Läpinäkyvyys
Mitä läpinäkyvyys on?
Vaikka termi läpinäkyvyys ei sinänsä ole taloudellinen termi tai mittari, siitä on tullut yhä tärkeämpi kuluttajille ja sijoittajille viime vuosien aikana.
Avoimuus tarkoittaa sitä, missä määrin sijoittajilla on helposti saatavilla vaadittuja taloudellisia tietoja yrityksestä, kuten hintatasot, markkinoiden syvyys ja tarkastetut taloudelliset raportit. Sijoittajat vaativat myös avoimuutta sijoituspalveluyritysten ja rahastojen suhteen, jotka liittyvät heiltä perittäviin eri maksuihin.
Avoimuus voi sisältää myös selkeyttä kuluttajille pankin veloittamista maksuista tai koroista, jotka kuluttajat lopulta maksavat luottokorttiyhtiölleen.
Avoimuuden ymmärtäminen
Taloudelliset päätökset tehdään yleensä taloudellisen tilanteen arvioinnin perusteella.
Sijoittajat analysoivat yrityksen tilinpäätöstä määrittääkseen, kannattaako osakkeita ostaa. Toisaalta kuluttajat valitsevat pankin tai sijoituspalveluyrityksen osittain kustannusten tai maksujen perusteella. Maksujen, korkojen ja sakkojen asianmukainen ilmoittaminen on tärkeää, jotta voidaan tehdä järkeviä päätöksiä siitä, mitä luottokorttia tai lainaa hakea, mikä pankkitili avataan tai mihin sijoitusrahastoon sijoittaa.
Koska sijoittajan päätökset arvopaperin ostamisesta perustuvat yrityksen talousraportteihin, raporttien tulee olla mahdollisimman läpinäkyviä.
Oletetaan esimerkiksi, että kahdella yrityksellä on samanlainen velkataso, koko, markkinariskialtistus ja tulos. Yksi yritys toimii läpinäkyvästi taloudellisten raporttiensa suhteen, kun taas toisella yrityksellä on useita yrityksiä monimutkaisilla talousraporteilla. Sijoittajat voivat hakeutua ensimmäiseen yritykseen, koska he ymmärtävät helposti yrityksen perusteet ja riskit. Sijoittajat, jotka sijoittavat rahansa monimutkaisen rakenteen omaavaan yritykseen, saattavat kuitenkin jättää huomioimatta tärkeitä taloudellisia yksityiskohtia, mikä voi johtaa yrityksen huonoon tulokseen ja sijoituksen menettämiseen.
Tästä syystä on tärkeää, että kaikki yritykset noudattavat läpinäkyvyyssääntöjä. Rahoitusmarkkinoiden läpinäkyvyyden ja johdonmukaisuuden kriittinen luonne johtuu siitä, että pörssien, kuten New Yorkin pörssin (NYSE) julkisesti noteerattuja yrityksiä säännellään.
Vaadittava läpinäkyvyys
US Securities and Exchange Commission (SEC) on liittovaltion virasto, joka vastaa yritysten taloudellisen raportoinnin sääntelemisestä.
SEC:n ensisijaisena tavoitteena on suojella sijoittajia varmistamalla rahoitusmarkkinoiden oikeudenmukainen ja asianmukainen toiminta. SEC vaatii julkisesti noteerattuja yrityksiä raportoimaan neljännesvuosittaiset taloustiedot (kutsutaan 10-Q) ja vuoden lopun taloustiedot (kutsutaan 10-K).
Yritysten on myös laadittava vuosikertomus sekä osavuosikatsaukset, kuten 8Ks, jotka sisältävät olennaista taloudellista tietoa ja kehitystä. Alla on joitain SEC:n vaatimista tilinpäätöksistä, jotka on kuvattu sen Financial Reporting Manual -oppaassa.
Tuloslaskelma
Tuloslaskelmassa esitetään yrityksen voitto ja tappio. Lausunnossa esitetään tulot ylimmällä rivillä. Listataan toimintakulut, kuten myytyjen tavaroiden kustannukset sekä liikevoitto. Myös muut kulut sisältävät yleiskulut tai myynti-, yleis- ja hallintokulut (SG&A ) sekä korkokulut ja maksetut verot. Voitto tai nettotulos on lueteltu tuloslaskelman lopussa.
Tase
Taseessa esitetään yhteisön varat, velat ja omat tai omat pääomat.
