Dagsförsäljning av lager (DSI)

Vad är Days Sales of Inventory (DSI)?

Dagarnas försäljning av lager (DSI) är ett finansiellt nyckeltal som anger den genomsnittliga tid i dagar som ett företag tar för att omvandla sitt lager, inklusive varor som är ett pågående arbete, till försäljning.

DSI är också känd som medelåldern för lager,. dagar i lager (DIO), dagar i lager (DII), dagars försäljning i lager eller dagar lager och tolkas på flera sätt. Som indikerar likviditeten i lagret, representerar siffran hur många dagar ett företags nuvarande lager av lager kommer att räcka. Generellt är en lägre DSI att föredra eftersom det indikerar en kortare varaktighet för att rensa bort lagret, även om den genomsnittliga DSI varierar från en bransch till en annan.

Formel och beräknade dagars försäljning av lager (DSI)

$\begin &DSI = \frac{\text} \times 365 \text\ &\textbf{där:} \ &DSI=\text{dagars försäljning av lager}\ &COGS=\text{kostnad för sålda varor}\ \end$

För att tillverka en säljbar produkt behöver ett företag råvaror och andra resurser som utgör lagret och kostar. Dessutom finns det en kostnad kopplad till tillverkningen av den säljbara produkten med hjälp av inventeringen. Sådana kostnader inkluderar arbetskostnader och betalningar till verktyg som el, som representeras av kostnaden för sålda varor (COGS) och definieras som kostnaden för att förvärva eller tillverka de produkter som ett företag säljer under en period. DSI beräknas baserat på det genomsnittliga värdet av lagret och kostnaden för sålda varor under en given period eller från ett visst datum. Matematiskt beräknas antalet dagar i motsvarande period med 365 för ett år och 90 för ett kvartal. I vissa fall används istället 360 dagar.

Täljarsiffran representerar värderingen av varulagret. Nämnaren (kostnad för försäljning / antal dagar) representerar den genomsnittliga kostnad per dag som företaget spenderar för att tillverka en säljbar produkt. Nettofaktorn anger det genomsnittliga antalet dagar det tar för företaget att rensa det lager som det har.

Två olika versioner av DSI-formeln kan användas beroende på redovisningspraxis. I den första versionen tas det genomsnittliga lagerbeloppet som den siffra som rapporterades vid slutet av räkenskapsperioden, till exempel vid slutet av räkenskapsåret som slutar den 30 juni. Denna version representerar DSI-värdet "per" det nämnda datumet. I en annan version tas medelvärdet för inventering av startdatum och slutdatum, och den resulterande siffran representerar DSI-värdet "under" den specifika perioden. Därför,

$\text = \text$

eller

$\text = \frac{(\text{Börjande inventering} + \text)}{2}$

COGS-värdet förblir detsamma i båda versionerna.

Vad DSI berättar för dig

Eftersom DSI anger hur lång tid ett företags kontanter är bundna i dess lager, är ett mindre värde på DSI att föredra. Ett mindre antal indikerar att ett företag mer effektivt och ofta säljer av sitt lager, vilket innebär snabb omsättning som leder till potential för högre vinster (förutsatt att försäljningen sker med vinst). Å andra sidan indikerar ett stort DSI-värde att företaget kan kämpa med föråldrade, stora volymer och kan ha investerat för mycket i detsamma. Det är också möjligt att företaget behåller höga lagernivåer för att uppnå höga orderuppfyllnadsgrader, till exempel i väntan på bumperförsäljning under en kommande semesterperiod.

DSI är ett mått på effektiviteten av ett företags lagerhantering. Inventering utgör en betydande del av de operativa kapitalkraven för ett företag. Genom att beräkna antalet dagar som ett företag håller i lagret innan det kan sälja det, mäter detta effektivitetsförhållande den genomsnittliga tid som ett företags kontanter är låsta i lagret.

Detta nummer bör dock ses med försiktighet eftersom det ofta saknar sammanhang. DSI tenderar att variera mycket mellan branscher beroende på olika faktorer som produkttyp och affärsmodell. Därför är det viktigt att jämföra värdet mellan samma branschjämförda företag. Företag inom teknik-, bil- och möbelsektorerna har råd att hålla på sina lager länge, men de som handlar med lättförgängliga eller snabbrörliga konsumentvaror (FMCG) kan inte. Därför bör sektorspecifika jämförelser göras för DSI-värden.

Särskilda överväganden

Man måste också notera att ett högt DSI-värde kan vara att föredra ibland beroende på marknadens dynamik. Om en brist förväntas för en viss produkt under nästa kvartal, kan ett företag ha bättre förutsättningar att behålla sitt lager och sedan sälja det till ett mycket högre pris, vilket leder till förbättrade vinster på lång sikt.

Till exempel kan en torkasituation i en viss mjukvattenregion innebära att myndigheterna kommer att tvingas leverera vatten från ett annat område där vattenkvaliteten är hård. Det kan leda till en ökning av efterfrågan på vattenrenare efter en viss period, vilket kan gynna företagen om de håller i lager.

Oavsett den enstaka siffran som anges av DSI, bör företagsledningen hitta en ömsesidigt fördelaktig balans mellan optimala lagernivåer och marknadens efterfrågan.

