Pool d'hypothèques
Qu'est-ce qu'un pool hypothécaire ?
Un pool de prêts hypothécaires est un groupe de prêts hypothécaires détenus en fiducie en garantie de l'émission d'un titre adossé à des créances hypothécaires. Certains titres adossés à des créances hypothécaires émis par Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae sont eux-mêmes connus sous le nom de «pools». Il s'agit de la forme la plus simple de garantie hypothécaire. Ils sont également connus sous le nom de « pass-through » et se négocient sur le marché à terme à annoncer (TBA).
Un bloc de prêts hypothécaires est un groupe de prêts hypothécaires détenus en garantie dans une fiducie, généralement pour l'émission de titres adossés à des créances hypothécaires.
Comprendre un pool de prêts hypothécaires
Les blocs de prêts hypothécaires sont composés de prêts hypothécaires qui ont tendance à avoir des caractéristiques similaires - par exemple, ils auront généralement près de la même date d'échéance et du même taux d'intérêt. Une fois qu'un prêteur a conclu une transaction hypothécaire, il vend généralement l'hypothèque à une autre entité, telle que Fannie Mae ou Freddie Mac. Ces entités regroupent ensuite les hypothèques dans un pool de prêts hypothécaires et le pool de prêts hypothécaires sert alors de garantie pour un titre adossé à des hypothèques.
Les titres adossés à des créances hypothécaires sont garantis par un pool de prêts hypothécaires rempli de prêts hypothécaires similaires, tandis qu'un titre de créance garanti (CDO) est garanti par un pool de prêts aux caractéristiques variables, telles que des échéances, des régions, des taux d'intérêt ou des cotes de crédit (risque) différentes. . Un CDO est un produit financier structuré qui regroupe des actifs générateurs de flux de trésorerie et reconditionne ce pool d'actifs en tranches discrètes pouvant être vendues à des investisseurs. Un titre de créance garanti est nommé d'après les actifs mis en commun, tels que les hypothèques, les obligations et les prêts, qui sont essentiellement des titres de créance qui servent de garantie pour le CDO. Cependant, un pool de prêts hypothécaires adossés à un titre adossé à des créances hypothécaires ou CDO plus complexe peut être constitué de prêts hypothécaires dont les taux d'intérêt et les caractéristiques varient davantage.
Avantages d'un fonds commun hypothécaire
Les fonds communs de prêts hypothécaires conviennent aux investisseurs qui recherchent une exposition à l'immobilier, car il s'agit d'un investissement à faible risque qui évolue indépendamment des actions et des obligations et offre un revenu mensuel prévisible. Les prêts hypothécaires sont garantis par des biens immobiliers et sont appelés argent dur car contrairement à la plupart des prêts bancaires (qui dépendent de la solvabilité de l'emprunteur), les prêts en argent dur tiennent compte de la valeur de la propriété sous-jacente.
Les conditions des prêts d'argent dur sont plus courtes que la plupart des hypothèques; ils vont de quelques mois à trois ans, tandis que les hypothèques conventionnelles ont des durées de 10 à 30 ans. En raison de leurs durées plus courtes, les prêts en argent dur sont moins susceptibles d'être affectés par les fluctuations des taux d'intérêt, ce qui signifie qu'il s'agit d'un flux de trésorerie plus prévisible et plus fiable.
Comme mentionné ci-dessus, les fonds hypothécaires varient, certains se concentrant sur des types de propriétés spécifiques, tandis que d'autres sont plus généraux. Ces différences peuvent avoir un impact sur le risque et le rendement, il est donc important de rechercher les différents pools de prêts hypothécaires avant de plonger . critères, liquidité et expérience de gestion
Points forts
Un avantage important des blocs de prêts hypothécaires est qu'ils offrent aux investisseurs une diversification.
Les pools de prêts hypothécaires, qui sont des groupes de prêts hypothécaires, ont tendance à avoir des caractéristiques similaires, telles que la date d'émission, la date d'échéance, etc.
Les pools hypothécaires peuvent se concentrer sur certaines caractéristiques telles que le type de propriété, ce qui peut entraîner des risques et des rendements variables.
Alors que les titres adossés à des créances hypothécaires sont adossés à des sûretés hypothécaires aux caractéristiques similaires, les titres de créance garantis sont adossés à des sûretés aux caractéristiques variables.