Varat voivat sisältää käyttöomaisuutta,. kuten koneita tai laitteita, kun taas velat voivat sisältää lyhytaikaisia velkoja ja pitkäaikaisia velkoja, kuten velkaa.
Kassavirtalaskelma
Kassavirtalaskelma mittaa kaikkia kassavirtoja – tai hyvityksiä – sekä mitä tahansa kassavirtaa – tai veloitusta – kassasta, joita yritys koki tilikauden aikana.
Rahavirtalaskelmassa näkyvät myös mahdolliset investointitoiminnat,. kuten kaluston hankinnat, jotka auttaisivat yrityksen toimintaa pitkällä aikavälillä. Listataan myös rahoitustoiminnot,. jotka sisältävät mahdolliset yrityksen rahoitukseen liittyvät rahavirrat, kuten lainat, joukkovelkakirjaemissio ja osakeemissio.
Laskelma omasta pääomasta
Oman pääoman laskelmaan kirjataan kaikki kyseisen ajanjakson aikana tapahtuneet oman pääoman muutokset.
Näitä muutoksia voivat olla osakkeiden takaisinostot,. osakeanti ja osakkeenomistajille maksetut osingot . Osingot ovat tyypillisesti käteismaksuja, jotka maksetaan sijoittajille palkkiona osakkeen omistamisesta. Osingot voidaan kuitenkin maksaa myös osakkeina.
Laaja tuloslaskelma
Laajassa tuloslaskelmassa luetellaan muita tuottoja, jotka voivat sisältää eriä, kuten valuuttakurssivoitot tai -tappiot, suojaukset ja eläketoiminta.
Esimerkkejä kattavista tuloista
Esimerkkejä laajasta tuloksesta ovat myytävissä olevat arvopaperit, rahoitussijoitukset, eläke- ja eläkejärjestelyt sekä johdannaisarvopaperit.
Avoimuuden merkitys
Läpinäkyvyys auttaa vähentämään epävarmuutta ja villiä osakekurssien vaihtelua, koska kaikki markkinaosapuolet voivat perustaa arvopäätöksensä samoihin tietoihin. Yrityksillä on myös vahva motivaatio julkistaa , koska läpinäkyvyys palkitaan osakkeen kehityksellä.
Tulevan kasvun vahva indikaattori on se, miten yritys sijoittaa rahansa. Kun sijoittaja ei löydä tietoa siitä, mihin yritys sijoittaa, sijoittaja ei todennäköisesti sijoita yritykseen. Läpinäkymättömät tilinpäätökset voivat piilottaa esimerkiksi yrityksen velkatason yrityksen kamppaileessa maksukyvyttömyyden kanssa.
Sijoittajien tulee olla tietoisia taustalla olevista sijoituksista, jotka muodostavat salkkunsa. Esimerkiksi yhden osakkeen omistaminen tarkoittaa sijoittamista yhteen yritykseen, kun taas sijoitusrahaston omistaminen tarkoittaa sijoittamista arvopaperikoriin tai yrityksiin. Läpinäkyvyys auttaa osoittamaan sijoittajille, kuinka paljon riskejä osakkeiden ostamiseen liittyy, mikä voi auttaa tekemään tietoisempia sijoituspäätöksiä.
Sijoittajien tulee verrata sijoitustuottoaan vastaavien arvopapereiden, vertailuindeksien ja muiden omaisuusluokkien tuottoon auttaakseen määrittämään, kuinka heidän sijoituksensa toimii. Jos esimerkiksi osake on heikompi, kun alalla menee hyvin, se voi olla punainen lippu. Toisin sanoen markkinatoimijat voivat olla huolissaan yrityksen taloudellisesta tilanteesta, tulonäkymistä, velkaantumisesta tai johdon kyvystä johtaa yritystä tehokkaasti.
Sijoittamista koskevat rajoitukset, kuten likviditeettirajoitukset – eli osakkeiden ostaminen ja myyminen on vaikeaa – sekä rahastojen ja sijoitusten palkkiorakenne tulisi asettaa saataville.
Esimerkki läpinäkyvyydestä
Helmikuussa 2016 Tysonin osakaskokouksessa kuusi ryhmää keskusteli hallituksen puheenjohtajan John Tysonin kanssa yhtiön taloudellisten raporttien läpinäkyvyyden puutteesta.
International Brotherhood of Teamsters totesi, että lahjoitukset American Beef Federationille, National Chicken Councilille sekä osavaltion ja paikallisille lobbaustoimille eivät olleet helposti saatavilla. Useat osakkeenomistajat huomauttivat, että Tysonin happaman jäteveden kemiallinen vuoto Monettissa Missourissa tappoi yli 100 000 kalaa kaupungin vesistöissä.
