Materiell icke-offentlig information

Vad är väsentlig icke-offentlig information?

Väsentlig icke-offentlig information är data som rör ett företag som inte har offentliggjorts men som kan påverka dess aktiekurs. Det strider mot lagen för innehavare av icke-offentlig väsentlig information att använda informationen till sin fördel vid handel med aktier. Det är också olagligt att dela denna information med andra som använder den för att tjäna pengar på marknaden.

Förstå material som inte är offentligt

Det spelar ingen roll hur den väsentliga icke-offentliga informationen mottogs eller om personen är anställd av företaget. Anta till exempel att någon får veta om icke-offentlig materiell information från en familjemedlem och delar den med en vän. Om vännen använder denna insiderinformation för att göra vinst på aktiemarknaden kan alla tre inblandade åtalas.

Det bästa sättet att hålla sig borta från juridiska problem är att undvika att dela väsentlig icke-offentlig information.

Att lära sig inför allmänheten att ett företags förväntade vinst per aktie (EPS) för ett givet kvartal kan vara markant svagare än väntat skulle vara väsentlig icke-offentlig information. Att få information om utvecklingen i en pågående rättegång som involverar ett företag är ett annat exempel.

Väsentlighet är också en väsentlig del av definitionen av väsentlig icke-offentlig information. Den icke-offentliga informationen måste vara tillräckligt betydande för att ändra priset på ett företags aktie. Om en kassatjänsteman som arbetar för ett stort företag får reda på att deras arbetstid kommer att minska nästa månad, är det icke-offentlig information; det är dock inte väsentligt eftersom det inte kommer att flytta aktiekursen.

Väsentlig icke-offentlig information kontra insiderhandel

I motsats till vanliga missuppfattningar är inte all insiderhandel olaglig. Insiders har lagligen rätt att köpa och sälja aktier i deras företags aktier, förutsatt att transaktionerna är registrerade och registrerade hos Securities and Exchange Commission (SEC).

Den illegala typen av insiderhandel äger rum när väsentlig icke-offentlig information används för att få en orättvis fördel. Säg till exempel att en marknadsdirektör på ett fordonsföretag hör ett möte mellan den verkställande direktören (VD) och finanschefen (CFO). Tre dagar innan bolaget släpper sin vinst säger finanschefen till vd:n att bolaget inte uppfyllde sina förväntade intäktsprognoser och förlorade pengar under det senaste kvartalet.

Direktören med den icke-offentliga informationen vet att en kusin äger flera aktier i företaget och råder denna kusin att sälja dem direkt. Det är ett exempel på väsentlig icke-offentlig information eftersom de senaste finansiella resultaten ännu inte har offentliggjorts för allmänheten.

Föreställ dig att kusinen som nämns ovan sedan säljer aktier dagen efter innan vinstsiffrorna släpps. Att vidta åtgärder mot denna insiderinformation kan betraktas som olaglig insiderhandel eftersom det skapar en orättvis fördel gentemot andra investerare.

Om kusinen däremot väntar med att sälja aktier tills efter att siffrorna har släppts till allmänheten är det mer sannolikt att handeln är laglig. Vid den tidpunkten skulle uppgifterna vara allmänt tillgänglig information istället för icke-offentlig materiell information.

Typer av material Icke-offentlig information

Det finns många typer av företagsinformation som kan betraktas som icke-offentlig väsentlig information. Ibland kommer denna information inifrån det berörda företaget. Alternativt kan det komma från tillsynsmyndigheter, lagstiftare, kreditbyråer eller finansiella institutioner.

Andra exempel på väsentlig icke-offentlig information inkluderar viktiga finansiella anmälningar som resultatrapporter. Kommande företagsåtgärder som kan flytta priset på en aktie betraktas också ofta som icke-offentlig väsentlig information. Exempel inkluderar förkunskaper om börsintroduktioner (IPOs), förvärv, aktieåterköp eller uppdelningar.

Resultaten av pågående rättsliga förfaranden kan också betraktas som väsentlig icke-offentlig information. Sådana resultat inkluderar beslut i stämningar och beslut av myndigheter som Food and Drug Administration (FDA) och National Highway Traffic Safety Administration.

Höjdpunkter

• Insiderhandel är olagligt när det involverar användning av icke-offentlig materiell information.

• Väsentlig icke-offentlig information avser företagsnyheter eller information som ännu inte har offentliggjorts och som också kan ha en inverkan på aktiekursen.

– Rent juridiskt spelar det ingen roll hur väsentlig icke-offentlig information inhämtas, eller om den som agerar på den är anställd i företaget eller inte.

– Det är olagligt att använda den här typen av information till sin fördel vid handel med aktier eller andra värdepapper.

Vanliga frågor

Vad är icke-offentlig personlig information?

Icke-offentlig information avser vanligtvis personlig information om en individ som inte är och inte bör vara tillgänglig för allmänheten. Detta inkluderar personnummer, bankinformation, annan personlig identifierbar finansiell information och vissa transaktioner med finansinstitut.

Är insiderhandel olaglig?

Insiderhandel är olagligt när det görs genom att använda väsentlig icke-offentlig information. Att ha information som inte är offentlig och fatta investeringsbeslut utifrån det, särskilt om dessa beslut kan påverka en enhets ekonomiska välbefinnande, anses olagligt och är ett civilrättsligt och straffbart brott som kan bestraffas med fängelse och böter.

När kan väsentlig icke-offentlig information lämnas ut?

Väsentlig icke-offentlig information kan lämnas ut efter eget gottfinnande i enlighet med lagen. När ett företag avslöjar väsentlig offentlig information i stor skala, sprids den brett och kan användas av alla individer, vilket skapar rättvisa spelregler för investerare.