Unité de contrat
Qu'est-ce qu'une unité contractuelle ?
Le terme « unité de contrat » fait référence à la quantité de l'actif sous-jacent représenté par un seul contrat dérivé. Selon la nature du contrat, l'actif sous-jacent peut être tout ce qui est négocié sur la bourse des produits dérivés,. des matières premières agricoles et des métaux aux devises et aux taux d'intérêt.
Étant donné que les contrats à terme sont hautement standardisés, l'unité de contrat précisera le montant exact et les spécifications de l'actif, telles que le nombre et la qualité des barils de pétrole ou la quantité de devises étrangères. Dans le cas des options sur actions, par exemple, chaque contrat correspond à 100 actions.
Comment fonctionnent les unités contractuelles ?
Les marchés dérivés sont devenus une partie de plus en plus importante de l'économie mondiale. Grâce à eux, les clients industriels peuvent s'approvisionner efficacement en grandes quantités de matières premières via un seul marché centralisé.
Cela a l'avantage de réduire les coûts de transaction, d'augmenter les frais de transaction et de réduire le risque de contrepartie par le biais des chambres de compensation et d'autres systèmes. Les acheteurs financiers participent également activement aux marchés dérivés, à des fins telles que spéculer sur les prix des matières premières ou s'engager dans des activités de couverture des risques.
L'un des éléments clés de chaque contrat dérivé est son unité de contrat. Cette clause critique capture la quantité et le type de marchandise négociée pour chaque contrat dérivé.
Les matières premières sont principalement proposées via les bourses du groupe CME, et les unités contractuelles peuvent être trouvées sur les sites Web des bourses.
Par exemple, si quelqu'un achète un contrat à terme sur le maïs,. il achète en fait 5 000 boisseaux de maïs, alors que si quelqu'un achète un contrat sur le pétrole, il achète 1 000 barils de pétrole. Les contrats à terme sur l'or, quant à eux, ont une unité contractuelle de 100 onces troy.
Si l'unité est trop grande, de nombreux investisseurs et commerçants qui souhaitent couvrir des expositions plus petites ne pourront pas utiliser l'échange. De même, si l'unité de contrat est trop petite, la négociation devient coûteuse car il y a un coût associé à chaque contrat négocié.
Pour aider à répondre à cette préoccupation, certaines bourses ont introduit le concept de "mini" contrats pour attirer et retenir les petits investisseurs. En facilitant la participation de ces petits investisseurs aux marchés dérivés, les bourses espèrent accroître la liquidité totale du marché, ce qui profitera à tous les investisseurs.
Exemple concret
Différents contrats à terme peuvent avoir des unités de contrat différentes même s'ils appartiennent à la même catégorie d'actifs. Par exemple, un contrat à terme CAD/USD négocié sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) a une taille de contrat de 100 000 CAD, tandis qu'un contrat Micro E-mini également négocié sur le CME a une taille de 10 000 CAD.
Les investisseurs doivent comprendre les conventions de la bourse sur laquelle ils choisissent de négocier. Sinon, ils pourraient accidentellement s'exposer à une transaction dont la valeur est bien supérieure ou inférieure à ce à quoi ils s'attendaient. Il est impératif que toute personne qui achète ou vende des contrats à terme soit consciente de ces différences et ne présume pas que l'unité de la devise sera la même dans tous les domaines.
Unité de contrat contre unité de négociation
Une unité de négociation, telle que définie par le Nasdaq, est le nombre d'actions d'un titre qui est utilisé comme quantité acceptable pour la négociation en bourse. Contrairement à une unité de contrat, une unité de négociation n'inclut pas de dérivé car il n'y a pas d'actif sous-jacent, il s'agit spécifiquement d'un nombre d'actions qu'une bourse juge nécessaires pour qu'un titre soit négocié sur une bourse, généralement en termes de blocs.
Si un commerçant prend livraison d'une unité contractuelle, il ne prend pas livraison d'un morceau de marchandise, mais de la quantité de marchandise stipulée dans ce contrat ; par exemple, 5 000 boisseaux de maïs dans un contrat.
Une unité de négociation est généralement une exigence fixée par une bourse pour s'assurer que la négociation est facilitée efficacement et qu'il y a suffisamment de liquidités. Les unités de négociation se présentent souvent sous la forme de lots ronds ou de lots impairs.
lots ronds sont généralement de 100 actions tandis que les lots impairs sont un nombre inférieur à 100. Comprendre comment un échange spécifique définit un lot rond ou un lot impair est crucial pour un investisseur lorsqu'il prend des décisions commerciales.
L'essentiel
Sur le marché des produits dérivés, une unité de contrat fait référence à la quantité de l'actif sous-jacent dans un contrat de produits dérivés. Connaître l'unité de contrat d'un dérivé est essentiel car il transmet à un investisseur la quantité de cet actif qu'il achète ou vend. Cela a un impact sur la performance des spéculateurs ainsi que sur l'atténuation du risque de prix pour les opérateurs en couverture.
Points forts
Toutes les unités de contrat sont standardisées sur chaque échange spécifique.
Différentes bourses auront des conventions différentes pour leurs unités de contrat, même relatives à la même marchandise.
Les unités de contrat diffèrent des unités de négociation, car les unités de négociation spécifient le nombre d'actions dans un bloc donné tel qu'il est considéré par un échange.
Les unités de contrat sont une partie importante d'un contrat dérivé, car elles précisent la quantité de l'actif sous-jacent associé à chaque contrat.
Connaître la quantité d'un actif est important pour les spéculateurs et les opérateurs en couverture car cela leur permet de savoir quelle quantité de l'actif sous-jacent ils achètent ou vendent.
FAQ
Qu'est-ce qu'un lot rond ?
Un lot rond fait référence à un nombre spécifique d'actions négociées en bloc, tel que déterminé par un échange. Un lot rond est égal à 100 actions. Il peut également s'agir d'un nombre plus grand, mais il doit généralement être divisible par 100.
Quelle est l'unité de négociation des obligations d'entreprise ?
L'unité de négociation des obligations de sociétés est généralement de 1 000 $ ou 5 000 $. Dans certains cas, il peut s'agir de 10 000 $.
Une unité de négociation est-elle identique à une action ?
Une unité de négociation n'est pas exactement le même terme qu'une action. Une action est la plus petite dénomination du stock d'une société. Lors de l'achat d'actions d'une société, vous achetez une action ou plusieurs actions. Une unité de négociation fait référence à un nombre spécifique d'actions dans un achat, se référant le plus souvent à des transactions en bloc. Ainsi, une unité de négociation est composée d'un nombre spécifique d'actions.
Qu'est-ce qu'une unité de négociation d'actions ?
Une unité de négociation d'actions fait référence au nombre d'actions qu'une bourse juge acceptables pour la négociation en bloc. Les unités de négociation d'actions sont soit des lots impairs, soit des lots ronds. Les lots ronds signifient qu'un bloc est égal à 100 actions tandis que les lots impairs sont un nombre inférieur à 100, généralement déterminé par l'échange spécifique.
Qu'est-ce qu'un lot impair ?
Un lot impair fait référence à un nombre spécifique d'actions négociées en bloc, tel que déterminé par un échange inférieur à un lot rond, ou 100 actions. Les lots ronds (100 actions par bloc) sont considérés comme la norme, et tout ce qui est inférieur à cela est considéré comme un lot impair.
