Giorni di vendita dell'inventario (DSI)

Che cosa sono i giorni di vendita dell'inventario (DSI)?

I giorni di vendita dell'inventario (DSI) è un rapporto finanziario che indica il tempo medio in giorni impiegato da un'azienda per trasformare le proprie scorte, comprese le merci in lavorazione, in vendite.

DSI è anche noto come età media dell'inventario , giorni di inventario in essere ( DIO ), giorni di inventario (DII), giorni di vendita in inventario o giorni di inventario e viene interpretato in diversi modi. Indicando la liquidità dell'inventario, la cifra rappresenta quanti giorni durerà l'attuale stock di inventario di un'azienda. In genere, si preferisce un DSI più basso in quanto indica una durata più breve per cancellare l'inventario, sebbene il DSI medio vari da un settore all'altro.

Formula e giorni di calcolo delle vendite di scorte (DSI)

$\begin &DSI = \frac{\text} \times 365 \text\ &\textbf \ &DSI=\text{giorni di vendita dell'inventario}\ &COGS=\text\ \end$

Per fabbricare un prodotto vendibile, un'azienda ha bisogno di materie prime e altre risorse che costituiscono l'inventario e hanno un costo. Inoltre, c'è un costo legato alla produzione del prodotto vendibile utilizzando l'inventario. Tali costi includono i costi del lavoro e i pagamenti verso servizi pubblici come l'elettricità, che è rappresentato dal costo dei beni venduti (COGS) ed è definito come il costo di acquisizione o fabbricazione dei prodotti che un'azienda vende durante un periodo. Il DSI viene calcolato in base al valore medio delle scorte e al costo delle merci vendute durante un determinato periodo oa partire da una data particolare. Matematicamente, il numero di giorni nel periodo corrispondente viene calcolato utilizzando 365 per un anno e 90 per un trimestre. In alcuni casi, invece, vengono utilizzati 360 giorni.

La cifra del numeratore rappresenta la valutazione dell'inventario. Il denominatore (Costo del venduto/Numero di giorni) rappresenta il costo medio giornaliero speso dall'azienda per la fabbricazione di un prodotto vendibile. Il fattore netto fornisce il numero medio di giorni impiegati dall'azienda per svuotare l'inventario che possiede.

È possibile utilizzare due diverse versioni della formula DSI a seconda delle pratiche contabili. Nella prima versione, l'importo medio delle scorte è preso come il valore riportato alla fine del periodo contabile, ad esempio alla fine dell'anno fiscale terminato il 30 giugno. Questa versione rappresenta il valore DSI "a partire" dalla data menzionata. In un'altra versione, viene preso il valore medio dell'inventario della data di inizio e dell'inventario della data di fine e la cifra risultante rappresenta il valore DSI "durante" quel particolare periodo. Perciò,

$\text = \text$

o

Il valore COGS rimane lo stesso in entrambe le versioni.

Cosa ti dice DSI

Poiché DSI indica la durata del tempo in cui la liquidità di un'azienda è vincolata nel suo inventario, è preferibile un valore inferiore di DSI. Un numero più piccolo indica che un'azienda vende in modo più efficiente e frequente il proprio inventario, il che significa un rapido turnover che porta al potenziale aumento dei profitti (supponendo che le vendite vengano realizzate in profitto). D'altra parte, un valore DSI elevato indica che l'azienda potrebbe essere alle prese con scorte obsolete e ad alto volume e potrebbe aver investito troppo nello stesso. È anche possibile che l'azienda mantenga livelli di inventario elevati al fine di ottenere tassi di evasione degli ordini elevati, ad esempio in previsione di vendite eccezionali durante le imminenti festività natalizie.

DSI è una misura dell'efficacia della gestione dell'inventario da parte di un'azienda. L'inventario costituisce una parte significativa dei requisiti patrimoniali operativi per un'azienda. Calcolando il numero di giorni in cui un'azienda detiene l'inventario prima di essere in grado di venderlo, questo rapporto di efficienza misura la durata media del tempo in cui il denaro di un'azienda è bloccato nell'inventario.

Tuttavia, questo numero dovrebbe essere considerato con cautela poiché spesso manca di contesto. Il DSI tende a variare notevolmente tra i settori a seconda di vari fattori come il tipo di prodotto e il modello di business. Pertanto, è importante confrontare il valore tra le aziende dello stesso settore. Le aziende nei settori della tecnologia, dell'automobile e dell'arredamento possono permettersi di mantenere a lungo le proprie scorte, ma quelle nel settore dei beni di consumo deperibili o in rapido movimento (FMCG) non possono. Pertanto, i confronti settoriali dovrebbero essere effettuati per i valori DSI.

Considerazioni speciali

Si deve anche notare che a volte può essere preferito un valore DSI elevato a seconda delle dinamiche di mercato. Se si prevede una scarsità di offerta per un particolare prodotto nel prossimo trimestre, un'azienda potrebbe fare meglio a trattenere il proprio inventario e poi venderlo in seguito a un prezzo molto più alto, portando così a un miglioramento dei profitti nel lungo periodo.

Ad esempio, una situazione di siccità in una particolare regione di acqua dolce può significare che le autorità saranno costrette a fornire acqua da un'altra area in cui la qualità dell'acqua è difficile. Potrebbe portare a un aumento della domanda di depuratori d'acqua dopo un certo periodo, il che potrebbe avvantaggiare le aziende se mantengono le scorte.

Indipendentemente dal valore unico indicato da DSI, la direzione aziendale dovrebbe trovare un equilibrio reciprocamente vantaggioso tra livelli ottimali di scorte e domanda di mercato.

