Risque de prix
Qu'est-ce que le risque de prix ?
Le risque de prix est le risque de baisse de la valeur d'un titre ou d'un portefeuille d'investissement hors baisse du marché, due à de multiples facteurs. Les investisseurs peuvent utiliser un certain nombre d'outils et de techniques pour couvrir le risque de prix, allant de décisions relativement conservatrices (par exemple, l'achat d'options de vente ) à des stratégies plus agressives (par exemple, la vente à découvert ).
Comprendre le risque de prix
Le risque de prix dépend d'un certain nombre de facteurs, notamment la volatilité des bénéfices, une mauvaise gestion, le risque de l'industrie et les variations de prix. Un modèle économique médiocre qui n'est pas durable, une fausse représentation des états financiers, des risques inhérents au cycle d'une industrie ou un risque de réputation dû à une faible confiance dans la gestion de l'entreprise sont autant de domaines qui affecteront la valeur d'un titre. Les petites entreprises en démarrage présentent généralement un risque de prix plus élevé que les grandes entreprises bien établies. Cela est principalement dû au fait que dans une grande entreprise, la direction, la capitalisation boursière,. la situation financière et la localisation géographique des opérations sont généralement plus solides et mieux équipées que les petites entreprises.
Certaines industries de matières premières, telles que les marchés du pétrole, de l'or et de l'argent, présentent également une volatilité et un risque de prix plus élevés. Les matières premières de ces industries sont sensibles aux fluctuations de prix en raison de divers facteurs mondiaux, tels que la politique et la guerre. Les matières premières voient également beaucoup de risque de prix car elles se négocient sur le marché à terme qui offre des niveaux élevés d'effet de levier.
Diversification pour minimiser le risque de prix
Contrairement à d'autres types de risque, le risque de prix peut être réduit. La technique d'atténuation la plus courante est la diversification. Par exemple, un investisseur détient des actions dans deux chaînes de restaurants concurrentes. Le prix des actions d'une chaîne chute à cause d'une épidémie de maladie d'origine alimentaire. En conséquence, le concurrent réalise une forte augmentation de son activité et de son cours de bourse. La baisse du prix de marché d'une action est compensée par l'augmentation du prix de l'action de l'autre. Pour réduire davantage le risque, un investisseur pourrait acheter des actions de diverses sociétés au sein de différents secteurs ou dans différentes zones géographiques.
Contrats à terme et options pour couvrir le risque de prix
Le risque de prix peut être couvert par l'achat de dérivés financiers appelés contrats à terme et options. Un contrat à terme oblige une partie à conclure une transaction à un prix et à une date prédéterminés. L'acheteur d'un contrat doit acheter et le vendeur doit vendre l'actif sous-jacent au prix fixé, indépendamment de tout autre facteur. Une option offre à l'acheteur la possibilité d'acheter ou de vendre le titre, selon le contrat, bien qu'il n'y soit pas obligé.
Tant les producteurs que les consommateurs peuvent utiliser ces instruments pour couvrir le risque de prix. Un producteur s'inquiète de la baisse du prix et un consommateur s'inquiète de la hausse du prix. Un investisseur, selon la position qu'il prend dans un investissement, sera préoccupé par le fait que le prix évolue dans la direction opposée à cette position, et peut donc utiliser un contrat à terme ou une option pour couvrir l'autre côté de la transaction.
Exemple d'option
Une option de vente donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, de vendre une marchandise ou une action à un prix spécifique à l'avenir, quel que soit le taux actuel du marché. Par exemple, une option de vente peut être achetée pour vendre un titre spécifique pour 50 $ en six mois. Après six mois, si le risque de prix est réalisé et que le cours de l'action est de 30 $, l'option de vente peut être exercée (vente du titre au prix le plus élevé), atténuant ainsi le risque de prix.
Vente à découvert pour couvrir le risque de prix
Le risque de prix peut être capitalisé par le recours à la vente à découvert. La vente à découvert implique la vente d'actions dont le vendeur ne détient pas l'action. Le vendeur, anticipant une baisse du prix de l'action en raison du risque de prix, prévoit d'emprunter, de vendre, d'acheter et de restituer des actions. Par exemple, sur la conviction d'un ralentissement imminent d'un stock spécifique, un investisseur emprunte 100 actions et s'engage à les vendre pour 50 $ par action. L'investisseur dispose de 5 000 $ et de 30 jours pour restituer les actions empruntées qu'il a vendues. Après 30 jours, si le prix de l'action chute à 30 $ par action, l'investisseur peut acheter 100 actions pour 30 $, restituer les actions d'où elles ont été empruntées et conserver le bénéfice de 2 000 $ en raison de l'impact du risque de prix.
Points forts
La diversification est l'outil le plus courant et le plus efficace pour atténuer le risque de prix.
Les facteurs qui influent sur le risque de prix comprennent la volatilité des bénéfices,. la mauvaise gestion des affaires et les variations de prix.
Le risque de prix est le risque que la valeur d'un titre ou d'un investissement diminue.
Les outils financiers, tels que les options et les ventes à découvert, peuvent également être utilisés pour couvrir le risque de prix.
