Dni sprzedaży zapasów (DSI)

Co to jest dzienna sprzedaż zapasów (DSI)?

Dni sprzedaży zapasów (DSI) to wskaźnik finansowy, który wskazuje średni czas w dniach, jaki firma potrzebuje na przekształcenie zapasów, w tym towarów, które są w toku, w sprzedaż.

DSI jest również znany jako średni wiek zapasów,. dni nieuregulowanych zapasów (DIO), dni w zapasach (DII), dni sprzedaży w zapasach lub dni zapasów i jest interpretowany na wiele sposobów. Wskazując na płynność zapasów, liczba ta pokazuje, ile dni wystarczą aktualne zapasy firmy. Generalnie preferowana jest niższa wartość DSI, ponieważ oznacza ona krótszy czas usuwania zapasów, chociaż średni wskaźnik DSI różni się w zależności od branży.

Formuła i obliczanie dni sprzedaży zapasów (DSI)

$\begin{array}{cc} D S I = \frac{Średnia inwentaryzacja}{C O G S</ mi>} \times 365 dni \\ gdzie: \\ D S I = dni sprzedaży zapasów \\ C O G S = koszt sprzedanych towarów \end{array} \begin &DSI = \frac{\text{Średni stan magazynowy}} \times 365 \text\ &\textbf \ &DSI=\text{dni sprzedaży zapasów}\ &COGS=\text{koszt sprzedanych towarów}\ \end$

Aby wyprodukować sprzedawany produkt, firma potrzebuje surowców i innych zasobów, które tworzą zapasy i są kosztem. Dodatkowo istnieje koszt związany z wytworzeniem produktu nadającego się do sprzedaży przy użyciu zapasów. Takie koszty obejmują koszty pracy i płatności na rzecz mediów, takich jak energia elektryczna, które są reprezentowane przez koszt sprzedanych towarów (COGS) i są definiowane jako koszt nabycia lub wytworzenia produktów, które firma sprzedaje w danym okresie. DSI oblicza się na podstawie średniej wartości zapasów i kosztu sprzedanych towarów w danym okresie lub na określoną datę. Matematycznie liczba dni w odpowiednim okresie jest obliczana przy użyciu 365 dla roku i 90 dla kwartału. W niektórych przypadkach zamiast tego używa się 360 dni.

Liczba w liczniku przedstawia wycenę inwentarza. Mianownik (Koszt sprzedaży/liczba dni) reprezentuje średni dzienny koszt, jaki firma poświęca na wytworzenie produktu, który można sprzedać. Czynnik netto podaje średnią liczbę dni potrzebnych firmie na rozliczenie posiadanych zapasów.

W zależności od praktyk księgowych można zastosować dwie różne wersje formuły DSI. W pierwszej wersji średnia ilość zapasów jest traktowana jako wartość zgłoszona na koniec okresu obrachunkowego, np. na koniec roku obrotowego kończącego się 30 czerwca. Ta wersja przedstawia wartość DSI „na” wspomnianą datę. W innej wersji pobierana jest średnia wartość Inwentaryzacji daty rozpoczęcia i Inwentaryzacji daty zakończenia, a wynikowa liczba reprezentuje wartość DSI „podczas” tego konkretnego okresu. W związku z tym,

$\text{Średnia Ekwipunek} = \text{Końcowy Ekwipunek }$

lub

$\text{Średni ekwipunek} = \frac{(\text{Początkowy ekwipunek} + \text{Końcowy ekwipunek})}{2}$

Wartość KWS pozostaje taka sama w obu wersjach.

Co mówi Ci DSI

Ponieważ DSI wskazuje czas, przez jaki gotówka firmy jest zamrożona w jej inwentarzu, preferowana jest mniejsza wartość DSI. Mniejsza liczba wskazuje na to, że firma efektywniej i częściej wyprzedaje swoje zapasy, co oznacza szybki obrót prowadzący do potencjalnych wyższych zysków (przy założeniu, że sprzedaż jest realizowana z zyskiem). Z drugiej strony duża wartość DSI wskazuje, że firma może borykać się z przestarzałymi, masowymi zapasami i mogła zainwestować w nie zbyt dużo. Możliwe jest również, że firma może utrzymywać wysoki poziom zapasów w celu osiągnięcia wysokich wskaźników realizacji zamówień, na przykład w oczekiwaniu na wzrost sprzedaży w nadchodzącym okresie świątecznym.

