Количество дней продажи запасов (DSI)

Бизнес Корпоративные финансы и бухгалтерский учет Финансовая отчетность

Что такое количество дней продажи запасов (DSI)?

Продажи запасов в днях (DSI) — это финансовый коэффициент, который показывает среднее время в днях, которое требуется компании, чтобы превратить свои запасы, включая незавершенные товары, в продажи.

DSI также известен как средний возраст запасов, дни запасов в обращении (DIO), дни запасов (DII), дни продаж в запасах или дни запасов и интерпретируется по-разному . Указывая на ликвидность запасов, цифра показывает, на сколько дней хватит текущего запаса запасов компании. Как правило, более низкий DSI предпочтительнее, так как он указывает на более короткую продолжительность ликвидации запасов, хотя средний DSI варьируется от одной отрасли к другой.

Формула и расчет количества дней продаж запасов (DSI)

$\begin &DSI = \frac{\text{Средний запас}} \times 365 \text{дней}\ &\textbf{где:} \ &DSI=\text{дни продаж запасов}\ &COGS=\text{себестоимость проданных товаров}\ \end$

Для производства продаваемого продукта компании необходимо сырье и другие ресурсы, которые формируют запасы и требуют затрат. Кроме того, существуют затраты, связанные с производством продаваемого продукта с использованием запасов. Такие затраты включают затраты на рабочую силу и платежи за коммунальные услуги, такие как электричество, которые представлены себестоимостью проданных товаров (COGS) и определяются как затраты на приобретение или производство продуктов, которые компания продает в течение периода. DSI рассчитывается на основе средней стоимости запасов и стоимости товаров, проданных за определенный период или на определенную дату. Математически количество дней в соответствующем периоде рассчитывается, используя 365 для года и 90 для квартала. В некоторых случаях вместо этого используется 360 дней.

Цифра числителя представляет собой оценку запасов. Знаменатель (Стоимость продаж / Количество дней) представляет собой среднюю стоимость дня, затрачиваемую компанией на производство продаваемого продукта. Чистый коэффициент показывает среднее количество дней, затрачиваемых компанией на очистку имеющихся у нее запасов.

В зависимости от практики бухгалтерского учета можно использовать две разные версии формулы DSI. В первой версии средняя сумма запасов берется как цифра, указанная в конце отчетного периода, например, в конце финансового года, заканчивающегося 30 июня. Эта версия представляет значение DSI «на» указанную дату. В другой версии берется среднее значение инвентаризации даты начала и инвентаризации даты окончания, и полученное значение представляет собой значение DSI «в течение» этого конкретного периода. Следовательно,

$\text{Средний инвентарь} = \text{Конечный инвентарь }$

или же

$\text{Средний запас} = \frac{(\text{Начальный запас} + \text{Конечный запас})}{2}$

Значение себестоимости остается одинаковым в обеих версиях.

Что вам говорит DSI

Поскольку DSI указывает продолжительность времени, в течение которого денежные средства компании привязаны к ее запасам, предпочтительнее меньшее значение DSI. Меньшее число указывает на то, что компания более эффективно и часто продает свои запасы, что означает быстрый оборот, ведущий к потенциально более высокой прибыли (при условии, что продажи осуществляются с прибылью). С другой стороны, большое значение DSI указывает на то, что компания, возможно, борется с устаревшими товарными запасами в больших объемах и, возможно, слишком много инвестировала в них. Также возможно, что компания может сохранять высокие уровни запасов, чтобы достичь высоких показателей выполнения заказов, например, в ожидании небывалых продаж во время предстоящего праздничного сезона.

DSI — это показатель эффективности управления запасами в компании. Запасы составляют значительную часть требований к операционному капиталу для бизнеса. Рассчитывая количество дней, в течение которых компания хранит запасы, прежде чем она сможет их продать, этот коэффициент эффективности измеряет среднюю продолжительность времени, в течение которого денежные средства компании заблокированы в запасах.

Однако к этому числу следует относиться с осторожностью, поскольку оно часто не соответствует контексту. DSI, как правило, сильно различается в зависимости от отрасли в зависимости от различных факторов, таких как тип продукта и бизнес-модель. Поэтому важно сравнивать стоимость среди компаний-аналогов одного и того же сектора. Компании в технологическом, автомобильном и мебельном секторах могут позволить себе хранить свои запасы в течение длительного времени, но те, кто занимается скоропортящимися или быстроходными потребительскими товарами (FMCG), не могут. Следовательно, для значений DSI следует проводить сравнения по конкретным секторам.

Особые соображения

Следует также отметить, что иногда может быть предпочтительным высокое значение DSI в зависимости от динамики рынка. Если в следующем квартале ожидается дефицит определенного продукта, предприятию может быть выгоднее сохранить свои запасы, а затем продать их позже по гораздо более высокой цене, что приведет к увеличению прибыли в долгосрочной перспективе.

Например, засуха в конкретном регионе с мягкой водой может означать, что власти будут вынуждены поставлять воду из другого района, где качество воды жесткое. Это может привести к всплеску спроса на очистители воды через определенный период, что может быть выгодно компаниям, если они сохранят запасы.

