Informations matérielles non publiques
Qu'est-ce qu'une information matérielle non publique ?
Les informations matérielles non publiques sont des données relatives à une entreprise qui n'ont pas été rendues publiques mais qui pourraient avoir un impact sur le cours de son action. Il est illégal pour les détenteurs d'informations matérielles non publiques d'utiliser ces informations à leur avantage dans le cadre de transactions boursières. Il est également illégal de partager ces informations avec d'autres personnes qui les utilisent pour tirer profit du marché.
Comprendre les informations importantes non publiques
Peu importe la manière dont l'information matérielle non publique a été reçue ou si la personne est employée par l'entreprise. Par exemple, supposons que quelqu'un découvre des informations matérielles non publiques d'un membre de sa famille et les partage avec un ami. Si l'ami utilise ces informations privilégiées pour tirer profit de la bourse, les trois personnes impliquées pourraient être poursuivies.
La meilleure façon d'éviter les ennuis juridiques est d'éviter de partager des informations matérielles non publiques.
Apprendre devant le public que le bénéfice par action (EPS) attendu d'une entreprise pour un trimestre donné pourrait être nettement plus faible que prévu serait une information importante non publique. Obtenir des informations sur l'évolution d'un procès en cours impliquant une entreprise est un autre exemple.
La matérialité est également un élément essentiel de la définition des informations importantes non publiques. L'information non publique doit être suffisamment importante pour modifier le cours des actions d'une entreprise. Si un caissier travaillant pour une grande entreprise apprend que ses heures vont être réduites le mois prochain, c'est une information non publique ; cependant, il n'est pas important car il ne fera pas bouger le cours de l'action.
Information matérielle non publique vs délit d'initié
Contrairement aux idées reçues, tous les délits d'initiés ne sont pas illégaux. Les initiés sont légalement autorisés à acheter et à vendre des actions de leur société, à condition que les transactions soient enregistrées et déposées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).
Le type illégal de délit d'initié se produit lorsque des informations matérielles non publiques sont utilisées pour obtenir un avantage indu. Par exemple, disons qu'un directeur du marketing dans une entreprise automobile surprend une réunion entre le directeur général (CEO) et le directeur financier (CFO). Trois jours avant que la société ne publie ses résultats, le directeur financier informe le PDG que la société n'a pas atteint ses prévisions de revenus et a perdu de l'argent au cours du dernier trimestre.
Le directeur qui détient l'information non publique sait qu'un cousin possède plusieurs actions dans l'entreprise et conseille à ce cousin de les vendre tout de suite. Il s'agit d'un exemple d'information importante non publique, car les résultats financiers les plus récents n'ont pas encore été rendus publics.
Imaginez que le cousin mentionné ci-dessus vende ensuite des actions le lendemain avant que les chiffres des bénéfices ne soient publiés. Agir sur ces informations privilégiées pourrait être considéré comme un délit d'initié illégal, car cela crée un avantage injuste par rapport aux autres investisseurs.
Si, d'autre part, le cousin attend pour vendre des actions jusqu'à ce que les chiffres soient rendus publics, le commerce est plus susceptible d'être légal. À ce stade, les données seraient des informations accessibles au public au lieu d'informations matérielles non publiques.
Types d'informations matérielles non publiques
Il existe de nombreux types d'informations d'entreprise qui peuvent être considérées comme des informations matérielles non publiques. Parfois, ces informations proviennent de l'entreprise concernée. Alternativement, il peut provenir d'organismes de réglementation, de législateurs, d'agences de crédit ou d'institutions financières.
D'autres exemples d'informations matérielles non publiques incluent les documents financiers critiques tels que les rapports sur les revenus. Les opérations sur titres à venir susceptibles de faire varier le cours d'une action sont également souvent considérées comme des informations importantes non publiques. Les exemples incluent la connaissance préalable des offres publiques initiales (IPO), des acquisitions, des rachats d'actions ou des scissions.
Les résultats des procédures judiciaires en cours peuvent également être considérés comme des informations matérielles non publiques. Ces résultats incluent des décisions dans des poursuites judiciaires et des décisions d'agences telles que la Food and Drug Administration (FDA) et la National Highway Traffic Safety Administration.
Points forts
Le délit d'initié est illégal lorsqu'il implique l'utilisation d'informations matérielles non publiques.
Les informations matérielles non publiques désignent les actualités de l'entreprise ou des informations qui n'ont pas encore été rendues publiques et qui pourraient également avoir un impact sur le cours de son action.
Légalement, peu importe la manière dont les informations importantes non publiques sont obtenues, ou si la personne qui agit sur celles-ci est employée par l'entreprise ou non.
Il est illégal d'utiliser ce type d'informations à son avantage pour négocier des actions ou d'autres titres.
FAQ
Que sont les informations personnelles non publiques ?
Les informations non publiques concernent généralement les informations personnelles d'un individu qui ne sont pas et ne devraient pas être accessibles au public. Cela inclut les numéros de sécurité sociale, les informations bancaires, d'autres informations financières personnelles identifiables et certaines transactions avec des institutions financières.
Le délit d'initié est-il illégal ?
Le délit d'initié est illégal lorsqu'il est effectué en utilisant des informations matérielles non publiques. Avoir des informations qui ne sont pas publiques et prendre des décisions d'investissement à partir de cela, en particulier si ces décisions peuvent avoir un impact sur le bien-être financier d'une entité, est considéré comme illégal et constitue une infraction civile et pénale passible de peines de prison et d'amendes.
Quand les informations importantes non publiques peuvent-elles être divulguées ?
Les informations importantes non publiques peuvent être divulguées à la discrétion d'une entreprise conformément à la loi. Lorsqu'une entreprise divulgue des informations publiques importantes à grande échelle, elles sont largement diffusées et peuvent être utilisées par tous les individus, créant ainsi des conditions équitables pour les investisseurs.