Osakkeenomistajat halusivat lisätietoa yhtiön suunnittelemasta vedenlaadun parantamisesta tehdasalueilla. Lisäksi osakkeenomistajat pyysivät vuosikertomusta, jossa esitetään laitoksen turvallisuustiedot varmistaakseen, että tiedot paranevat ajan myötä. Tysonin perheenjäsenet hallitsivat yhtiön äänioikeutta eivätkä hyväksyneet sitä, mitä heiltä vaadittiin. Tämän seurauksena kaikki kuusi ehdotusta hylättiin.
Yhdysvaltain oikeusministeriö määräsi kuitenkin Tyson Foodsille myöhemmin 2 miljoonan dollarin sakot vuoden 2018 alussa, kuten Associated Press alun perin raportoi. Osana sovintoratkaisua yritystä vaadittiin palkkaamaan riippumaton tilintarkastaja tarkastamaan ympäristönsuojelua koskevat menettelynsä, järjestämään koulutusta ja tekemään parannuksia siipikarjatiloihinsa.
Bottom Line
Sijoittajina teemme sijoituspäätöksemme suurelta osin kunkin yrityksen toimittamien tilinpäätösten perusteella. Siksi on erittäin tärkeää pysyä yrityksissä, jotka ovat läpinäkyviä taloudellisessa raportoinnissaan ja välttää niitä, jotka hämärtävät numeroita.
Jos johtaminen ei ole läpinäkyvää, sijoittajien on käytännössä mahdotonta olla varmoja kyseisen yrityksen todellisesta riskin ja tuoton välisestä vaihdosta.
Läpinäkyvyyden UKK
Mitä on yrityksen avoimuus?
Yrityksen läpinäkyvyys on yksinkertaisesti sitä, missä määrin yrityksen toiminta, tilinpäätös, strategia ja muut asiat ovat ulkopuolisten tarkkailijoiden näkyvissä.
Mitä on hintojen läpinäkyvyys?
Hintojen läpinäkyvyys tarkoittaa sitä, missä määrin kaikki osakkeen hintaa koskevat tiedot (kuten sen ostohinnat, myyntihinnat ja kaupankäyntimäärät) ovat kauppiaiden saatavilla.
Mitä läpinäkyvyys tarkoittaa Blockchainissa?
Blockchain-maailmassa läpinäkyvyys on erityisen tärkeä käsite. Esimerkiksi Bitcoinin lohkoketjun hajautetun luonteen vuoksi kaikkia tapahtumia voidaan tarkastella julkisessa kirjanpidossa. Tämä vaikeuttaa hakkereiden poimia Bitcoineja jäljittämättä.
Mitä avoimuus tarkoittaa hallituksessa?
Hallituksen avoimuus on sitä, missä määrin tietty hallitus priorisoi rehellisyyttä ja tiedonsaantia tehokkaan julkisen valvonnan mahdollistamiseksi. Avoimuus nähdään usein tärkeänä välineenä, jolla kansalaiset voivat saada viranomaisia vastuuseen ja torjua korruptiota.
Mitä on työpaikan läpinäkyvyys?
Työpaikan läpinäkyvyys on sitä, missä määrin tietyn yrityksen johtajat ja työntekijät arvostavat avoimuutta, kommunikaatiota ja rehellisyyttä työpaikalla.
Kohokohdat
Hintojen läpinäkyvyys tarkoittaa sitä, missä määrin kaikki osakkeen hintaa koskevat tiedot (kuten sen ostohinnat, myyntihinnat ja kaupankäyntimäärät) ovat kauppiaiden saatavilla.
Avoimuus edellyttää myös selkeyttä sijoituspalveluyritysten ja -rahastojen suhteen asiakkailta perittävien eri maksujen ympärille.
Kuluttajien kannalta läpinäkyvyyteen kuuluu pankkien maksujen ja luottokorttiyhtiöiden veloittamien korkojen asianmukainen julkistaminen.
Läpinäkyvyys auttaa vähentämään epävarmuutta ja villiä osakekurssien vaihtelua, koska kaikki markkinaosapuolet voivat perustaa arvopäätöksensä samoihin tietoihin.
Läpinäkyvyys on taloudellisten tietojen, kuten yrityksen auditoitujen taloudellisten raporttien, saatavuutta ja asianmukaista julkistamista.
