Informazioni materiali non pubbliche
Che cosa sono le informazioni sostanziali non pubbliche?
Le informazioni sostanziali non pubbliche sono dati relativi a una società che non è stata resa pubblica ma potrebbe avere un impatto sul prezzo delle sue azioni. È contro la legge che i detentori di informazioni materiali non pubbliche utilizzino le informazioni a proprio vantaggio nel commercio di azioni. È inoltre illegale condividere queste informazioni con altri che le utilizzano per trarne profitto nel mercato.
Comprendere le informazioni materiali non pubbliche
Non importa come sono state ricevute le informazioni sostanziali non pubbliche o se la persona è impiegata dall'azienda. Ad esempio, supponiamo che qualcuno venga a conoscenza di informazioni materiali non pubbliche da un membro della famiglia e le condivida con un amico. Se l'amico utilizza queste informazioni privilegiate per trarre profitto dal mercato azionario, tutte e tre le persone coinvolte potrebbero essere perseguite.
Il modo migliore per evitare problemi legali è evitare di condividere informazioni sostanziali non pubbliche.
Apprendere davanti al pubblico che l' utile per azione (EPS) previsto di una società per un dato trimestre potrebbe essere notevolmente inferiore al previsto sarebbe un'informazione non pubblica rilevante. Ottenere informazioni sugli sviluppi di una causa in corso che coinvolge un'azienda è un altro esempio.
La materialità è anche una parte essenziale della definizione di informazioni rilevanti non pubbliche. Le informazioni non pubbliche devono essere sufficientemente significative da modificare il prezzo delle azioni di una società. Se un addetto alla cassa che lavora per una grande azienda viene a sapere che il suo orario sarà ridotto il mese prossimo, si tratta di informazioni non pubbliche; tuttavia, non è materiale perché non sposterà il prezzo delle azioni.
Informazioni non pubbliche rilevanti e insider trading
Contrariamente alle idee sbagliate popolari, non tutto l' insider trading è illegale. Gli insider sono legalmente autorizzati ad acquistare e vendere azioni delle loro società, a condizione che le transazioni siano registrate e archiviate presso la Securities and Exchange Commission (SEC).
Il tipo illegale di insider trading si verifica quando informazioni rilevanti non pubbliche vengono utilizzate per ottenere un vantaggio ingiusto. Ad esempio, supponiamo che un direttore del marketing di un'azienda automobilistica ascolti un incontro tra l' offerta dell'amministratore delegato (CEO) e il direttore finanziario (CFO). Tre giorni prima che la società rilasci i suoi guadagni, il CFO dice al CEO che la società non ha soddisfatto le previsioni di fatturato previste e ha perso denaro nell'ultimo trimestre.
Il direttore con le informazioni riservate sa che un cugino possiede diverse azioni della società e consiglia a questo cugino di venderle immediatamente. Questo è un esempio di informazioni sostanziali non pubbliche perché i risultati finanziari più recenti non sono ancora stati resi pubblici.
Immagina che il cugino sopra menzionato venda azioni il giorno successivo prima che i numeri degli utili vengano pubblicati. Intervenire su queste informazioni privilegiate potrebbe essere considerato insider trading illegale poiché crea un vantaggio ingiusto rispetto ad altri investitori.
Se, invece, il cugino aspetta di vendere le azioni fino a quando i numeri non saranno resi pubblici, è più probabile che lo scambio sia legale. A quel punto, i dati sarebbero informazioni pubblicamente disponibili anziché informazioni materiali non pubbliche.
Tipi di informazioni rilevanti non pubbliche
Esistono molti tipi di informazioni aziendali che possono essere considerate informazioni materiali non pubbliche. A volte, queste informazioni provengono dall'interno dell'azienda interessata. In alternativa, può provenire da agenzie di regolamentazione, legislatori, agenzie di credito o istituzioni finanziarie.
Altri esempi di informazioni sostanziali non pubbliche includono documenti finanziari critici come i rapporti sugli utili. Anche le imminenti azioni aziendali che possono spostare il prezzo di un'azione sono spesso considerate informazioni materiali non pubbliche. Gli esempi includono la conoscenza preliminare di offerte pubbliche iniziali (IPO), acquisizioni, riacquisti di azioni o scissioni.
Gli esiti di procedimenti legali pendenti possono anche essere considerati informazioni rilevanti non pubbliche. Tali risultati includono decisioni in cause legali e sentenze di agenzie come la Food and Drug Administration (FDA) e la National Highway Traffic Safety Administration.
Mette in risalto
L'insider trading è illegale quando implica l'uso di informazioni materiali non pubbliche.
Le informazioni rilevanti non pubbliche si riferiscono a notizie o informazioni aziendali che non sono state ancora rese pubbliche e che potrebbero anche avere un impatto sul prezzo delle azioni.
Dal punto di vista legale, non importa come vengono ottenute le informazioni sostanziali non pubbliche o se la persona che agisce su di esse sia o meno un dipendente dell'azienda.
È illegale utilizzare questo tipo di informazioni a proprio vantaggio nel commercio di azioni o altri titoli.
FAQ
Che cosa sono le informazioni personali non pubbliche?
Le informazioni non pubbliche si riferiscono in genere alle informazioni personali di un individuo che non sono e non dovrebbero essere disponibili al pubblico. Ciò include numeri di previdenza sociale, informazioni bancarie, altre informazioni finanziarie di identificazione personale e alcune transazioni con istituti finanziari.
L'insider trading è illegale?
L'insider trading è illegale quando viene effettuato utilizzando informazioni materiali non pubbliche. Avere informazioni non pubbliche e prendere decisioni di investimento al di fuori di esse, in particolare se tali decisioni possono avere un impatto sul benessere finanziario di un'entità, è considerato illegale ed è un reato civile e penale punibile con la reclusione e multe.
Quando possono essere divulgate informazioni rilevanti non pubbliche?
Le informazioni sostanziali non pubbliche possono essere divulgate a discrezione di una società in conformità con la legge. Quando un'azienda divulga informazioni pubbliche rilevanti su larga scala, queste sono ampiamente diffuse e possono essere utilizzate da tutti gli individui, creando condizioni eque per gli investitori.
