Uudelleenjärjestely

Mikä on uudelleenorganisointi?

Uudelleenjärjestely on vaikeuksissa olevan yrityksen merkittävä ja häiritsevä uudistus, jonka tarkoituksena on palauttaa se kannattavuuteen. Se voi sisältää divisioonien sulkemisen tai myymisen, johdon vaihtamisen, budjettien leikkaamisen ja työntekijöiden irtisanomisen.

Valvottu saneeraus on luvun 11 konkurssiprosessin painopiste, jonka aikana yritystä vaaditaan toimittamaan suunnitelma siitä, kuinka se toivoo saavansa takaisin ja maksaa takaisin osan, ellei kaikkia, velvoitteistaan.

Uudelleenjärjestelyn ymmärtäminen

Konkurssituomioistuimen tehtävänä on antaa maksukyvyttömälle yritykselle mahdollisuus esittää saneeraussuunnitelma. Hyväksyttynä yhtiö voi jatkaa toimintaansa ja lykätä kiireellisimpien velkojensa maksamista myöhempään ajankohtaan.

Jotta konkurssituomarin hyväksyntä saadaan, saneeraussuunnitelmaan on sisällyttävä rajuja toimenpiteitä kustannusten vähentämiseksi ja tulojen lisäämiseksi. Jos suunnitelma hylätään tai se hyväksytään, mutta ei onnistu, yhtiö joutuu selvitystilaan. Sen omaisuus myydään ja jaetaan velkojilleen.

Uudelleenjärjestely edellyttää yhtiön varojen ja velkojen oikaisemista sekä neuvotteluja suurten velkojien kanssa takaisinmaksuaikataulujen vahvistamiseksi.

Drastiset muutokset

Uudelleenjärjestely voi sisältää yrityksen rakenteen tai omistussuhteen muutoksen sulautumisen tai yhdistämisen, spinoff-kaupan, luovutuksen, pääomapohjan vahvistamisen,. nimen tai johdon vaihtumisen kautta. Tämä uudelleenjärjestelyn osa tunnetaan uudelleenjärjestelynä.

Uudelleenjärjestelyllä konkurssin estämiseksi voi olla osakkeenomistajille suotuisa lopputulos. Uudelleenjärjestely konkurssissa on yleensä huono uutinen osakkeenomistajille.

Kaikkia uudelleenjärjestelyjä ei valvo konkurssituomioistuin. Kannattamattoman yrityksen johto voi määrätä rajuja budjettileikkauksia, irtisanomisia, irtisanomisia ja tuotevalikoiman uudistuksia yrityksen terveyden palauttamiseksi. Tällaisissa tapauksissa yritys ei ole vielä konkurssissa, ja se toivoo voivansa estää sen. Tätä kutsutaan joskus rakenneuudistukseksi.

Valvottu uudelleenjärjestely

Tuomioistuimen valvonnassa konkurssimenettelyn aikana saneeraus keskittyy yrityksen talouden saneeraukseen. Yritys on tilapäisesti suojattu velkojien saatavilta maksamattomien velkojen täysimääräisestä takaisinmaksusta.

Kun konkurssituomioistuin hyväksyy saneeraussuunnitelman, yritys järjestää uudelleen taloutensa, toimintansa, johtonsa ja kaiken, mitä sen elvyttämiseksi katsotaan tarpeelliseksi. Se myös alkaa maksaa velkojilleen tarkistetun aikataulun mukaisesti.

Luku 11 vs. luku 7

Yhdysvaltain konkurssilaki antaa julkisille yrityksille mahdollisuuden uudelleenjärjestelyyn selvitystilaan asettamisen sijaan. Luvun 11 konkurssiehtojen mukaisesti yritykset voivat neuvotella velkansa uudelleen saadakseen parempia ehtoja. Yritys jatkaa toimintaansa ja pyrkii maksamaan velkojaan.

Prosessi on monimutkainen ja kallis. Yritykset, joilla ei ole toivoa uudelleenjärjestelystä, käyvät läpi luvun 7 konkurssin, jota kutsutaan myös selvitystila konkurssiksi.

Kuka häviää uudelleenjärjestelyn aikana?

Tuomioistuimen valvoma saneeraus on tyypillisesti huono asia osakkeenomistajille ja velkojille, jotka voivat menettää osan tai kaikki sijoituksistaan.

Vaikka yhtiö selviytyisi uudelleen saneerausmenettelystä onnistuneesti, se voi laskea liikkeeseen uusia osakkeita, jotka pyyhkivät pois aiemmat osakkeenomistajat.

Jos saneeraus epäonnistuu, yhtiö purkaa ja myy jäljellä olevan omaisuuden. Osakkeenomistajat ovat viimeisenä jonossa saadakseen tuotot eivätkä saa mitään, ellei rahaa jää yli sen jälkeen, kun he ovat maksaneet takaisin velkojille, vanhemmille lainanantajille, joukkovelkakirjojen haltijoille ja etuoikeutetuille osakkeenomistajille.

Rakenneuudistus

Ongelmissa, mutta ei vielä konkurssissa olevan yrityksen saneeraus on todennäköisesti hyvä uutinen osakkeenomistajille. Sen tavoitteena on parantaa yrityksen suorituskykyä, ei karkottaa velkojia. Se seuraa usein uuden toimitusjohtajan tuloa.

Joissakin tapauksissa toinen uudelleenjärjestelytyyppi on edeltäjä ensimmäiselle. Jos yrityksen yritys uudelleenjärjestelyyn esimerkiksi sulautumisen kautta epäonnistuu, se voi seuraavaksi yrittää uudelleenjärjestelyä luvun 11 konkurssin kautta.

Kohokohdat

• Kummassakin tapauksessa uudelleenjärjestely merkitsee rajuja muutoksia yhtiön toiminnassa ja johdossa sekä jyrkkiä menoleikkauksia.

• Taloudellisissa vaikeuksissa oleva yritys, joka ei ole konkurssissa, voi yrittää elvyttää liiketoimintaansa uudelleenjärjestelyllä.

• Luku 11 konkurssin keskiössä on tuomioistuimen valvoma saneeraus, jolla pyritään palauttamaan yrityksen kannattavuus ja mahdollistamaan velkojen maksaminen.