de trésorerie, mais les intérêts peuvent représenter une dépense importante pour certaines entreprises. Les banques et les investisseurs qui examinent le ratio dette/EBITDA actuel pour mieux comprendre dans quelle mesure l'entreprise peut rembourser sa dette peuvent vouloir tenir compte de l'impact des intérêts sur la dette, même si cette dette sera incluse dans les nouvelles émissions. De cette façon, le revenu net moins les dépenses en immobilisations, plus la dépréciation et l'amortissement peuvent être la meilleure mesure des liquidités disponibles pour le remboursement de la dette.

Points forts

• Il est similaire au ratio dette/EBITDA, mais la dette nette soustrait la trésorerie et les équivalents de trésorerie alors que le ratio standard ne le fait pas.

• Le ratio d'endettement net sur EBITDA est un ratio d'endettement qui indique le nombre d'années qu'il faudrait à une entreprise pour rembourser sa dette si la dette nette et l'EBITDA sont maintenus constants.

• Si une entreprise a plus de liquidités que de dettes, le ratio peut être négatif.

• Lorsque les analystes examinent le ratio dette nette/EBITDA, ils veulent savoir dans quelle mesure une entreprise peut couvrir ses dettes.