Boutique
Qu'est-ce qu'une boutique ?
Une boutique est une petite entreprise financière qui fournit des services spécialisés pour un segment particulier du marché. Les sociétés de boutique sont les plus courantes dans les secteurs de la gestion des investissements ou des banques d'investissement. Ces cabinets-boutiques peuvent se spécialiser par secteur, taille des actifs des clients, type de transaction bancaire ou d'autres facteurs pour s'adresser à un marché qui n'est pas bien pris en charge par les grandes entreprises.
Bulge bracket est un terme d'argot faisant référence aux grandes banques d'investissement multinationales qui se concentrent traditionnellement sur les besoins des grandes entreprises. Les entreprises de boutique, d'autre part, ont tendance à se spécialiser dans la satisfaction des besoins d'investissement ou des besoins bancaires des petites entreprises, les entreprises sont des industries spécifiques ou fournissent des services de niche.
Comment fonctionne une boutique
Les petits acteurs du segment financier peuvent prospérer en se positionnant pour servir un créneau spécifique. Même s'il leur manque peut-être certaines des ressources des grands cabinets, les cabinets-boutiques visent à offrir des services plus individualisés et à adapter leurs offres aux besoins de leurs clients. En fait, cette capacité à fournir un service personnalisé est souvent l' avantage concurrentiel que vantent les entreprises spécialisées lorsqu'elles se comparent à leurs plus grands concurrents. Étant donné que les cabinets-boutiques travaillent souvent et trouvent de nouveaux clients dans un marché de taille relativement petite, ils n'ont pas à rivaliser avec des cabinets plus grands disposant de plus de ressources. Les petites entreprises sont souvent fondées par d'anciens employés de grandes entreprises qui souhaitent se lancer à leur compte.
Performances en boutique
Selon une étude réalisée par Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), les gestionnaires de placements spécialisés ont surperformé dans un certain nombre de mesures clés depuis le milieu des années 1990, offrant aux investisseurs une valeur supérieure à long terme. L'étude AMG a couvert près de 5 000 stratégies actions institutionnelles du 31 mars 1998 au 31 mars 2018.
Les boutiques ont surclassé les non-boutiques dans neuf des 11 catégories de produits d'actions sur une base annuelle de 62 points de base (pb). Les investisseurs investissant exclusivement dans les boutiques auraient bénéficié d'un retour sur investissement (ROI) supérieur de 16 % à celui des investisseurs non-boutiques.
Les boutiques ont largement surperformé les indices de référence. La stratégie d'investissement boutique typique a surperformé son indice de référence dans les 11 catégories de produits d'actions par an de 135 points de base.
Les boutiques embauchent souvent des gestionnaires de portefeuille dans différents secteurs afin d'offrir à leurs clients une perspective plus globale et la capacité de se spécialiser dans des créneaux spécifiques.
Exemples de banques d'investissement boutique
En 2019, les banques d'investissement spécialisées ont conseillé 5,3 % des opérations de fusion et d'acquisition (M&A) aux États-Unis. Cela représente une baisse par rapport aux 5,66 % d'opérations de fusions et acquisitions conseillées par les cabinets-boutiques en 2018, une baisse qui pourrait indiquer la concurrence accrue à laquelle les boutiques sont confrontées de la part des grandes entreprises. Sur la base de la capitalisation boursière,. les quatre plus grandes sociétés bancaires de boutique aux États-Unis en janvier 2020 sont Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. et PJT Partners Inc. D'autres exemples sont Jefferies, une banque d'investissement boutique réputée pour les soins de santé expertise sectorielle et partenaires de FT, l'une des banques d'investissement les plus actives dans l'espace Fintech.
Considérations particulières
Les professionnels de la finance qui démarrent des boutiques ont tout intérêt à assurer le succès de leur entreprise et sont prêts à investir beaucoup de temps et de capitaux pour une croissance à long terme ; cela aligne les intérêts des boutiques et des investisseurs.
L'entrepreneuriat caractérise la culture de nombreuses sociétés-boutiques, qui attirent des investisseurs et des gestionnaires de portefeuille talentueux, souvent reconnus pour leurs prouesses en matière d'investissement. Les boutiques ont souvent une structure de partenariat, permettant à leurs cultures d'être agiles, encourageant l'innovation et la réactivité.
Points forts
Une société boutique est une petite société financière offrant des services spécialisés et personnalisés de gestion de placements, de services bancaires ou de services financiers de niche.
Les sociétés bancaires commerciales gèrent généralement des transactions de moins de 500 millions de dollars.
Une banque boutique peut offrir à ses banquiers plus d'autonomie pour fonctionner qu'ils ne pourraient le faire dans une grande entreprise ou une entreprise « bombée ».
Travailler dans un cabinet boutique offre une alternative aux professionnels de la finance qui recherchent autre chose qu'une expérience dans un grand cabinet.
Les petites banques spécialisées dépendent de la création de liens solides avec leurs clients et du réseautage pour maintenir les liens clés.
