Jours de vente des stocks (DSI)

Qu'est-ce que le nombre de jours de vente d'inventaire (DSI) ?

Le nombre de jours de vente des stocks (DSI) est un ratio financier qui indique le temps moyen en jours qu'une entreprise prend pour transformer son stock, y compris les biens en cours de fabrication, en ventes.

Le DSI est également connu sous le nom d' âge moyen de l'inventaire , de jours d'inventaire restants (DIO), de jours d'inventaire (DII), de jours de ventes ** dans ** l'inventaire ou de jours d'inventaire et est interprété de plusieurs façons. Indiquant la liquidité de l'inventaire, le chiffre représente combien de jours le stock actuel d'inventaire d'une entreprise durera. Généralement, un DSI inférieur est préféré car il indique une durée plus courte pour éliminer l'inventaire, bien que le DSI moyen varie d'une industrie à l'autre.

Formule et calcul des jours de ventes d'inventaire (DSI)

$\begin &DSI = \frac{\text} \times 365 \text\ &\textbf \ &DSI=\text\ &COGS=\text{coût des marchandises vendues}\ \end$

Pour fabriquer un produit vendable, une entreprise a besoin de matières premières et d'autres ressources qui constituent l'inventaire et ont un coût. De plus, il existe un coût lié à la fabrication du produit vendable à partir de l'inventaire. Ces coûts comprennent les coûts de main-d'œuvre et les paiements envers les services publics comme l'électricité, qui est représenté par le coût des marchandises vendues (COGS) et est défini comme le coût d'acquisition ou de fabrication des produits qu'une entreprise vend au cours d'une période. Le DSI est calculé sur la base de la valeur moyenne des stocks et du coût des marchandises vendues au cours d'une période donnée ou à une date donnée. Mathématiquement, le nombre de jours dans la période correspondante est calculé en utilisant 365 pour une année et 90 pour un trimestre. Dans certains cas, 360 jours sont utilisés à la place.

Le chiffre du numérateur représente la valorisation de l'inventaire. Le dénominateur (coût des ventes / nombre de jours) représente le coût moyen par jour dépensé par l'entreprise pour fabriquer un produit vendable. Le facteur net donne le nombre moyen de jours pris par l'entreprise pour liquider les stocks qu'elle possède.

Deux versions différentes de la formule DSI peuvent être utilisées en fonction des pratiques comptables. Dans la première version, le montant moyen des stocks est considéré comme le chiffre déclaré à la fin de la période comptable, par exemple à la fin de l'exercice se terminant le 30 juin. Cette version représente la valeur DSI "à" la date mentionnée. Dans une autre version, la valeur moyenne de l'inventaire de la date de début et de l'inventaire de la date de fin est prise, et le chiffre résultant représente la valeur DSI "pendant" cette période particulière. Par conséquent,

$\text = \text$

$\text = \frac{(\text{Inventaire de début} + \text)}{2}$

La valeur COGS reste la même dans les deux versions.

Ce que DSI vous dit

Étant donné que DSI indique la durée pendant laquelle les liquidités d'une entreprise sont immobilisées dans son inventaire, une valeur plus petite de DSI est préférable. Un nombre plus petit indique qu'une entreprise vend plus efficacement et fréquemment ses stocks, ce qui signifie une rotation rapide conduisant à un potentiel de bénéfices plus élevés (en supposant que les ventes sont réalisées avec profit). D'un autre côté, une valeur DSI élevée indique que l'entreprise est peut-être aux prises avec des stocks obsolètes et volumineux et qu'elle a peut-être trop investi dans le même. Il est également possible que l'entreprise conserve des niveaux de stocks élevés afin d'atteindre des taux d'exécution des commandes élevés, par exemple en prévision de ventes exceptionnelles lors d'une prochaine saison des fêtes.

DSI est une mesure de l'efficacité de la gestion des stocks par une entreprise. L'inventaire constitue une part importante des besoins en capital d'exploitation d'une entreprise. En calculant le nombre de jours pendant lesquels une entreprise conserve les stocks avant de pouvoir les vendre, ce ratio d'efficacité mesure la durée moyenne pendant laquelle les liquidités d'une entreprise sont bloquées dans les stocks.

Cependant, ce chiffre doit être considéré avec prudence car il manque souvent de contexte. Le DSI a tendance à varier considérablement d'une industrie à l'autre en fonction de divers facteurs tels que le type de produit et le modèle commercial. Par conséquent, il est important de comparer la valeur entre les sociétés homologues du même secteur. Les entreprises des secteurs de la technologie, de l'automobile et du meuble peuvent se permettre de conserver leurs stocks pendant longtemps, mais celles qui se consacrent aux biens de consommation périssables ou à rotation rapide (FMCG) ne le peuvent pas. Par conséquent, des comparaisons sectorielles doivent être effectuées pour les valeurs DSI.

Considérations particulières

Il faut également noter qu'une valeur DSI élevée peut parfois être préférée en fonction de la dynamique du marché. Si une pénurie d'approvisionnement est prévue pour un produit particulier au cours du prochain trimestre, il peut être préférable pour une entreprise de conserver son stock et de le vendre plus tard à un prix beaucoup plus élevé, ce qui entraînera une amélioration des bénéfices à long terme.

Par exemple, une situation de sécheresse dans une région d'eau douce particulière peut signifier que les autorités seront obligées de fournir de l'eau à partir d'une autre région où la qualité de l'eau est difficile. Cela peut entraîner une augmentation de la demande de purificateurs d'eau après une certaine période, ce qui peut profiter aux entreprises si elles conservent leurs stocks.

