Days Sales of Inventory (DSI)

Was ist Day Sales of Inventory (DSI)?

Der Day Sales of Inventory (DSI) ist eine Finanzkennzahl, die die durchschnittliche Zeit in Tagen angibt, die ein Unternehmen benötigt, um seinen Bestand, einschließlich Waren, die sich in Arbeit befinden, in Verkäufe umzuwandeln.

DSI ist auch bekannt als das durchschnittliche Alter des Bestands, Tage im Bestand ( DIO ), Tage im Bestand (DII), Tage Umsatz im Bestand oder Tage Bestand und wird auf verschiedene Weise interpretiert. Die Zahl gibt die Liquidität des Lagerbestands an und gibt an, wie viele Tage der aktuelle Lagerbestand eines Unternehmens reicht. Im Allgemeinen wird ein niedrigerer DSI bevorzugt, da er auf eine kürzere Dauer für die Bereinigung des Bestands hinweist, obwohl der durchschnittliche DSI von Branche zu Branche unterschiedlich ist.

Formel und Berechnung der Lagerumsätze in Tagen (DSI)

Um ein verkaufsfähiges Produkt herzustellen, benötigt ein Unternehmen Rohstoffe und andere Ressourcen, die den Bestand bilden und mit Kosten verbunden sind. Zusätzlich gibt es Kosten, die mit der Herstellung des verkaufsfähigen Produkts unter Verwendung des Inventars verbunden sind. Zu diesen Kosten gehören Arbeitskosten und Zahlungen an Versorgungsunternehmen wie Strom, die durch die Kosten der verkauften Waren (COGS) dargestellt werden und als die Kosten für den Erwerb oder die Herstellung der Produkte definiert sind, die ein Unternehmen während eines Zeitraums verkauft. Der DSI wird auf der Grundlage des Durchschnittswerts des Inventars und der Kosten der verkauften Waren während eines bestimmten Zeitraums oder zu einem bestimmten Datum berechnet. Mathematisch wird die Anzahl der Tage im entsprechenden Zeitraum mit 365 für ein Jahr und 90 für ein Quartal berechnet. In einigen Fällen werden stattdessen 360 Tage verwendet.

Die Zahl des Zählers repräsentiert die Bewertung des Inventars. Der Nenner (Umsatzkosten / Anzahl der Tage) stellt die durchschnittlichen Kosten pro Tag dar, die das Unternehmen für die Herstellung eines verkaufsfähigen Produkts aufwendet. Der Nettofaktor gibt die durchschnittliche Anzahl der Tage an, die das Unternehmen benötigt, um den Bestand zu räumen, den es besitzt.

Je nach Rechnungslegungspraxis können zwei verschiedene Versionen der DSI-Formel verwendet werden. In der ersten Version wird der durchschnittliche Bestandsbetrag als die Zahl genommen, die am Ende des Abrechnungszeitraums gemeldet wird, beispielsweise am Ende des am 30. Juni endenden Geschäftsjahres. Diese Version stellt den DSI-Wert „zum“ genannten Datum dar. In einer anderen Version wird der Durchschnittswert des Bestands am Startdatum und am Bestand am Enddatum genommen, und die resultierende Zahl repräsentiert den DSI-Wert „während“ dieses bestimmten Zeitraums. Deswegen,

$\text = \text$Inventar wird beendet

oder

Der COGS-Wert bleibt in beiden Versionen gleich.

Was DSI Ihnen sagt

Da der DSI die Dauer angibt, für die die Barmittel eines Unternehmens in seinem Bestand gebunden sind, wird ein kleinerer DSI-Wert bevorzugt. Eine kleinere Zahl weist darauf hin, dass ein Unternehmen seine Bestände effizienter und häufiger abverkauft, was einen schnellen Umsatz bedeutet, der zu potenziell höheren Gewinnen führt (vorausgesetzt, dass Verkäufe gewinnbringend getätigt werden). Andererseits weist ein hoher DSI-Wert darauf hin, dass das Unternehmen möglicherweise mit veralteten, hochvolumigen Beständen zu kämpfen hat und möglicherweise zu viel in dieselben investiert hat. Es ist auch möglich, dass das Unternehmen hohe Lagerbestände hält, um hohe Auftragserfüllungsraten zu erzielen, beispielsweise in Erwartung von Stoßverkäufen während einer bevorstehenden Weihnachtszeit.

