Analyste financier agréé (CFA)

Qu'est-ce qu'un analyste financier agréé (CFA) ?

Un analyste financier agréé (CFA) est un titre professionnel reconnu à l'échelle mondiale décerné par le CFA Institute (anciennement l'AIMR (Association for Investment Management and Research)), qui mesure et certifie la compétence et l'intégrité des analystes financiers. Les candidats doivent réussir trois niveaux d'examens couvrant des domaines tels que la comptabilité, l'économie, l'éthique, la gestion de l'argent et l'analyse de la sécurité.

De 1963 au premier semestre 2022, plus de deux millions de candidats se sont présentés à l'examen de niveau I, et 291 500 candidats ont finalement réussi l'examen de niveau III, ce qui représente un taux d'achèvement moyen pondéré d'environ 11 %. Au cours des 10 dernières années, le taux d'achèvement était légèrement inférieur à 9,6 %.

Historiquement, les taux de réussite à chaque examen ont été inférieurs à 50 %, ce qui fait de l'obtention de la Charte CFA l'un des ensembles de certifications financières les plus difficiles ; un minimum de 300 heures d'étude est recommandé pour chaque examen.

• La charte CFA est l'une des désignations les plus respectées en finance et est largement considérée comme l'étalon-or dans le domaine de l'analyse des investissements.

• Pour devenir titulaire de la charte, les candidats doivent réussir trois examens difficiles, être titulaires d'un baccalauréat et avoir au moins quatre ans d'expérience professionnelle pertinente. Réussir les examens du programme CFA nécessite une discipline solide et une quantité considérable d'études.

• Il y a plus de 160 000 détenteurs de cartes CFA dans le monde dans 164 pays et régions.

• La désignation est décernée par le CFA Institute, qui compte neuf bureaux dans le monde et 156 sociétés membres locales.

Les bases pour devenir analyste financier agréé (CFA)

La charte CFA est l'une des désignations les plus respectées en finance et est largement considérée comme l' étalon-or dans le domaine de l'analyse des investissements. La désignation est décernée par le CFA Institute, qui est une organisation professionnelle mondiale à but non lucratif de plus de 164 000 titulaires de charte, gestionnaires de portefeuille et autres professionnels de la finance dans plus de 151 pays. Sa mission déclarée est de promouvoir et de développer un haut niveau de normes éducatives, éthiques et professionnelles dans le secteur de l'investissement.

Avant de devenir titulaire de la charte CFA, un candidat doit satisfaire à l'une des exigences de formation suivantes. Le candidat doit avoir quatre ans d'expérience professionnelle, un baccalauréat ou être en dernière année du programme de baccalauréat, ou une combinaison d'expérience professionnelle et de formation totalisant quatre ans. Pour la qualification de premier cycle, le programme de baccalauréat doit être terminé avant de s'inscrire à l'examen de niveau II. En plus de l'exigence de formation, le candidat doit avoir un passeport international, passer l'évaluation en anglais, répondre aux critères d'admission en matière de conduite professionnelle et vivre dans un pays participant.

Après avoir satisfait aux conditions d'inscription, le candidat doit réussir les trois niveaux du programme CFA dans un ordre séquentiel. Le candidat doit alors devenir membre du CFA Institute et payer une cotisation annuelle. Enfin, ils doivent signer chaque année qu'ils respectent le code de déontologie et les normes de conduite professionnelle du CFA Institute. Le non-respect de l'éthique et des normes est un motif d'éventuelle révocation à vie de la charte CFA.

Réussir les examens du programme CFA nécessite une discipline solide et une quantité considérable d'études. Les trois examens peuvent être passés une fois par an en juin, à l'exception du niveau I, qui peut également être passé en décembre.

Bien que les examens puissent être passés autant de fois que nécessaire, chaque examen nécessite généralement que les candidats étudient plus de 300 heures. Compte tenu du temps considérable qui doit être consacré à l'étude, de nombreux candidats sont dissuadés de poursuivre le programme CFA après avoir échoué à l'un des niveaux. Pour recevoir une charte, chaque candidat doit réussir les trois examens et avoir quatre ans d'expérience professionnelle qualifiée dans la prise de décision d'investissement.

Les examens sont difficiles. Seuls 43% ont réussi l'examen de niveau en juin 2018, ce qui est similaire aux années précédentes. Avoir le bon plan et la discipline pour suivre le plan sont des compétences essentielles pour réussir les trois examens. Notamment, 2018 a vu un nombre record de candidats, selon le CFA Institute. L'Institut a déclaré que plus de 79 000 personnes avaient passé son test de niveau I en juin, soit une augmentation de 25 % par rapport à 2017. L'augmentation du nombre de candidats au test provenait principalement d'Asie. L'Institut dispose désormais de centres de test dans 43 pays à travers le monde.

