Chartered Financial Analyst (CFA)

Hvad er en Chartered Financial Analyst (CFA)?

En chartret finansanalytiker (CFA) er en globalt anerkendt professionel betegnelse givet af CFA Institute (tidligere AIMR (Association for Investment Management and Research)), der måler og certificerer finansielle analytikeres kompetence og integritet. Kandidater skal bestå tre niveauer af eksamener, der dækker områder, såsom regnskab, økonomi, etik, pengestyring og sikkerhedsanalyse.

Fra 1963 til første halvdel af 2022 har mere end to millioner kandidater deltaget i niveau I-eksamenen, hvor 291.500 kandidater i sidste ende skulle bestå niveau III-eksamenen, hvilket repræsenterer en vægtet gennemsnitlig fuldførelsesrate på omkring 11 %. I de sidste 10 år var gennemførelsesprocenten lidt lavere med 9,6 %.

Historisk set har beståelsesprocenterne på hver eksamen været under 50 %, hvilket gør opnåelse af CFA Charter til et af de sværeste sæt af finansielle certificeringer; Der anbefales minimum 300 timers undervisning til hver eksamen.

• CFA-charteret er en af de mest respekterede betegnelser inden for finans og anses bredt for at være guldstandarden inden for investeringsanalyse.

• For at blive charterholder skal kandidater bestå tre svære eksamener, have en bachelorgrad og have mindst fire års relevant erhvervserfaring. At bestå CFA-programmets eksamener kræver stærk disciplin og en omfattende mængde af studier.

• Der er mere end 160.000 CFA-kortholdere på verdensplan i 164 lande og regioner.

• Udpegningen uddeles af CFA Institute, som har ni kontorer verden over og 156 lokale medlemsforeninger.

Det grundlæggende i at blive en Chartered Financial Analyst (CFA)

CFA-charteret er en af de mest respekterede betegnelser inden for finans og anses bredt for at være guldstandarden inden for investeringsanalyse. Udpegningen uddeles af CFA Institute, som er en global nonprofit professionel organisation bestående af mere end 164.000 charterindehavere, porteføljeforvaltere og andre finansielle fagfolk i over 151 lande. Dens erklærede mission er at fremme og udvikle et højt niveau af uddannelsesmæssige, etiske og professionelle standarder i investeringsindustrien.

Før en kandidat bliver en CFA-charterindehaver, skal en kandidat opfylde et af følgende uddannelseskrav. Kandidaten skal have fire års erhvervserfaring, en bachelorgrad eller være på sidste år på bacheloruddannelsen eller en kombination af professionel erhvervserfaring og uddannelse på i alt fire år. For bachelorkvalifikationen skal bacheloruddannelsen være gennemført før tilmelding til niveau II eksamen. Ud over uddannelseskravet skal kandidaten have et internationalt pas, gennemføre vurderingen på engelsk, opfylde adgangskriterierne for professionel adfærd og bo i et deltagende land.

Efter at have opfyldt tilmeldingskravene skal kandidaten bestå alle tre niveauer af CFA-programmet i sekventiel rækkefølge. Kandidaten skal derefter blive medlem af CFA Institute og betale årligt kontingent. Endelig skal de hvert år underskrive, at de følger CFA Institutes etiske kodeks og standarder for professionel adfærd. Manglende overholdelse af etikken og standarderne er grund til mulig livstids tilbagekaldelse af CFA-charteret.

At bestå CFA-programmets eksamener kræver stærk disciplin og en omfattende mængde af studier. De tre eksamener kan aflægges en gang årligt i juni måned med undtagelse af niveau I, som også kan aflægges i december.

Selvom eksamenerne kan tages så mange gange som nødvendigt, kræver hver eksamen typisk, at kandidaterne studerer mere end 300 timer. I betragtning af den betydelige mængde tid, der skal bruges på at studere, er mange kandidater afskrækket fra at fortsætte CFA-programmet efter at have svigtet et af niveauerne. For at modtage et charter skal hver kandidat bestå alle tre eksamener og have fire års kvalificeret erhvervserfaring i investeringsbeslutningstagning.

Eksamenerne er svære. Kun 43 % bestod niveaueksamenen i juni 2018, hvilket svarer til tidligere år. At have den rigtige plan og disciplinen til at følge planen er væsentlige færdigheder for at bestå alle tre eksamener. Navnlig var 2018 et rekordstort antal testpersoner ifølge CFA Institute. Instituttet sagde, at mere end 79.000 mennesker deltog i deres niveau I-test i juni, en stigning på 25 % fra 2017. Stigningen i testdeltagere kom primært fra Asien. Instituttet har nu testcentre i 43 lande rundt om i verden.

Niveau I eksamen

CFA niveau I-eksamen administreres to gange om året i juni og december. Den fokuserer på analyse ved hjælp af værktøjerne fra de 10 emneområder i kandidatorganet for viden. Disse områder er etiske og professionelle standarder, kvantitative metoder, økonomi, finansiel rapportering og analyse, corporate finance, aktieinvesteringer, rente, derivater, alternative investeringer og porteføljestyring og formueplanlægning. Eksamensformatet er 240 multiple choice-spørgsmål, der skal besvares inden for seks timer.