DSI ist ein Maß für die Effektivität des Bestandsmanagements eines Unternehmens. Das Inventar macht einen erheblichen Teil des Betriebskapitalbedarfs eines Unternehmens aus. Durch die Berechnung der Anzahl der Tage, die ein Unternehmen den Bestand behält, bevor es ihn verkaufen kann, misst dieses Effizienzverhältnis die durchschnittliche Zeitdauer, die das Bargeld eines Unternehmens im Bestand gebunden ist.

Diese Zahl sollte jedoch mit Vorsicht betrachtet werden, da ihr oft der Kontext fehlt. DSI neigt dazu, je nach Branche stark zu variieren, abhängig von verschiedenen Faktoren wie Produkttyp und Geschäftsmodell. Daher ist es wichtig, den Wert zwischen vergleichbaren Unternehmen der gleichen Branche zu vergleichen. Unternehmen in der Technologie-, Automobil- und Möbelbranche können es sich leisten, ihre Lagerbestände lange zu halten, Unternehmen im Geschäft mit verderblichen oder schnelllebigen Konsumgütern (FMCG) jedoch nicht. Daher sollten branchenspezifische Vergleiche für DSI-Werte angestellt werden.

Besondere Überlegungen

Zu beachten ist auch, dass je nach Marktdynamik zeitweise ein hoher DSI-Wert bevorzugt werden kann. Wenn für ein bestimmtes Produkt im nächsten Quartal ein knappes Angebot erwartet wird, ist es für ein Unternehmen möglicherweise besser, seinen Bestand zu behalten und ihn später zu einem viel höheren Preis zu verkaufen, was langfristig zu höheren Gewinnen führt.

Beispielsweise kann eine Dürresituation in einer bestimmten Region mit weichem Wasser dazu führen, dass die Behörden gezwungen sind, Wasser aus einem anderen Gebiet mit schlechter Wasserqualität zu liefern. Dies kann nach einer gewissen Zeit zu einem Nachfrageschub bei Wasseraufbereitern führen, was den Unternehmen zugute kommen kann, wenn sie Lagerbestände halten.

Unabhängig von dem von DSI angegebenen Einzelwert sollte die Unternehmensleitung eine für beide Seiten vorteilhafte Balance zwischen optimalen Lagerbeständen und Marktnachfrage finden.

DSI vs. Bestandsumschlag

Ein ähnliches Verhältnis im Zusammenhang mit DSI ist der Lagerumschlag,. der sich darauf bezieht, wie oft ein Unternehmen seinen Lagerbestand im Laufe eines bestimmten Zeitraums, z. B. vierteljährlich oder jährlich, verkaufen oder verwenden kann. Der Lagerumschlag wird berechnet als die Kosten der verkauften Waren dividiert durch den durchschnittlichen Lagerbestand. Es ist über die folgende Beziehung mit DSI verbunden:

$DSI = \frac{1}{ \text}\times 365 \text$

Grundsätzlich ist DSI eine Umkehrung des Lagerumschlags über einen bestimmten Zeitraum. Höherer DSI bedeutet weniger Umsatz und umgekehrt.

Im Allgemeinen gilt: Je höher die Lagerumschlagsquote, desto besser für das Unternehmen, da sie auf eine höhere Umsatzgenerierung hinweist. Ein kleinerer Lagerbestand und die gleiche Menge an Verkäufen führen auch zu einem hohen Lagerumschlag. In einigen Fällen, wenn die Nachfrage nach einem Produkt den Lagerbestand übersteigt,. wird ein Unternehmen trotz der hohen Fluktuationsrate Umsatzeinbußen verzeichnen, was die Bedeutung der Kontextualisierung dieser Zahlen bestätigt, indem man sie mit denen von Branchenkonkurrenten vergleicht.

DSI ist der erste Teil des dreiteiligen Cash Conversion Cycle (CCC),. der den Gesamtprozess der Umwandlung von Rohstoffen in realisierbares Geld aus Verkäufen darstellt. Die anderen beiden Phasen sind Days Sales Outstanding (DSO) und Days Payable Outstanding (DPO). Während die DSO-Quote misst, wie lange es dauert, bis ein Unternehmen Zahlungen auf Forderungen erhält, misst der DPO-Wert, wie lange ein Unternehmen braucht, um seine Verbindlichkeiten zu begleichen. Insgesamt versucht der CCC-Wert die durchschnittliche Zeitdauer zu messen, für die jeder Netto-Input-Dollar (Cash) im Produktions- und Verkaufsprozess gebunden ist, bevor er durch Verkäufe an Kunden in Barmittel umgewandelt wird.

