Internal Rate of Return (IRR) -sääntö
Mikä on sisäisen tuottoasteen (IRR) sääntö?
Sisäisen tuottoprosentin (IRR) sääntö sanoo, että projekti tai investointi tulisi toteuttaa, jos sen IRR on suurempi kuin vaadittu vähimmäistuottoaste , joka tunnetaan myös nimellä esteprosentti.
Sisäisen tuottoprosentin (IRR) säännön ymmärtäminen
Pohjimmiltaan IRR-sääntö on suuntaviiva päätettäessä, edetäänkö projektia vai investointia. Mitä korkeampi hankkeen ennustettu IRR - ja mitä suurempi summa ylittää pääomakustannukset - sitä enemmän nettorahaa projekti tuottaa yritykselle. Tämä tarkoittaa, että tässä tapauksessa projekti näyttää kannattavalta ja johdon tulee jatkaa sitä. Toisaalta, jos IRR on alhaisempi kuin pääomakustannukset, sääntö julistaa, että paras tapa toimia on luopua projektista tai investoinnista.
Matemaattisesti IRR on korko, joka johtaisi siihen, että tulevien kassavirtojen nettonykyarvo (NPV) olisi täsmälleen nolla .
Sijoittajat ja yritykset käyttävät IRR-sääntöä arvioidakseen projekteja pääomabudjetointissaan,. mutta sitä ei välttämättä aina valvota tiukasti. Yleensä mitä korkeampi IRR, sitä parempi. Yritys voi kuitenkin pitää parempana projektia, jolla on alhaisempi IRR, koska sillä on muita aineettomia etuja, kuten osallistuminen isompaan strategiseen suunnitelmaan tai kilpailun estäminen. Yritys voi myös suosia suurempaa projektia alhaisemmalla IRR:llä paljon pienempään projektiin, jolla on korkeampi IRR, koska suuremman projektin tuottamat korkeammat kassavirrat.
Vaikka yritykset tyypillisesti noudattavat sisäisen tuottoprosentin (IRR) päätelmiä, muut näkökohdat – kuten projektin koko ja se, edistääkö projekti yrityksen laajempaa strategiaa tai tavoitetta – voivat johtaa johtamiseen. päättäessään jatkaa projektia, jolla on alhainen IRR.
Esimerkki IRR-säännöstä
Oletetaan, että yritys tarkastelee kahta projektia. Johdon on päätettävä, edetäänkö toisella, molemmilla vai ei kummallakaan. Sen pääomakustannus on 10 %. Jokaisen kassavirtamallit ovat seuraavat:
Projekti A
Alkukulut = 5 000 dollaria
Ensimmäinen vuosi = 1 700 dollaria
Vuosi kaksi = 1 900 dollaria
Kolmas vuosi = 1 600 dollaria
Neljäs vuosi = 1500 dollaria
Vuosi viisi = 700 dollaria
Projekti B
Alkukulut = 2 000 dollaria
Ensimmäinen vuosi = 400 dollaria
Vuosi kaksi = 700 dollaria
Kolmas vuosi = 500 dollaria
Neljäs vuosi = 400 dollaria
Vuosi viisi = 300 dollaria
Yrityksen on laskettava kunkin hankkeen IRR. Alkumenot (jakso = 0) ovat negatiiviset. IRR:n ratkaiseminen on iteratiivinen prosessi, jossa käytetään seuraavaa yhtälöä:
$0 = Σ CFt ÷ (1 + IRR)t
missä:
CF = Nettokassavirta
IRR = sisäinen tuottoaste
t = jakso (0:sta viimeiseen jaksoon)
-tai-
0 $ = (alkukulutus * -1) + CF1 ÷ (1 + IRR)1 + CF2 ÷ (1 + IRR)2 + ... + CFX ÷ (1 + IRR)X
Yllä olevien esimerkkien avulla yritys voi laskea IRR:n jokaiselle projektille seuraavasti:
IRR-projekti A:
0 $ = (-5 000 $) + 1 700 $ ÷ (1 + IRR)1 + 1 900 ÷ (1 + IRR)2 + 1 600 $ ÷ (1 + IRR)3 + 1 500 ÷ (1 + IRR)4 + 700 $ ÷ (1 + IRR)5
IRR-projekti A = 16,61 %
IRR-projekti B:
0 $ = (-2 000 $) + 400 $ ÷ (1 + IRR)1 + 700 $ ÷ (1 + IRR)2 + 500 $ ÷ (1 + IRR)3 + 400 $ ÷ (1 + IRR)4 + 300 $ ÷ (1 + IRR)5
IRR-projekti B = 5,23 %
Koska yrityksen pääomakustannus on 10 %, johdon tulee jatkaa projektia A ja hylätä projekti B.
Kohokohdat
Sisäisen tuottoprosentin (IRR) sääntö sanoo, että projektiin tai investointiin on ryhdyttävä, jos sen IRR on suurempi kuin vaadittu vähimmäistuottoaste, joka tunnetaan myös nimellä esteprosentti.
Yritys ei saa noudattaa tiukasti IRR-sääntöä, jos hankkeella on muita, vähemmän konkreettisia etuja.
IRR-sääntö auttaa yrityksiä päättämään, jatkavatko projektia vai eivät.
UKK
Onko IRR:n käyttäminen sama kuin alennetun kassavirran menetelmän käyttäminen?
Joo. IRR:n käyttäminen nettonykyarvon saamiseksi tunnetaan taloudellisen analyysin diskontatun kassavirran menetelmänä. IRR (sisäinen tuotto) on korko (tunnetaan myös nimellä diskonttokorko), joka tuo sarjan kassavirtoja (positiivisia ja negatiivisia) nettonykyarvoon (NPV) nollaksi (tai nykyarvoon sijoitettu käteinen). Sijoittajat ja yritykset käyttävät IRR:tä arvioidakseen, onko investointi hankkeeseen perusteltua.
Kuinka IRR-sääntöä käytetään?
Pohjimmiltaan IRR-sääntö on suuntaviiva päätettäessä, edetäänkö projektia vai investointia. Niin kauan kuin IRR ylittää pääomakustannukset, mitä korkeampi hankkeen IRR on, sitä suuremmat nettokassavirrat yritykselle ovat. Toisaalta, jos IRR on alhaisempi kuin pääomakustannukset, sääntö julistaa, että paras tapa toimia on luopua projektista tai investoinnista.
Noudattavatko yritykset aina IRR-sääntöä?
IRR-sääntöä ei aina välttämättä valvota tiukasti. Yleensä mitä korkeampi IRR, sitä parempi. Yritys voi kuitenkin pitää parempana hanketta, jolla on alhaisempi IRR, kunhan se silti ylittää pääomakustannukset, koska sillä on muita aineettomia etuja, kuten osallistuminen isompaan strategiasuunnitelmaan tai kilpailun estäminen. Viime kädessä yritykset ottavat huomioon useita tekijöitä päättäessään jatkaako hanketta. Voi olla tekijöitä, jotka painavat IRR-säännön.
