Inteckning Pool
Vad Àr en hypotekspool?
En hypotekspool Àr en grupp av inteckningar som hÄlls i förtroende som sÀkerhet för emission av ett inteckningsskyddat vÀrdepapper. Vissa inteckningsskyddade vÀrdepapper utgivna av Fannie Mae, Freddie Mac och Ginnie Mae Àr kÀnda som "pooler" sjÀlva. Dessa Àr den enklaste formen av inteckningsskyddad sÀkerhet. De Àr ocksÄ kÀnda som "pass-throughs" och handlar pÄ den to-be-announced (TBA) terminsmarknaden.
En hypotekspool Àr en grupp hypotekslÄn som hÄlls som sÀkerhet i en trust, vanligtvis för utgivning av vÀrdepapper med sÀkerhet i hypotekslÄn.
FörstÄ en hypotekspool
BolÄnepooler bestÄr av bolÄn som tenderar att ha liknande egenskaper - till exempel kommer de vanligtvis att ha nÀra samma förfallodatum och rÀnta. NÀr en lÄngivare vÀl slutfört en bolÄnetransaktion sÀljer den vanligtvis bolÄnet till en annan enhet, som Fannie Mae eller Freddie Mac. Dessa enheter paketerar sedan bolÄnen till en hypotekspool och bolÄnepoolen fungerar sedan som sÀkerhet för ett vÀrdepapper med sÀkerhet i inteckningar.
VÀrdepapper med sÀkerhet i hypotekslÄn skyddas av en hypotekspool fylld med liknande bolÄn, medan en sÀkerstÀlld skuldförbindelse (CDO) stÀlls som sÀkerhet av en pool av lÄn med olika egenskaper, sÄsom olika löptider, regioner, rÀntor eller kreditbetyg (risk). En CDO Àr en strukturerad finansiell produkt som slÄr ihop kassaflödesgenererande tillgÄngar och ompaketerar denna tillgÄngspool till diskreta trancher som kan sÀljas till investerare. En skuldförbindelse med sÀkerheter Àr uppkallad efter de poolade tillgÄngarna - sÄsom inteckningar, obligationer och lÄn - som i huvudsak Àr skuldförbindelser som fungerar som sÀkerhet för CDO. En pool av bolÄn som backar upp ett mer komplext inteckningsskyddat vÀrdepapper eller CDO kan dock bestÄ av bolÄn med mer varierande rÀntor och egenskaper.
Fördelar med en hypotekspoolfond
Hypotekspoolfonder Àr bra för investerare som söker fastighetsexponering eftersom de Àr en lÄgriskinvestering som rör sig oberoende av aktie och obligationer och erbjuder en förutsÀgbar mÄnadsinkomst. LÄn för hypotekspoolfonder Àr sÀkrade av fastigheter och kallas hÄrda pengar eftersom till skillnad frÄn de flesta banklÄn (som Àr beroende av lÄntagarens kreditvÀrdighet) tar hÄrdpengarlÄn hÀnsyn till vÀrdet av den underliggande egendomen.
Villkoren för hÄrda pengar lÄn Àr kortare Àn de flesta bolÄn; de strÀcker sig frÄn nÄgra mÄnader till tre Är, medan konventionella bolÄn har en löptid pÄ 10 till 30 Är. PÄ grund av deras kortare löptider Àr lÄn med hÄrda pengar mindre kÀnsliga för att pÄverkas av rÀntesvÀngningar, vilket innebÀr att det Àr ett mer förutsÀgbart och tillförlitligt kassaflöde.
Som nÀmnts ovan varierar bolÄnepoolfonderna, dÀr vissa fokuserar pÄ specifika fastighetstyper, medan vissa Àr mer generella. Dessa skillnader kan pÄverka risk och avkastning, sÄ det Àr viktigt att undersöka de olika hypotekspoolerna innan du dyker in. Saker att tÀnka pÄ nÀr du vÀljer vilken hypotekspoolsfond du ska investera i inkluderar portföljens geografiska fokus, fastighetstyp och pantposition , emissionsgarantier kriterier, likviditet och ledningserfarenhet
Höjdpunkter
â En viktig fördel med bolĂ„nepooler Ă€r att de ger investerarna diversifiering.
- BolÄnepooler, som Àr grupper av bolÄn, tenderar att ha liknande egenskaper, sÄsom emissionsdatum, förfallodatum etc.
â BolĂ„nepooler kan fokusera pĂ„ vissa egenskaper sĂ„som fastighetstyp, vilket kan orsaka varierande risker och avkastning.
- Medan inteckningssÀkrade vÀrdepapper backas upp av pantsÀkerheter med liknande egenskaper, backas skuldförbindelser med sÀkerheter av sÀkerheter med varierande egenskaper.