DSI jest miarą efektywności zarządzania zapasami przez firmę. Zapasy stanowią znaczną część operacyjnych wymogów kapitałowych dla firmy. Obliczając liczbę dni, przez które firma przetrzymuje zapasy, zanim będzie w stanie je sprzedać, ten wskaźnik wydajności mierzy średni czas, przez jaki gotówka firmy jest zamknięta w zapasach.

Jednak na tę liczbę należy patrzeć ostrożnie, ponieważ często brakuje jej kontekstu. DSI ma tendencję do znacznego zróżnicowania w zależności od branży w zależności od różnych czynników, takich jak rodzaj produktu i model biznesowy. Dlatego ważne jest, aby porównać wartość wśród tych samych firm z sektora. Firmy z branży technologicznej, motoryzacyjnej i meblarskiej mogą sobie pozwolić na długie przechowywanie swoich zapasów, ale firmy z branży towarów szybko psujących się lub szybko zbywalnych (FMCG) nie. Dlatego dla wartości DSI należy dokonać porównań sektorowych.

Uwagi specjalne

Należy również zauważyć, że wysoka wartość DSI może być czasami preferowana w zależności od dynamiki rynku. Jeśli spodziewana jest niewielka podaż danego produktu w następnym kwartale, firma może lepiej zatrzymywać zapasy, a następnie sprzedawać je później za znacznie wyższą cenę, co w dłuższej perspektywie prowadzi do większych zysków.

Na przykład susza w konkretnym regionie z miękką wodą może oznaczać, że władze będą zmuszone dostarczać wodę z innego obszaru, gdzie jakość wody jest trudna. Może to doprowadzić do gwałtownego wzrostu zapotrzebowania na oczyszczacze wody po pewnym czasie, co może przynieść korzyści firmom, jeśli będą trzymać zapasy.

Niezależnie od jednowartościowej wartości wskazanej przez DSI, kierownictwo firmy powinno znaleźć wzajemnie korzystną równowagę pomiędzy optymalnym poziomem zapasów a popytem rynkowym.

DSI a obrót zapasami

Podobnym wskaźnikiem związanym z DSI jest rotacja zapasów,. która odnosi się do tego, ile razy firma jest w stanie sprzedać lub wykorzystać swoje zapasy w określonym okresie czasu, np. kwartalnie lub rocznie. Obrót zapasów jest obliczany jako koszt sprzedanych towarów podzielony przez średnie zapasy. Jest połączony z DSI poprzez następującą zależność:

$DSI = \frac{1}{ \text{rotacja zapasów}}\times 365 \text$

Zasadniczo DSI jest odwrotnością rotacji zapasów w danym okresie. Wyższe DSI oznacza mniejsze obroty i odwrotnie.

Generalnie im wyższy wskaźnik rotacji zapasów, tym lepiej dla firmy, gdyż wskazuje na większą generację sprzedaży. Mniejszy stan magazynowy i taka sama wielkość sprzedaży spowoduje również dużą rotację zapasów. W niektórych przypadkach, jeśli popyt na produkt przewyższa dostępne zapasy,. firma odnotuje spadek sprzedaży pomimo wysokiego wskaźnika obrotów, co potwierdza znaczenie kontekstualizacji tych danych poprzez porównanie ich z danymi konkurentów z branży.

DSI to pierwsza część trzyczęściowego cyklu konwersji gotówki (CCC),. który reprezentuje cały proces przekształcania surowców w możliwą do zrealizowania gotówkę ze sprzedaży. Pozostałe dwa etapy to dni zaległej sprzedaży (DSO) i dni do zapłacenia (DPO). Podczas gdy wskaźnik DSO mierzy, ile czasu zajmuje firmie otrzymanie płatności z tytułu należności, wartość DPO mierzy, jak długo zajmuje firmie spłata swoich zobowiązań. Ogólnie rzecz biorąc, wartość CCC próbuje zmierzyć średni czas, przez który każdy dolar wejściowy netto (gotówka) jest związany w procesie produkcji i sprzedaży, zanim zostanie zamieniony na gotówkę otrzymaną w wyniku sprzedaży dokonanej klientom.