41 %

Beståelsesraten for niveau I-eksamenen i løbet af det seneste årti har i gennemsnit ligget på omkring 41 %, hvor niveau I-eksamenen i februar 2022 kun har bestået 36 % af testdeltagerne, hvilket giver dem mulighed for at fortsætte til niveau II.

Niveau II eksamen

Niveau II eksamen tilbydes kun én gang om året i juni. Den fokuserer på værdiansættelsen af forskellige aktiver og lægger vægt på anvendelsen af investeringsværktøjer og -koncepter i kontekstuelle situationer. Eksamensspørgsmål vedrørende finansiel rapportering og analyse er typisk baseret på International Financing Reporting Standards (IFRS). Eksamensformatet er 21 sæt (mini-casestudier) med seks multiple choice-spørgsmål for hvert sæt (120 spørgsmål i alt).

45 %

Det 10-årige vægtede gennemsnit af CFA Level II beståelsesprocent er 45%. I august 2021 bestod kun 29 % af niveau II-testtagerne, hvilket gav dem mulighed for at fortsætte til niveau III.

Niveau III eksamen

Niveau 3-eksamen tilbydes kun én gang om året i juni. Det fokuserer på effektiv formueplanlægning og porteføljestyring ved at kræve, at kandidaten syntetiserer alle begreber og analytiske metoder i hele læseplanen. Eksamensformatet er mellem otte og 12 strukturerede essayspørgsmål i flere dele og ti multiple choice-spørgsmål, der skal besvares inden for seks timer. De håndskrevne besvarelser bedømmes i hånden.

52 %

Den 10-årige vægtede gennemsnitlige beståelsesprocent for niveau III er den højeste med 52 %.

Begrænsninger af CFA Charter

CFA-charteret er bredt respekteret, globalt anerkendt og en vanskelig opgave at gennemføre. Det er dog ikke en garanteret vej til rigdom og ære. Før du tager springet, skal du nøje overveje flere ulemper ved at tjene en. CFA er ikke en hurtig løsning på en skrantende karriere. Hvis du tilmelder dig programmet for at sætte gang i en karriere, der går i stå, vil du måske først se på andre grunde til, at din karriere ikke går fremad. Inden du investerer uforholdsmæssigt mange tid og et betydeligt beløb i at opbygge din stamtavle, kan du måske vælge at forbedre dine bløde færdigheder,. såsom arbejdsmoral og politisk velvilje.

At blive en CFA-charterholder er en enorm investering i tid - et anbefalet minimum på 300 timer om året over tre år - eller mere, hvis du fejler og beslutter dig for at tage en eksamen igen. Du vil sandsynligvis ofre tid med familie og venner og forfølgelsen hobbyer, du nyder. Og efter at have begået al den tid, er der ingen garanti for, at du vil tjene chartret.

Selvom omkostningsfaktoren måske ikke er en stor overvejelse, er det værd at overveje. En niveau I-kandidat betaler et engangsgebyr for programtilmelding plus et eksamenstilmeldingsgebyr. Niveau II og III kandidater betaler også et registreringsgebyr. Der er også omkostningerne til de bøger og uddannelser, du skal købe. Alt i alt bør du forvente at bruge flere tusinde dollars, hver gang du prøver til eksamen

Ofte stillede spørgsmål

Er CFA-eksamenerne Multiple Choice?

CFA Level I-eksamenen er fuldstændig multiple-choice, med 180 spørgsmål. Niveau II-eksamenen består udelukkende af emnesæt-spørgsmål. Niveau III består af konstruerede svar (essay) emner i løbet af morgensessionen og emnesæt spørgsmål i løbet af eftermiddagen. Konstruerede svarelementer har typisk flere dele relateret til et casestudie, der beskriver en eller en række investeringsudfordringer.

Hvor lang tid tager det at bestå CFA-eksamenerne?

CFA-eksamenerne er svære og har en høj fejlprocent. Hver eksamen kræver i gennemsnit mindst 300 timers studier. Succesfulde kandidater tager i gennemsnit fire år at opnå betegnelsen.

Betales CFA-charterholdere mere?

Industrirapporter viser, at CFA-charterholdere bliver betalt mere end dem, der ikke har gennemført programmet. Ifølge testforberedende udbyder 300 Hours tjener en CFA-charterholder i gennemsnit 53 % mere end en niveau I-kandidat, når han kontrollerer for mange års erhvervserfaring.

Hvor meget koster CFA-eksamenerne?

Hvert af de tre niveauer i CFA-eksamenen koster $1.000 (hvilket reduceres til $700, hvis du tilmelder dig tidligt). Derudover er der et engangstilmeldingsgebyr på $350. Med tidlig tilmelding ville du ende med at betale i alt $2.450.