Kontraktenhed
Hvad er en kontraktenhed?
Udtrykket "kontraktsenhed" refererer til mængden af det underliggende aktiv repræsenteret af en enkelt derivatkontrakt. Afhængigt af kontraktens art kan det underliggende aktiv være alt, der handles på derivatbørsen,. fra landbrugsvarer og metaller til valutaer og renter.
Da futureskontrakter er meget standardiserede, vil kontraktenheden specificere den nøjagtige mængde og specifikationer for aktivet, såsom antallet og kvaliteten af tønder olie eller mængden af udenlandsk valuta. Ved aktieoptioner svarer hver kontrakt for eksempel til 100 aktier.
Hvordan kontraktenheder fungerer
Derivatmarkeder er blevet en stadig vigtigere del af den globale økonomi. Gennem dem kan industrielle kunder effektivt indkøbe store mængder råvarer gennem en enkelt centraliseret markedsplads.
Dette har den fordel, at det reducerer transaktionsomkostninger, øger transaktionsgebyrer og reducerer modpartsrisiko gennem clearinghuse og andre systemer. Finansielle købere deltager også aktivt på derivatmarkeder med henblik på at spekulere i råvarepriser eller deltage i risikoafdækningsaktiviteter.
En af nøglekomponenterne i hver derivatkontrakt er dens kontraktenhed. Denne kritiske klausul fanger mængden og typen af råvare, der handles for hver derivatkontrakt.
Råvarer udbydes primært via CME Groups børser, og kontraktenheder kan findes på børsernes hjemmesider.
For eksempel, hvis nogen køber en terminskontrakt for majs, køber de faktisk 5.000 skæpper majs, mens hvis nogen køber en oliekontrakt, køber de 1.000 tønder olie. Guldfutures har i mellemtiden en kontraktenhed på 100 troy ounce.
Hvis enheden er for stor, vil mange investorer og handlende, der ønsker at afdække mindre eksponeringer, ikke kunne bruge børsen. Ligeledes, hvis kontraktenheden er for lille, bliver handel dyr, da der er en omkostning forbundet med hver handlet kontrakt.
For at hjælpe med at løse denne bekymring har nogle børser introduceret konceptet med "mini"-kontrakter for at tiltrække og fastholde mindre investorer. Ved at gøre det nemmere for disse små investorer at deltage i derivatmarkederne håber børser at øge markedets samlede likviditet og derved komme alle investorer til gode.
Eksempel fra den virkelige verden
Forskellige futureskontrakter kan have forskellige kontraktenheder, selvom de er inden for samme aktivkategori. For eksempel har en CAD/USD-futureskontrakt handlet på Chicago Mercantile Exchange (CME) en kontraktstørrelse på 100.000 CAD, mens en Micro E-mini-kontrakt også handlet på CME har en størrelse på 10.000 CAD.
Investorer skal forstå konventionerne for den børs, de vælger at handle på. Ellers kan de ved et uheld udsætte sig selv for en transaktion, hvis værdi er langt større eller mindre, end de havde forventet. Det er bydende nødvendigt, at enhver, der køber eller sælger futureskontrakter, er klar over disse forskelle og ikke antager, at valutaenheden vil være den samme over hele linjen.
Kontraktenhed vs. Handelsenhed
En handelsenhed, som defineret af Nasdaq, er antallet af aktier i et værdipapir, der bruges som den acceptable mængde til handel på en børs. I modsætning til en kontraktenhed inkluderer en handelsenhed ikke et derivat, da der ikke er noget underliggende aktiv, det er specifikt et antal aktier, som en børs vurderer er nødvendige for, at et værdipapir kan handle på en børs, normalt i form af blokke.
Hvis en erhvervsdrivende tager imod én kontraktenhed, modtager de ikke ét stykke af en vare, men mængden af den vare, der er fastsat i den pågældende kontrakt; for eksempel 5.000 skæpper majs i én kontrakt.
En handelsenhed er typisk et krav, som en børs stiller for at sikre, at handlen faciliteres effektivt, og at der er tilstrækkelig likviditet. Handelsenheder er ofte i form af runde partier eller ulige partier.
Round lots er normalt 100 aktier af aktier, mens ulige partier er et tal mindre end 100. At forstå, hvordan en specifik børs definerer en rund lot eller ulige lot er afgørende for en investor at vide, når han træffer handelsbeslutninger.
Bundlinjen
På derivatmarkedet refererer en kontraktenhed til mængden af det underliggende aktiv i en derivatkontrakt. Det er vigtigt at kende kontraktenheden for et derivat, da det fortæller en investor, hvor meget af det aktiv, de køber eller sælger. Dette påvirker ydeevnen for spekulanter såvel som reduktion af prisrisikoen for hedgere.
Højdepunkter
Alle kontraktenheder er standardiseret på hver specifik børs.
Forskellige børser vil have forskellige konventioner for deres kontraktenheder, selv vedrørende den samme vare.
Kontraktenheder adskiller sig fra handelsenheder, da handelsenheder angiver antallet af aktier i en given blok som vurderet af en børs.
Kontraktenheder er en vigtig del af en derivatkontrakt, da de specificerer mængden af det underliggende aktiv, der er knyttet til hver kontrakt.
At kende mængden af et aktiv er vigtigt for spekulanter og hedgere, da det giver dem viden om, hvor meget af det underliggende aktiv de køber eller sælger.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er et rundt parti?
Et rundparti refererer til et bestemt antal aktier, der handles som en blok som bestemt af en børs. En lot er lig med 100 aktier. Det kan også være et større tal, men det skal normalt være deleligt med 100.
Hvad er handelsenheden for virksomhedsobligationer?
Handelsenheden for virksomhedsobligationer er normalt $1.000 eller $5.000. I nogle tilfælde kan det være $10.000.
Er en handelsenhed det samme som en aktie?
En handelsenhed er ikke nøjagtig det samme udtryk som en aktie. En aktie er den mindste værdi af aktien i en virksomhed. Når du køber aktier i en virksomhed, køber du en aktie eller flere aktier. En handelsenhed refererer til et bestemt antal aktier i et køb, som oftest refererer til blokhandler. Så en handelsenhed består af et bestemt antal aktier.
Hvad er en aktiehandelsenhed?
En aktiehandelsenhed refererer til antallet af aktier, som en børs anser for acceptable til handel som en blok. Aktiehandelsenheder er enten ulige partier eller runde partier. Runde partier betyder, at en blok er lig med 100 aktier, mens ulige partier er et tal under 100, normalt bestemt af den specifikke udveksling.
Hvad er et mærkeligt parti?
Et ulige parti refererer til et specifikt antal aktier, der handles som en blok som bestemt af en børs, der er mindre end en rund lot eller 100 aktier. Runde partier (100 andele pr. blok) betragtes som standarden, og alt mindre end det betragtes som et ulige parti.