Dlaczego DSI ma znaczenie

Zarządzanie poziomami zapasów ma kluczowe znaczenie dla większości firm, a szczególnie ważne jest dla firm detalicznych lub sprzedających towary fizyczne. Podczas gdy wskaźnik rotacji zapasów jest jednym z najlepszych wskaźników poziomu wydajności firmy w zakresie przekazywania zapasów i generowania sprzedaży z tych zapasów, wskaźnik dni sprzedaży zapasów idzie o krok dalej, umieszczając tę wartość w kontekście dziennym i zapewniając dokładniejszy obraz zarządzania zapasami firmy i ogólnej wydajności.

Wskaźnik DSI i wskaźnik rotacji zapasów może pomóc inwestorom dowiedzieć się, czy firma może efektywnie zarządzać swoimi zapasami w porównaniu z konkurencją. Artykuł z 2014 r. w Management Science „Czy produktywność zapasów przewiduje przyszłe zwroty akcji? Perspektywa branży detalicznej” sugeruje, że akcje spółek o wysokim wskaźniku zapasów zwykle przewyższają średnie branżowe. Akcje, które przynoszą wyższą marżę brutto niż przewidywano, mogą dać inwestorom przewagę nad konkurentami ze względu na potencjalny czynnik zaskoczenia. Z drugiej strony, niski wskaźnik zapasów może sugerować nadmierne zapasy, braki rynkowe lub produktowe lub w inny sposób źle zarządzane zapasy – oznaki, które generalnie nie wróżą dobrze ogólnej produktywności i wydajności firmy.

Przykład DSI

Wiodąca korporacja detaliczna Walmart (WMT) miała zapasy o wartości 56,5 miliarda dolarów i koszt sprzedanych towarów o wartości 429 miliardów dolarów w roku podatkowym 2022. DSI jest zatem:

DSI = (56,5/429) x 365= 48,1 dni

Podczas gdy wartość zapasów jest dostępna w bilansie firmy, wartość KWS może pochodzić z rocznego sprawozdania finansowego. Należy zadbać o uwzględnienie sumy wszystkich kategorii zapasów, która obejmuje wyroby gotowe, produkcję w toku, surowce i płatności postępowe.

Ponieważ Walmart jest sprzedawcą detalicznym, nie ma żadnych surowców, prac w toku i płatności za postęp. Cały jej stan magazynowy składa się z wyrobów gotowych.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

Dni sprzedaży zapasów (DSI) to średnia liczba dni potrzebnych firmie na wyprzedanie zapasów.
Wysoki wskaźnik DSI może wskazywać, że firma niewłaściwie zarządza swoimi zapasami lub ma zapasy, które trudno sprzedać.
DSI to metryka, którą analitycy wykorzystują do określania efektywności sprzedaży.

FAQ

Na co wskazuje niska wyprzedaż zapasów?

Niski wskaźnik DSI sugeruje, że firma jest w stanie efektywnie przekształcić swoje zapasy w sprzedaż. Uważa się, że jest to korzystne dla marż i zysków firmy, dlatego preferowane jest niższe DSI niż wyższe. Bardzo niski wskaźnik DSI może jednak wskazywać, że firma nie ma wystarczających zapasów, aby zaspokoić popyt, co może być postrzegane jako nieoptymalne.

Jak interpretować dni sprzedaży zapasów?

DSI szacuje, ile średnio dni zajmuje całkowita sprzedaż bieżących zapasów firmy.

Co to jest dobra dzienna wyprzedaż numeru inwentarza?

Wielu ekspertów zgadza się, że w celu efektywnego zarządzania zapasami i zrównoważenia niewykorzystanych zapasów z ich niedoborem, dobry wskaźnik DSI wynosi od 30 do 60 dni. To oczywiście będzie się różnić w zależności od branży, wielkości firmy i innych czynników.