Warum der DSI wichtig ist

Die Verwaltung der Lagerbestände ist für die meisten Unternehmen von entscheidender Bedeutung, und es ist besonders wichtig für Einzelhandelsunternehmen oder diejenigen, die physische Waren verkaufen. Während die Bestandsumschlagsquote einer der besten Indikatoren für die Effizienz eines Unternehmens beim Umschlagen seiner Bestände und beim Generieren von Verkäufen aus diesem Bestand ist, geht die Bestandsumsatzquote noch einen Schritt weiter, indem sie diese Zahl in einen täglichen Kontext stellt und eine ein genaueres Bild des Bestandsmanagements und der Gesamteffizienz des Unternehmens.

DSI und Lagerumschlagsquote können Anlegern dabei helfen zu wissen, ob ein Unternehmen seinen Lagerbestand im Vergleich zu Wettbewerbern effektiv verwalten kann. Eine Studie aus dem Jahr 2014 in Management Science, „Does Inventory Productivity Predict Future Stock Returns? A Retailing Industry Perspective“, deutet darauf hin, dass Aktien von Unternehmen mit hohen Bestandsquoten tendenziell den Branchendurchschnitt übertreffen. Eine Aktie, die eine höhere Bruttomarge einbringt als prognostiziert, kann Anlegern aufgrund des möglichen Überraschungsfaktors einen Vorteil gegenüber Wettbewerbern verschaffen. Umgekehrt kann eine niedrige Bestandsquote auf Überbestände, Markt- oder Produktmängel oder anderweitig schlecht verwaltete Bestände hindeuten – Anzeichen, die im Allgemeinen nichts Gutes für die Gesamtproduktivität und -leistung eines Unternehmens verheißen.

Beispiel für DSI

Das führende Einzelhandelsunternehmen Walmart (WMT) verfügte im Geschäftsjahr 2022 über Lagerbestände im Wert von 56,5 Milliarden US-Dollar und Warenkosten im Wert von 429 Milliarden US-Dollar. DSI ist daher:

DSI = (56,5/429) x 365 = 48,1 Tage

Während der Inventarwert in der Bilanz des Unternehmens verfügbar ist, kann der COGS-Wert dem Jahresabschluss entnommen werden. Es sollte darauf geachtet werden, die Gesamtsumme aller Bestandskategorien einzubeziehen, die fertige Erzeugnisse, unfertige Erzeugnisse, Rohstoffe und Abschlagszahlungen umfassen.

Da Walmart ein Einzelhändler ist, hat es keine Rohstoffe, laufenden Arbeiten und Abschlagszahlungen. Das gesamte Inventar besteht aus Fertigwaren.

Höhepunkte

• Days Sales of Inventory (DSI) ist die durchschnittliche Anzahl von Tagen, die ein Unternehmen benötigt, um Inventar zu verkaufen.

• Ein hoher DSI kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen seine Bestände nicht ordnungsgemäß verwaltet oder schwer verkäufliche Bestände hat.

• DSI ist eine Metrik, die Analysten verwenden, um die Effizienz des Vertriebs zu bestimmen.

FAQ

Worauf weist ein geringer Bestandsumsatz in Tagen hin?

Ein niedriger DSI deutet darauf hin, dass ein Unternehmen in der Lage ist, seine Lagerbestände effizient in Verkäufe umzuwandeln. Dies wird als vorteilhaft für die Margen und das Endergebnis eines Unternehmens angesehen, weshalb ein niedrigerer DSI einem höheren vorgezogen wird. Ein sehr niedriger DSI kann jedoch darauf hinweisen, dass ein Unternehmen nicht über genügend Lagerbestand verfügt, um die Nachfrage zu befriedigen, was als suboptimal angesehen werden könnte.

Wie interpretieren Sie den Warenverkauf in Tagen?

DSI schätzt, wie viele Tage es durchschnittlich dauert, um die aktuellen Bestände eines Unternehmens vollständig zu verkaufen.

Was ist eine Good Days Sale of Inventory Number?

Viele Experten sind sich einig, dass eine gute DSI zwischen 30 und 60 Tagen liegt, um Bestände effizient zu verwalten und Leerbestände mit Unterbevorratung auszugleichen. Dies hängt natürlich von der Branche, der Unternehmensgröße und anderen Faktoren ab.