Valeur comptable par action (BVPS)
Qu'est-ce que la valeur comptable par action (BVPS) ?
La valeur comptable par action (BVPS) est le ratio des capitaux propres disponibles pour les actionnaires ordinaires divisé par le nombre d' actions en circulation. Ce chiffre représente la valeur minimale des capitaux propres d'une entreprise et mesure la valeur comptable d'une entreprise sur une base par action.
Comprendre la valeur comptable par action (BVPS)
La valeur comptable par action (BVPS) peut être utilisée par les investisseurs pour évaluer si le cours d'une action est sous-évalué en le comparant à la valeur marchande par action de l'entreprise. Si le BVPS d'une entreprise est supérieur à sa valeur marchande par action, c'est-à-dire son cours actuel, l'action est alors considérée comme sous-évaluée. Si le BVPS de l'entreprise augmente, l'action devrait être perçue comme ayant plus de valeur et le cours de l'action devrait augmenter.
En théorie, BVPS est la somme que les actionnaires recevraient si l'entreprise était liquidée, tous les actifs corporels étaient vendus et tous les passifs étaient payés. Cependant, comme les actifs seraient vendus aux prix du marché et que la valeur comptable utilise les coûts historiques des actifs, la valeur marchande est considérée comme un meilleur prix plancher que la valeur comptable pour une entreprise.
Si le cours de l'action d'une entreprise tombe en dessous de son BVPS, un voleur d'entreprise pourrait réaliser un profit sans risque en achetant l'entreprise et en la liquidant. Si la valeur comptable est négative, lorsque les passifs d'une entreprise dépassent ses actifs, on parle d'insolvabilité du bilan.
La formule de BVPS est :
Les capitaux propres sont la créance résiduelle des propriétaires sur l'entreprise après le paiement des dettes. Il est égal à l'actif total d'une entreprise moins son passif total , qui est la valeur nette d'inventaire ou la valeur comptable de l'entreprise dans son ensemble.
Étant donné que les actionnaires privilégiés ont un droit plus élevé sur les actifs et les bénéfices que les actionnaires ordinaires, les actions privilégiées sont soustraites des capitaux propres pour obtenir les capitaux propres disponibles pour les actionnaires ordinaires.
Exemple de valeur comptable par action
Supposons, par exemple, que le solde des actions ordinaires de XYZ Manufacturing soit de 10 millions de dollars et que 1 million d'actions ordinaires soient en circulation. Cela signifie que le BVPS est (10 millions de dollars / 1 million d'actions), soit 10 $ par action. Si XYZ peut générer des bénéfices plus élevés et utiliser ces bénéfices pour acheter plus d'actifs ou réduire ses dettes, les capitaux propres de l'entreprise augmentent.
Si, par exemple, l'entreprise génère 500 000 $ de bénéfices et utilise 200 000 $ des bénéfices pour acheter des actifs, les actions ordinaires augmentent avec BVPS. Si XYZ utilise 300 000 $ de ses bénéfices pour réduire ses dettes, les capitaux propres ordinaires augmentent également.
Une autre façon d'augmenter le BVPS consiste à racheter des actions ordinaires aux actionnaires. De nombreuses entreprises utilisent leurs bénéfices pour racheter des actions. En utilisant l'exemple XYZ, supposons que l'entreprise rachète 200 000 actions et que 800 000 actions restent en circulation. Si les capitaux propres ordinaires sont de 10 millions de dollars, BVPS augmente à 12,50 $ par action. Outre les rachats d'actions, une entreprise peut également augmenter le BVPS en prenant des mesures pour augmenter le solde de l'actif et réduire le passif.
Valeur marchande par action vs valeur comptable par action
Alors que le BVPS est calculé à l'aide des coûts historiques, la valeur marchande par action est une mesure prospective qui tient compte de la capacité de gain future d'une entreprise. Une augmentation de la rentabilité potentielle d'une entreprise ou du taux de croissance prévu devrait augmenter la valeur marchande par action.
Par exemple, une campagne de marketing réduira le BVPS en augmentant les coûts. Cependant, si cela renforce la valeur de la marque et que l'entreprise est en mesure de facturer des prix élevés pour ses produits, le cours de son action pourrait augmenter bien au-dessus de son BVPS.
Points forts
BVPS est principalement utilisé par les investisseurs en actions pour évaluer le cours des actions d'une entreprise.
La valeur comptable par action (BVPS) correspond au ratio des capitaux propres ordinaires d'une entreprise divisé par son nombre d'actions en circulation.
La valeur comptable des capitaux propres par action indique effectivement la valeur nette d'inventaire d'une entreprise (total des actifs - total des passifs) par action.
Lorsqu'une action est sous-évaluée, elle aura une valeur comptable par action plus élevée par rapport à son cours actuel sur le marché.
FAQ
Comment les entreprises peuvent-elles augmenter leur BVPS ?
Une entreprise peut utiliser une partie de ses bénéfices pour acheter des actifs qui augmenteraient les capitaux propres ordinaires avec BVPS. Ou, il pourrait utiliser ses bénéfices pour réduire ses passifs, ce qui entraînerait également une augmentation de ses actions ordinaires et de BVPS. Une autre façon d'augmenter le BVPS consiste à racheter des actions ordinaires aux actionnaires et de nombreuses entreprises utilisent les bénéfices pour racheter des actions.
En quoi BVPS diffère-t-il de la valeur marchande par action ?
Alors que le BVPS est calculé à l'aide des coûts historiques, la valeur marchande par action est une mesure prospective qui prend en compte la capacité de gain future d'une entreprise. Une augmentation de la rentabilité potentielle d'une entreprise ou du taux de croissance prévu devrait augmenter la valeur marchande par action. Essentiellement, le prix du marché par action est le prix actuel d'une seule action d'une action cotée en bourse. Contrairement à BVPS, le prix du marché par action n'est pas fixe car il fluctue uniquement en fonction des forces du marché de l'offre et de la demande.
Que vous dit la valeur comptable par action (BVPS) ?
En théorie, BVPS est la somme que les actionnaires recevraient si l'entreprise était liquidée, tous les actifs corporels étaient vendus et tous les passifs étaient payés. Cependant, sa valeur réside dans le fait que les investisseurs l'utilisent pour évaluer si le cours d'une action est sous-évalué en le comparant à la valeur marchande par action de l'entreprise. Si le BVPS d'une entreprise est supérieur à sa valeur marchande par action, qui est le cours actuel de son action, l'action est alors considérée comme sous-évaluée.