DSI e fatturato dell'inventario

Un rapporto simile relativo al DSI è il turnover delle scorte,. che si riferisce al numero di volte in cui un'azienda è in grado di vendere o utilizzare le proprie scorte nel corso di un determinato periodo di tempo, ad esempio trimestrale o annuale. Il fatturato delle scorte è calcolato come il costo delle merci vendute diviso per l'inventario medio. È collegato a DSI tramite la seguente relazione:

$DSI = \frac{1}{ \text{rotazione dell'inventario}}\times 365 \text$

Fondamentalmente, DSI è l'inverso della rotazione delle scorte in un determinato periodo. Un DSI più alto significa un fatturato inferiore e viceversa.

In generale, maggiore è il rapporto di rotazione delle scorte, migliore è per l'azienda, poiché indica una maggiore generazione di vendite. Un inventario più piccolo e la stessa quantità di vendite comporteranno anche un'elevata rotazione delle scorte. In alcuni casi, se la domanda di un prodotto supera le scorte disponibili,. un'azienda vedrà una perdita di vendite nonostante l'elevato rapporto di fatturato, confermando così l'importanza di contestualizzare queste cifre confrontandole con quelle dei concorrenti del settore.

Il DSI è la prima parte del ciclo di conversione in contanti in tre parti (CCC),. che rappresenta il processo complessivo di trasformazione delle materie prime in denaro realizzabile dalle vendite. Le altre due fasi sono giorni di vendita in sospeso (DSO) e giorni pagabili in sospeso (DPO). Mentre il rapporto DSO misura quanto tempo impiega un'azienda per ricevere il pagamento sui crediti, il valore DPO misura quanto tempo impiega un'azienda per saldare i suoi debiti. Nel complesso, il valore CCC tenta di misurare la durata media del tempo durante il quale ogni dollaro netto di input (contante) è vincolato nel processo di produzione e vendita prima che venga convertito in denaro ricevuto attraverso le vendite effettuate ai clienti.

Perché il DSI è importante

La gestione dei livelli di inventario è vitale per la maggior parte delle aziende ed è particolarmente importante per le società di vendita al dettaglio o per coloro che vendono beni fisici. Mentre il rapporto di rotazione dell'inventario è uno dei migliori indicatori del livello di efficienza di un'azienda nel girare il proprio inventario e generare vendite da quell'inventario, il rapporto di vendita dell'inventario in giorni fa un ulteriore passo avanti inserendo quella cifra in un contesto quotidiano e fornendo un quadro più accurato della gestione dell'inventario e dell'efficienza complessiva dell'azienda.

Il DSI e il rapporto di rotazione dell'inventario possono aiutare gli investitori a sapere se un'azienda è in grado di gestire efficacemente il proprio inventario rispetto alla concorrenza. Un documento del 2014 in Management Science, "La produttività dell'inventario predice i rendimenti futuri delle azioni? Una prospettiva del settore della vendita al dettaglio", suggerisce che le azioni di società con rapporti di inventario elevati tendono a sovraperformare le medie del settore. Un'azione che genera un margine lordo più elevato del previsto può offrire agli investitori un vantaggio rispetto ai concorrenti a causa del potenziale fattore sorpresa. Al contrario, un basso indice di inventario può suggerire scorte eccessive, carenze del mercato o dei prodotti o comunque scorte mal gestite, segnali che generalmente non fanno ben sperare per la produttività e le prestazioni complessive di un'azienda.

Esempio di DSI

La principale società di vendita al dettaglio Walmart (WMT) aveva scorte per un valore di $ 56,5 miliardi e un costo delle merci vendute per un valore di $ 429 miliardi per l'anno fiscale 2022. DSI è quindi:

DSI = (56,5/429) x 365= 48,1 giorni

Sebbene il valore dell'inventario sia disponibile nel bilancio dell'azienda, il valore COGS può essere ricavato dal rendiconto finanziario annuale. Occorre prestare attenzione a includere la somma totale di tutte le categorie di inventario che include prodotti finiti, lavori in corso, materie prime e pagamenti anticipati.

Poiché Walmart è un rivenditore, non ha alcuna materia prima, lavori in corso e pagamenti di avanzamento. Il suo intero inventario è composto da prodotti finiti.

Mette in risalto

• Giorni di vendita dell'inventario (DSI) è il numero medio di giorni che un'azienda impiega per vendere l'inventario.

• Un DSI elevato può indicare che un'azienda non gestisce correttamente il proprio inventario o che ha inventario difficile da vendere.

• DSI è una metrica utilizzata dagli analisti per determinare l'efficienza delle vendite.

FAQ

Cosa indicano le vendite di scorte di giorni bassi?

Un DSI basso suggerisce che un'impresa è in grado di convertire in modo efficiente le proprie scorte in vendite. Questo è considerato vantaggioso per i margini e i profitti di un'azienda, quindi un DSI più basso è preferito a uno più alto. Un DSI molto basso, tuttavia, può indicare che un'azienda non dispone di scorte sufficienti per soddisfare la domanda, il che potrebbe essere considerato non ottimale.

Come interpreti i giorni di vendita dell'inventario?

DSI stima quanti giorni sono necessari in media per vendere completamente le scorte attuali di un'azienda.

Che cos'è un buon numero di inventario per la vendita di giorni?

Al fine di gestire in modo efficiente le scorte e bilanciare le scorte inattive con le scorte insufficienti, molti esperti concordano sul fatto che un buon DSI è compreso tra 30 e 60 giorni. Questo, ovviamente, varierà in base al settore, alle dimensioni dell'azienda e ad altri fattori.