Realkreditpulje
Hvad er en realkreditpulje?
En realkreditpulje er en gruppe af realkreditlån, der holdes i forvaltning som sikkerhed for udstedelse af et realkreditlån. Nogle pantesikrede værdipapirer udstedt af Fannie Mae, Freddie Mac og Ginnie Mae er selv kendt som "puljer". Disse er den enkleste form for pant-backed sikkerhed. De er også kendt som "pass-throughs" og handler på det to-be-announced (TBA) forward-marked.
En realkreditpulje er en gruppe af realkreditlån, der opbevares som sikkerhed i en trust, normalt til udstedelse af realkreditobligationer.
Forståelse af en realkreditpulje
Realkreditpuljer består af realkreditlån, der har tendens til at have lignende egenskaber - for eksempel vil de normalt have tæt på samme udløbsdato og rentesats. Når en långiver har gennemført en realkredittransaktion, sælger den normalt realkreditlånet til en anden enhed, såsom Fannie Mae eller Freddie Mac. Disse enheder pakker derefter realkreditlånene sammen til en realkreditpulje, og realkreditpuljen fungerer derefter som sikkerhed for et realkreditlån.
Realkreditsikrede værdipapirer er sikret af en realkreditpulje fyldt med lignende realkreditlån, mens en collateralized debt obligation (CDO) er sikret af en pulje af lån med forskellige karakteristika, såsom forskellige løbetider, regioner, renter eller kredit- (risiko)vurderinger . En CDO er et struktureret finansielt produkt, der samler pengestrømsgenererende aktiver og ompakker denne aktivpulje til diskrete trancher,. der kan sælges til investorer. En sikkerhedsstillet gældsforpligtelse er opkaldt efter de samlede aktiver - såsom realkreditlån, obligationer og lån - der i det væsentlige er gældsforpligtelser, der tjener som sikkerhed for CDO'en. En pulje af realkreditlån, der understøtter et mere komplekst pantsikret værdipapir eller CDO, kan dog bestå af realkreditlån med mere varierende rentesatser og karakteristika.
Fordele ved en realkreditpuljefond
Realkreditpuljefonde er gode for investorer, der søger ejendomseksponering, fordi de er en lavrisikoinvestering, der bevæger sig uafhængigt af en aktie og obligationer og tilbyder en forudsigelig månedlig indkomst. Realkreditpuljefondslån er sikret af fast ejendom og omtales som hårde penge, fordi i modsætning til de fleste banklån (som er afhængige af låntagerens kreditværdighed), tager hårde pengelån værdien af den underliggende ejendom i betragtning.
Vilkårene for hårde pengelån er kortere end de fleste realkreditlån; de spænder fra et par måneder til tre år, mens konventionelle realkreditlån har en løbetid på 10 til 30 år. På grund af deres kortere løbetid er hårde pengelån mindre modtagelige for at blive påvirket af renteudsving, hvilket betyder, at det er et mere forudsigeligt og pålideligt cash flow.
Som nævnt ovenfor varierer realkreditpuljefondene, hvor nogle fokuserer på specifikke ejendomstyper, mens nogle er mere generelle. Disse forskelle kan påvirke risiko og afkast, så det er vigtigt at undersøge de forskellige realkreditpuljer, før du dykker ned i. Ting, du skal overveje, når du vælger hvilken realkreditpuljefond, der skal investeres i, omfatter porteføljens geografiske fokus, ejendomstype og panteposition, forsikring kriterier, likviditet og ledelseserfaring
Højdepunkter
En vigtig fordel ved realkreditpuljer er, at de giver investorerne diversificering.
Realkreditpuljer, som er grupper af realkreditlån, har en tendens til at have lignende karakteristika, såsom udstedelsesdato, udløbsdato osv.
Realkreditpuljer kan fokusere på bestemte egenskaber såsom ejendomstype, som kan forårsage varierende risici og afkast.
Mens pantesikrede værdipapirer er sikret med pant i sikkerhed med lignende karakteristika, er sikkerhedsstillelse af gældsforpligtelser dækket af sikkerheder med forskellige karakteristika.
