住宅ローンプール

##住宅ローンプールとは何ですか？

住宅ローンプールは、住宅ローン担保証券の発行の担保として信託されている住宅ローンのグループです。ファニーメイ、フレディマック、およびジニーメイによって発行された一部の住宅ローン担保証券は、それ自体が「プール」として知られています。これらは、住宅ローン担保証券の最も単純な形式です。これらは「パススルー」とも呼ばれ、発表予定の（TBA）先物市場で取引されます。

住宅ローンプールは、通常、住宅ローン担保証券の発行のために、信託の担保として保有される住宅ローンのグループです。

##住宅ローンプールを理解する

住宅ローンのプールは、類似した特性を持つ傾向のある住宅ローンで構成されています。たとえば、通常、満期日と金利はほぼ同じになります。貸し手が住宅ローンの取引を完了すると、通常、ファニーメイやフレディマックなどの別のエンティティに住宅ローンを販売します。次に、これらのエンティティは住宅ローンをまとめて住宅ローンプールにパッケージ化し、住宅ローンプールは住宅ローン担保証券の担保として機能します。

住宅ローン担保証券は、同様の住宅ローンで満たされた住宅ローンプールによって担保されていますが、債務担保証券（CDO）は、満期、地域、金利、信用（リスク）格付けの違いなど、さまざまな特性を持つローンのプールによって担保されています。 。 CDOは、キャッシュフローを生み出す資産をまとめてプールし、この資産プールを投資家に販売できる個別のトランシェに再パッケージ化するストラクチャードファイナンス商品です。担保付債務は、住宅ローン、債券、ローンなどのプールされた資産にちなんで名付けられています。これらは本質的にCDOの担保として機能する債務です。ただし、より複雑な住宅ローン担保証券またはCDOを裏付ける住宅ローンのプールは、より多様な金利と特性の住宅ローンで構成される場合があります。

##住宅ローンプールファンドのメリット

モーゲージプールファンドは、株式や債券とは独立して移動し、予測可能な月収を提供する低リスクの投資であるため、不動産エクスポージャーを求める投資家に適しています。住宅ローンプールファンドローンは不動産によって担保されており、ほとんどの銀行ローン（借り手の信用力に依存する）とは異なり、ハードマネーローンは原資産の価値を考慮するため、ハードマネーと呼ばれます。

ハードマネーローンの条件は、ほとんどの住宅ローンよりも短いです。それらは数ヶ月から3年の範囲ですが、従来の住宅ローンは10年から30年の期間があります。ハードマネーローンは期間が短いため、金利変動の影響を受けにくく、より予測可能で信頼性の高いキャッシュフローになります。

上記のように、住宅ローンのプールファンドはさまざまであり、特定の不動産タイプに焦点を当てているものもあれば、より一般的なものもあります。これらの違いはリスクとリターンに影響を与える可能性があるため、ダイビングする前にさまざまな住宅ローンのプールを調査することが重要です。投資する住宅ローンプールファンドを選択する際に考慮すべきことには、ポートフォリオの地理的焦点、不動産の種類とリーエンポジション、引受基準、流動性、および管理経験が含まれます。

##ハイライト

-住宅ローンプールの重要な利点は、投資家に分散投資を提供することです。

-住宅ローンのグループである住宅ローンプールは、発行日、満期日など、同様の特性を持つ傾向があります。

-住宅ローンのプールは、さまざまなリスクとリターンを引き起こす可能性のある物件タイプなどの特定の特性に焦点を当てることができます。

-住宅ローン担保証券は、同様の特性を持つ住宅ローン担保によって裏付けられていますが、担保付債務は、さまざまな特性を持つ担保によって裏付けられています。