Marchandise exemptée

Qu'est-ce qu'un produit exempté ?

produit négocié en bourse qui n'est pas un produit exclu ou un produit agricole, comme les produits énergétiques et les métaux. Les transactions portant sur un produit exonéré ne peuvent avoir lieu qu'entre des participants au contrat ou des entités commerciales éligibles.

"Produit exempté" sert de terme résiduel pour l'un des produits non spécifiés dans la loi sur les échanges de marchandises (CEA). Ces produits sont exemptés des règles énoncées dans le CEA ; cependant, ces transactions sont toujours soumises aux interdictions de fraude et de manipulation des prix.

Comprendre un produit exempté

Le Commodities Exchange Act (CEA) réglemente le commerce des contrats à terme sur matières premières aux États-Unis. Le CEA, par exemple, établit le cadre statutaire dans lequel opère la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Le CEA établit également des classifications pour différents types de contrats à terme .

Les contrats à terme sont des accords juridiques pour acheter ou vendre une marchandise ou un titre financier spécifique à un prix fixé à un moment précis dans le futur. Ils sont principalement utilisés comme moyen de couverture du risque de prix. Les contrats à terme sont des dérivés dont l'actif sous-jacent est une marchandise, comme le blé, le maïs, le pétrole, ou une composante financière, comme un taux d'intérêt.

Les produits exemptés sont ceux qui ne sont ni des produits agricoles, tels que le bétail, le blé ou d'autres céréales, ni des produits exclus, tels que les contrats à terme financiers, tels que les contrats à terme sur taux d'intérêt. Des exemples de produits exonérés comprennent les produits énergétiques tels que le pétrole brut,. le gaz naturel, les produits chimiques et les métaux, tels que l'or et l'argent. Les quotas d'émissions de carbone et les dérivés climatiques sont également considérés comme exemptés .

Les produits exemptés sont considérés comme exemptés car ils ne relèvent pas naturellement des règles et directives particulières qui réglementent les produits agricoles telles que les règles de normalisation, de contrôle de la qualité, de stockage physique et de transport. Dans le même temps, ils ne rentrent pas dans le moule des matières premières exclues, telles que les contrats à terme sur instruments financiers, qui manquent de marchés au comptant pour les actifs sous- jacents .

Marchandises exclues vs. Marchandises exemptées

La classification des produits exemptés a été créée pour se démarquer d'un produit exclu. Une matière première exclue ne relève pas de la réglementation du CEA et n'a pas sa propre valeur intrinsèque en dehors de l'actif sous-jacent auquel elle est liée et ne peut pas être négociée en bourse. Ce sont des produits qui ne sont pas susceptibles de mesures d'influence ou de manipulation car ils ne sont pas finis comme les produits physiques, tels que le pétrole et les céréales .

Les matières premières exclues comprennent la plupart des produits financiers et tout événement pertinent associé à la matière première qui échappe au contrôle de toute partie intéressée. Les matières premières exclues sont créées pour les actifs qui n'ont pas de marché au comptant. Lorsqu'un investisseur négocie des contrats à terme sur taux d'intérêt ou de change, des contrats de change ou des indices de sécurité, cette personne négocie des matières premières exclues.

Négociation de matières premières exemptées

Les matières premières exemptées peuvent être négociées sur des plates-formes d'échange électroniques. Les marchés commerciaux exonérés sont des installations de négociation électronique qui négocient des marchandises exonérées sur une base de principal à principal uniquement entre des personnes qui sont des entités commerciales éligibles ou des participants à un contrat éligibles.

Une entité commerciale éligible est un acteur du marché agréé par la CFTC qui a une capacité démontrable à effectuer ou à prendre livraison d'une marchandise sous-jacente d'un contrat ; encourt des risques liés à la marchandise ; ou est un courtier qui fournit régulièrement des services de gestion des risques, de couverture ou de tenue de marché à des entités négociant des matières premières ou des accords, contrats ou transactions dérivés sur matières premières.

Bien que de nombreuses entreprises et particuliers achètent ou vendent des contrats à terme avec l'idée de prendre ou de fournir la livraison et de bénéficier de la couverture des prix, de nombreux investisseurs ou commerçants négocient spéculativement des contrats à terme comme moyen de rechercher le profit.

Ces commerçants ne sont pas intéressés par l'actif mais plutôt par les mouvements de prix de l'actif afin de capturer des bénéfices. Ces transactions doivent être terminées avant l'expiration des contrats afin d'éviter de faire ou de recevoir une livraison.

Points forts

• Un produit exonéré est tout produit négocié en bourse qui n'est pas un produit exclu ou un produit agricole.

• Les produits exemptés ne peuvent être échangés que par des participants au contrat éligibles et des entités commerciales éligibles.

• Des exemples de produits exonérés comprennent les produits énergétiques, tels que le pétrole brut et le gaz naturel, ou les métaux tels que l'or et l'argent.

• Ces matières premières sont exemptées des règles énoncées dans le CEA, mais les transactions les concernant sont toujours soumises aux interdictions de fraude et de manipulation des prix.