Troisième teneur de marché
Qu'est-ce qu'un Tiers Market Maker ?
Un tiers teneur de marché est un type de teneur de marché qui négocie sur le troisième marché,. qui est un segment des marchés financiers sur lequel les titres négociés en bourse sont échangés de gré à gré (OTC) par des investisseurs institutionnels.
Le terme peut également être utilisé dans un sens plus général pour désigner tout courtier en valeurs mobilières tiers qui est prêt et disposé à négocier des actions cotées en bourse à des prix cotés en bourse.
Comprendre un teneur de marché tiers
Comme leur nom l'indique, les teneurs de marché tiers opèrent sur le marché dit tiers. Dans ce segment des marchés financiers, les courtiers et les investisseurs institutionnels négocient d'importants blocs d'ordres d'actions les uns avec les autres, contournant souvent le besoin de frais de courtage. La négociation sur ce marché est généralement limitée aux grands investisseurs, tels que les fonds de pension, les fonds spéculatifs et d'autres institutions financières.
Le troisième marché soutient les marchés primaire et secondaire. Alors que le marché primaire concerne l'émission de nouveaux titres par le biais d'offres publiques initiales (IPO), le marché secondaire est celui où des titres plus établis ou "aguerris" sont négociés. Le troisième marché peut être considéré comme un marché auxiliaire du marché secondaire, en ce qu'il implique des transactions de gré à gré sur des titres chevronnés par des investisseurs institutionnels.
Lorsque le commerce sur le troisième marché a commencé, c'était un moyen pour les investisseurs d'atteindre l'anonymat, en protégeant leurs achats de la vue du public, ce qu'ils ne pouvaient pas obtenir en négociant directement sur les bourses. Le négoce sur le tiers marché permettait également aux institutions financières de négocier des commissions fixes ; inférieur aux frais de commission fixes sur les bourses, ce qui rend l'investissement plus économique et contribue à améliorer les bénéfices commerciaux .
Négociation sur le troisième marché
Le négoce sur le troisième marché a été lancé dans les années 1960 par des sociétés telles que Jefferies & Company. Aujourd'hui , cependant, il existe un certain nombre de sociétés de courtage axées sur le négoce sur le troisième marché. Plus récemment, les soi-disant pools de liquidités sombres sont également devenus populaires, en particulier parmi les sociétés de trading à haute fréquence (HTF).
Comme pour tous les teneurs de marché, les teneurs de marché qui opèrent sur le troisième marché fournissent des liquidités au marché en facilitant l'achat et la vente de titres. Pour ce faire, ils achètent un stock de titres pour leur propre compte, qu'ils détiennent puis revendent à d'autres acteurs du marché.
Les teneurs de marché génèrent des bénéfices en achetant bas et en vendant haut, et ils sont prêts à acheter des stocks s'il n'y a pas d'acheteur ou de vendeur supplémentaire immédiatement disponible pour ce titre par la suite. Pour cette raison, les teneurs de marché assument une partie du risque d'inventaire du marché ; si la demande pour leurs stocks diminue avant qu'ils ne puissent être revendus, les teneurs de marché peuvent réaliser une perte lors de la vente de ces stocks.
Exemple d'un tiers teneur de marché
Sean est un opérateur de marché opérant sur le troisième marché. À ce titre, il traite principalement avec de grandes contreparties institutionnelles qui souhaitent effectuer des transactions de gré à gré sur des titres qui se négocient généralement sur le marché secondaire. Étant donné que ces grands inventeurs négocient directement les uns avec les autres, ils peuvent souvent éviter de payer des frais de commission.
Pour tirer profit de ces transactions, Sean agit en tant que teneur de marché, achetant son propre stock de titres puis les revendant à des contreparties institutionnelles à un prix plus élevé. Ces transactions impliquent généralement d'importants blocs d'actions qui s'échangent entre leurs mains.
Étant donné que Sean détient des stocks dans ces actions,. il est possible qu'il perde de l'argent s'il ne trouve pas d'acheteur dans un délai raisonnable. Par conséquent, avoir une connaissance approfondie du marché institutionnel est essentiel pour le succès à long terme de Sean en tant que troisième teneur de marché.
Points forts
Étant donné que les teneurs de marché tiers négocient généralement de gros blocs de titres, la négociation est principalement limitée aux grands investisseurs, tels que les fonds de pension et les fonds spéculatifs.
Les teneurs de marché tiers sont des teneurs de marché opérant sur le troisième marché du monde financier.
Les teneurs de marché sont disposés à acheter des stocks s'il n'y a pas d'acheteur ou de vendeur supplémentaire immédiatement disponible pour ce titre, assumant ainsi une partie du risque d'inventaire du marché.
Le troisième marché est composé de grands investisseurs qui négocient des titres chevronnés sur une base OTC plutôt que directement avec une bourse.
Les teneurs de marché tiers détiennent leur propre stock de titres et cherchent à réaliser un profit en revendant ce stock à un prix plus élevé. Ce faisant, ils contribuent à la liquidité globale du marché.