Независимо от однозначного значения, указанного DSI, руководство компании должно найти взаимовыгодный баланс между оптимальным уровнем запасов и рыночным спросом.

DSI против оборачиваемости запасов

Аналогичным коэффициентом, связанным с DSI, является оборачиваемость запасов,. которая относится к тому, сколько раз компания может продать или использовать свои запасы в течение определенного периода времени, например, ежеквартально или ежегодно. Оборачиваемость запасов рассчитывается делением себестоимости проданных товаров на средний запас. Он связан с DSI через следующую связь:

$DSI = \frac{1}{ \text{оборачиваемость запасов}}\times 365 \text{ дней$

По сути, DSI — это обратная величина оборачиваемости запасов за определенный период. Чем выше DSI, тем ниже оборот, и наоборот.

В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, тем лучше для компании, так как это указывает на большее генерирование продаж. Меньшие запасы и тот же объем продаж также приведут к высокой оборачиваемости запасов. В некоторых случаях, если спрос на продукт превышает имеющиеся запасы,. компания увидит потерю продаж, несмотря на высокий коэффициент оборачиваемости, что подтверждает важность контекстуализации этих показателей путем сравнения их с показателями отраслевых конкурентов.

DSI — это первая часть трехэтапного цикла преобразования денежных средств (CCC),. который представляет собой общий процесс превращения сырья в реализуемые денежные средства от продаж. Два других этапа — это дни непогашенных продаж (DSO) и дни погашения задолженности (DPO). В то время как коэффициент DSO измеряет, сколько времени требуется компании для получения оплаты по дебиторской задолженности, значение DPO измеряет, сколько времени требуется компании для погашения своей кредиторской задолженности. В целом, значение CCC пытается измерить среднюю продолжительность времени, в течение которого каждый чистый вложенный доллар (наличные деньги) связан в процессе производства и продаж, прежде чем он будет преобразован в наличные деньги, полученные от продаж, сделанных клиентам.

Почему DSI имеет значение

Управление уровнями запасов жизненно важно для большинства предприятий и особенно важно для розничных компаний или тех, кто продает физические товары. В то время как коэффициент оборачиваемости запасов является одним из лучших показателей уровня эффективности компании при обороте своих запасов и обеспечении продаж за счет этих запасов, коэффициент продаж запасов в днях идет еще дальше, помещая этот показатель в ежедневный контекст и предоставляя более точная картина управления запасами компании и общей эффективности.

DSI и коэффициент оборачиваемости запасов могут помочь инвесторам узнать, может ли компания эффективно управлять своими запасами по сравнению с конкурентами. В статье Management Science 2014 года «Предсказывает ли производительность запасов будущую доходность акций? Перспектива розничной торговли» говорится, что акции компаний с высоким коэффициентом запасов, как правило, превосходят средние показатели по отрасли. Акции, которые приносят более высокую валовую прибыль,. чем предполагалось, могут дать инвесторам преимущество перед конкурентами из-за потенциального фактора неожиданности. И наоборот, низкий коэффициент запасов может указывать на затоваривание, дефицит рынка или продукции или иным образом плохое управление запасами — признаки, которые, как правило, не предвещают ничего хорошего для общей производительности и эффективности компании.

Пример DSI

У ведущей розничной корпорации Walmart (WMT) в 2022 финансовом году товарно-материальные запасы на сумму 56,5 млрд долларов, а себестоимость проданных товаров — 429 млрд долларов. Таким образом, DSI:

DSI = (56,5/429) x 365 = 48,1 дня

В то время как стоимость запасов доступна на балансе компании, стоимость себестоимости может быть получена из годового финансового отчета. Следует позаботиться о том, чтобы включить общую сумму всех категорий запасов, включая готовую продукцию, незавершенное производство, сырье и промежуточные платежи.

Поскольку Walmart является розничным продавцом, у него нет сырья, незавершенного производства и текущих платежей. Все его запасы состоят из готовой продукции.

Особенности

Количество дней продажи запасов (DSI) — это среднее количество дней, которое требуется фирме для продажи запасов.
Высокий DSI может указывать на то, что фирма неправильно управляет своими запасами или что у нее есть запасы, которые трудно продать.
DSI — это метрика, которую аналитики используют для определения эффективности продаж.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

О чем свидетельствует низкий уровень продаж запасов?

Низкий DSI предполагает, что фирма способна эффективно преобразовывать свои запасы в продажи. Считается, что это выгодно для прибыли и прибыли компании, поэтому более низкий DSI предпочтительнее более высокого. Однако очень низкий DSI может указывать на то, что у компании недостаточно запасов для удовлетворения спроса, что можно рассматривать как неоптимальное.

Как вы интерпретируете количество дней продажи запасов?

DSI оценивает, сколько дней в среднем требуется для полной продажи текущих запасов компании.

Что такое распродажа инвентарного номера Good Days?

Многие эксперты сходятся во мнении, что для эффективного управления запасами и балансирования незанятых запасов с недостаточным запасом хороший DSI составляет где-то между 30 и 60 днями. Конечно, это зависит от отрасли, размера компании и других факторов.