Indépendamment du chiffre à valeur unique indiqué par DSI, la direction de l'entreprise doit trouver un équilibre mutuellement bénéfique entre les niveaux de stocks optimaux et la demande du marché.

DSI par rapport à la rotation des stocks

Un ratio similaire lié à DSI est la rotation des stocks,. qui fait référence au nombre de fois qu'une entreprise est capable de vendre ou d'utiliser son stock au cours d'une période donnée, par exemple trimestrielle ou annuelle. La rotation des stocks est calculée comme le coût des marchandises vendues divisé par le stock moyen. Il est lié à DSI via la relation suivante :

$DSI = \frac{1}{ \text}\times 365 \text$

Fondamentalement, le DSI est l'inverse de la rotation des stocks sur une période donnée. Un DSI plus élevé signifie un chiffre d'affaires plus faible et vice versa.

En général, plus le ratio de rotation des stocks est élevé, mieux c'est pour l'entreprise, car il indique une plus grande génération de ventes. Un inventaire plus petit et le même montant de ventes entraîneront également une rotation élevée des stocks. Dans certains cas, si la demande pour un produit dépasse l' inventaire disponible,. une entreprise verra une perte de ventes malgré le taux de roulement élevé, confirmant ainsi l'importance de contextualiser ces chiffres en les comparant à ceux des concurrents de l'industrie.

DSI est la première partie du cycle de conversion de trésorerie en trois parties (CCC),. qui représente le processus global de transformation des matières premières en liquidités réalisables provenant des ventes. Les deux autres étapes sont les jours de vente en souffrance (DSO) et les jours de paiement en souffrance (DPO). Alors que le ratio DSO mesure le temps qu'il faut à une entreprise pour recevoir le paiement sur les comptes clients, la valeur DPO mesure le temps qu'il faut à une entreprise pour rembourser ses comptes fournisseurs. Dans l'ensemble, la valeur CCC tente de mesurer la durée moyenne pendant laquelle chaque dollar d'entrée net (espèces) est immobilisé dans le processus de production et de vente avant d'être converti en espèces reçues par le biais des ventes effectuées aux clients.

Pourquoi la DSI est-elle importante ?

La gestion des niveaux de stocks est vitale pour la plupart des entreprises, et elle est particulièrement importante pour les entreprises de vente au détail ou celles qui vendent des biens physiques. Alors que le ratio de rotation des stocks est l'un des meilleurs indicateurs du niveau d'efficacité d'une entreprise à renouveler ses stocks et à générer des ventes à partir de ces stocks, le ratio des ventes de jours de stocks va encore plus loin en plaçant ce chiffre dans un contexte quotidien et en fournissant un image plus précise de la gestion des stocks et de l'efficacité globale de l'entreprise.

Le DSI et le taux de rotation des stocks peuvent aider les investisseurs à savoir si une entreprise peut gérer efficacement ses stocks par rapport à ses concurrents. Un article publié en 2014 dans Management Science, "Does Inventory Productivity Predict Future Stock Returns? A Retailing Industry Perspective", suggère que les actions des entreprises ayant des ratios de stocks élevés ont tendance à surperformer les moyennes du secteur. Une action qui génère une marge brute plus élevée que prévu peut donner aux investisseurs un avantage sur leurs concurrents en raison du facteur de surprise potentiel. À l'inverse, un faible ratio d'inventaire peut suggérer un surstockage, des déficiences du marché ou des produits, ou un inventaire mal géré - des signes qui ne sont généralement pas de bon augure pour la productivité et les performances globales d'une entreprise.

Exemple de DSI

La principale société de vente au détail Walmart (WMT) avait des stocks d'une valeur de 56,5 milliards de dollars et un coût des marchandises vendues d'une valeur de 429 milliards de dollars pour l'exercice 2022. DSI est donc :

DSI = (56,5/429) x 365= 48,1 jours

Alors que la valeur d'inventaire est disponible sur le bilan de l'entreprise, la valeur COGS peut provenir des états financiers annuels. Il faut prendre soin d'inclure la somme totale de toutes les catégories d'inventaire qui comprend les produits finis, les travaux en cours, les matières premières et les paiements échelonnés.

Étant donné que Walmart est un détaillant, il n'a pas de matière première, de travaux en cours et de paiements progressifs. L'ensemble de son inventaire est composé de produits finis.

Points forts

Le nombre de jours de vente des stocks (DSI) est le nombre moyen de jours nécessaires à une entreprise pour écouler ses stocks.
Un DSI élevé peut indiquer qu'une entreprise ne gère pas correctement son inventaire ou qu'elle a un inventaire difficile à vendre.
DSI est une mesure que les analystes utilisent pour déterminer l'efficacité des ventes.

FAQ

Qu'est-ce qu'un faible nombre de jours de vente d'inventaire indique ?

Un DSI faible suggère qu'une entreprise est capable de convertir efficacement ses stocks en ventes. Ceci est considéré comme bénéfique pour les marges et le résultat net d'une entreprise, et donc un DSI inférieur est préféré à un plus élevé. Un DSI très faible, cependant, peut indiquer qu'une entreprise n'a pas suffisamment de stock pour répondre à la demande, ce qui pourrait être considéré comme sous-optimal.

Comment interprétez-vous les jours de vente des stocks ?

DSI estime combien de jours il faut en moyenne pour vendre complètement les stocks actuels d'une entreprise.

Qu'est-ce qu'un numéro d'inventaire Good Days Sale ?

Afin de gérer efficacement les stocks et d'équilibrer les stocks inutilisés avec le sous-stockage, de nombreux experts s'accordent à dire qu'un bon DSI se situe entre 30 et 60 jours. Ceci, bien sûr, variera selon l'industrie, la taille de l'entreprise et d'autres facteurs.