DSI vs. lageromsättning

Ett liknande förhållande relaterat till DSI är lageromsättning,. vilket hänvisar till antalet gånger ett företag kan sälja eller använda sitt lager under loppet av en viss tidsperiod, till exempel kvartalsvis eller årligen. Lageromsättningen beräknas som kostnaden för sålda varor dividerat med genomsnittligt lager. Den är kopplad till DSI via följande relation:

$DSI = \frac{1}{ \text{lageromsättning}}\ gånger 365 \text$

I grund och botten är DSI en invers av lageromsättningen under en given period. Högre DSI betyder lägre omsättning och vice versa.

Generellt gäller att ju högre lageromsättningskvoten är, desto bättre är det för företaget, eftersom det indikerar en större försäljningsgenerering. Ett mindre lager och samma mängd försäljning kommer också att resultera i hög lageromsättning. I vissa fall, om efterfrågan på en produkt överväger det tillgängliga lagret,. kommer ett företag att se en försäljningsförlust trots den höga omsättningskvoten, vilket bekräftar vikten av att kontextualisera dessa siffror genom att jämföra dem med branschens konkurrenter.

DSI är den första delen av den tredelade kontantomvandlingscykeln (CCC),. som representerar den övergripande processen att omvandla råvaror till realiserbara kontanter från försäljning. De andra två stegen är utestående dagars försäljning (DSO) och dagar som betalas utestående (DPO). Medan DSO-kvoten mäter hur lång tid det tar för ett företag att få betalning på kundfordringar, mäter DPO-värdet hur lång tid det tar för ett företag att betala av sina leverantörsskulder. Sammantaget försöker CCC-värdet mäta den genomsnittliga tidsperioden för vilken varje nettoinsatsdollar (kontanter) binds upp i produktions- och försäljningsprocessen innan den omvandlas till kontanter som tas emot genom försäljning till kunder.

Varför DSI betyder något

Att hantera lagernivåer är avgörande för de flesta företag, och det är särskilt viktigt för detaljhandelsföretag eller de som säljer fysiska varor. Även om lageromsättningskvoten är en av de bästa indikatorerna på ett företags effektivitetsnivå när det gäller att omsätta sitt lager och generera försäljning från det lagret, går dagarnas försäljning av lagerförhållande ett steg längre genom att sätta den siffran i ett dagligt sammanhang och tillhandahålla en mer rättvisande bild av företagets lagerhantering och övergripande effektivitet.

DSI och lageromsättningsförhållande kan hjälpa investerare att veta om ett företag effektivt kan hantera sitt lager jämfört med konkurrenter. En artikel från 2014 i Management Science, "Förutsäger lagerproduktivitet framtida aktieavkastning? A Retailing Industry Perspective", antyder att aktier i företag med höga lagerkvoter tenderar att överträffa branschgenomsnitt. En aktie som ger en högre bruttomarginal än förutspått kan ge investerare ett försprång gentemot konkurrenterna på grund av den potentiella överraskningsfaktorn. Omvänt kan ett lågt lagerförhållande tyda på överlager, marknads- eller produktbrister, eller på annat sätt dåligt hanterat lager – tecken som i allmänhet inte bådar gott för ett företags totala produktivitet och prestanda.

Exempel på DSI

Det ledande detaljhandelsföretaget Walmart (WMT) hade ett lager värt 56,5 miljarder USD och kostnaden för sålda varor värda 429 miljarder USD för räkenskapsåret 2022. DSI är därför:

DSI = (56,5/429) x 365= 48,1 dagar

Även om lagervärdet finns tillgängligt i företagets balansräkning, kan COGS-värdet hämtas från årsbokslutet. Man bör vara noga med att inkludera summan av alla kategorier av inventarier som inkluderar färdiga varor, pågående arbeten, råvaror och förskottsbetalningar.

Eftersom Walmart är en återförsäljare har den inget råmaterial, pågående arbeten och förskottsbetalningar. Hela dess lager består av färdiga varor.

Höjdpunkter

Dagsförsäljning av lager (DSI) är det genomsnittliga antalet dagar det tar för ett företag att sälja av lager.
En hög DSI kan indikera att ett företag inte sköter sitt lager ordentligt eller att det har lager som är svårt att sälja.

– DSI är ett mått som analytiker använder för att bestämma effektiviteten i försäljningen.

Vanliga frågor

Vad indikerar låga dagars försäljning av lager?

En låg DSI tyder på att ett företag effektivt kan omvandla sina lager till försäljning. Detta anses vara fördelaktigt för ett företags marginaler och resultat, och därför är en lägre DSI att föredra framför en högre. En mycket låg DSI kan dock indikera att ett företag inte har tillräckligt med lager för att möta efterfrågan, vilket kan ses som suboptimalt.

Hur tolkar du Days Sales of Inventory?

DSI uppskattar hur många dagar det i genomsnitt tar att helt sälja ett företags nuvarande lager.

Vad är en bra dagars försäljning av lagernummer?

För att effektivt hantera lager och balansera ledigt lager med underlager är många experter överens om att en bra DSI är någonstans mellan 30 och 60 dagar. Detta kommer naturligtvis att variera beroende på bransch, företagsstorlek och andra faktorer.