Examen de niveau I

L'examen CFA niveau I est administré deux fois par an en juin et décembre. Il se concentre sur l'analyse à l'aide des outils des 10 domaines thématiques du corpus de connaissances du candidat. Ces domaines sont les normes éthiques et professionnelles, les méthodes quantitatives, l'économie, l'information et l'analyse financières, la finance d'entreprise, les investissements en actions, les titres à revenu fixe, les produits dérivés, les investissements alternatifs, la gestion de portefeuille et la planification patrimoniale. Le format de l'examen est de 240 questions à choix multiples à répondre dans les six heures.

41 %

Le taux de réussite à l'examen de niveau I au cours de la dernière décennie a été en moyenne d'environ 41 %, l'examen de niveau I de février 2022 n'ayant vu que 36 % des candidats réussir, ce qui leur a permis de passer au niveau II.

Examen de niveau II

L'examen de niveau II n'est offert qu'une fois par année en juin. Il se concentre sur l'évaluation de divers actifs et met l'accent sur l'application d'outils et de concepts d'investissement dans des situations contextuelles. Les questions d'examen relatives à l'information et à l'analyse financières sont généralement basées sur les normes internationales d'information sur le financement (IFRS). Le format de l'examen est de 21 ensembles d'items (mini études de cas) avec six questions à choix multiples pour chaque ensemble (120 questions au total).

45%

La moyenne pondérée sur 10 ans du taux de réussite du niveau II du CFA est de 45 %. En août 2021, seuls 29% des candidats au test de niveau II ont réussi, ce qui leur a permis de passer au niveau III.

Examen de niveau III

L'examen de niveau 3 n'est proposé qu'une fois par an en juin. Il met l'accent sur une planification patrimoniale et une gestion de portefeuille efficaces en exigeant que le candidat synthétise tous les concepts et méthodes d'analyse de l'ensemble du programme. Le format de l'examen comprend huit à douze questions à développement structuré en plusieurs parties et dix questions à choix multiples à répondre en six heures. Les réponses manuscrites sont notées à la main.

52 %

Le taux de réussite moyen pondéré sur 10 ans pour le niveau III est le plus élevé à 52 %.

Limites de la Charte CFA

La charte CFA est largement respectée, reconnue mondialement et une entreprise difficile à accomplir. Cependant, ce n'est pas un chemin garanti vers la richesse et la gloire. Avant de franchir le pas, examinez attentivement plusieurs inconvénients à en gagner un. Le CFA n'est pas une solution miracle pour une carrière en difficulté. Si vous vous inscrivez au programme pour relancer une carrière au point mort, vous voudrez peut-être d'abord examiner d'autres raisons pour lesquelles votre carrière n'avance pas. Peut-être qu'avant d'investir un temps excessif et une somme d'argent considérable dans la construction de votre pedigree, vous pourriez choisir d'améliorer vos compétences non techniques,. telles que l'éthique du travail et la suavité politique.

Devenir titulaire de la charte CFA est un énorme investissement en temps - un minimum recommandé de 300 heures par an sur trois ans - ou plus si vous échouez et décidez de repasser un examen. Vous sacrifierez probablement du temps avec votre famille et vos amis et la poursuite de loisirs que vous aimez. Et après avoir consacré tout ce temps, il n'y a aucune garantie que vous gagnerez la charte.

Bien que le facteur coût ne soit pas une considération majeure, il vaut la peine d'y réfléchir. Un candidat de niveau I paiera des frais d'inscription uniques au programme ainsi que des frais d'inscription à l'examen. Les candidats aux niveaux II et III paieront également des frais d'inscription. Il y a aussi le coût des livres et des programmes d'études que vous devrez acheter. Au total, vous devez vous attendre à dépenser plusieurs milliers de dollars chaque fois que vous tentez les examens .

FAQ

Les examens CFA sont-ils à choix multiples ?

L'examen CFA niveau I est entièrement à choix multiples, avec 180 questions. L'examen de niveau II se compose entièrement de questions d'item set. Le niveau III se compose d'items à réponse construite (dissertation) pendant la session du matin et de questions d'ensemble d'items pendant l'après-midi. Les éléments de réponse construits comportent généralement plusieurs parties liées à une étude de cas qui décrit un ou une série de défis d'investissement.

Combien de temps faut-il pour réussir les examens CFA ?

Les examens du CFA sont difficiles et ont un taux d'échec élevé. Chaque examen nécessite au moins 300 heures d'étude, en moyenne. Les candidats retenus prennent en moyenne quatre ans pour obtenir le titre.

Les titulaires de la charte CFA sont-ils mieux payés ?

Les rapports de l'industrie indiquent que les détenteurs de la charte CFA sont mieux payés que ceux qui n'ont pas terminé le programme. Selon le fournisseur de préparation aux tests 300 Hours, un détenteur de la charte CFA gagne, en moyenne, 53% de plus qu'un candidat de niveau I lorsqu'il contrôle des années d'expérience de travail.

Combien coûtent les examens CFA ?

Chacun des trois niveaux de l'examen CFA coûte 1 000 $ (ce qui est réduit à 700 $ si vous vous inscrivez tôt). De plus, il y a des frais d'inscription uniques de 350 $. Avec une inscription anticipée, vous finirez par payer un total de 2 450 $.