Marquer au marché (MTM)
Qu'est-ce que le Mark to Market (MTM) ?
marché (MTM) est une méthode de mesure de la juste valeur des comptes qui peut fluctuer dans le temps, tels que les actifs et les passifs. L'évaluation au prix du marché vise à fournir une évaluation réaliste de la situation financière actuelle d'une institution ou d'une entreprise sur la base des conditions de marché actuelles.
Dans le cadre de la négociation et de l'investissement, certains titres, tels que les contrats à terme et les fonds communs de placement, sont également évalués au prix du marché pour indiquer la valeur marchande actuelle de ces investissements.
Comprendre le Mark to Market (MTM)
Mark to Market en comptabilité
L'évaluation au prix du marché est une pratique comptable qui consiste à ajuster la valeur d'un actif pour refléter sa valeur telle que déterminée par les conditions actuelles du marché. La valeur marchande est déterminée en fonction de ce qu'une entreprise obtiendrait pour l'actif s'il était vendu à ce moment-là.
À la fin de l' exercice , le bilan d'une entreprise doit refléter la valeur marchande actuelle de certains comptes. D'autres comptes conserveront leur coût historique, qui est le prix d'achat d'origine d'un actif.
Mark to Market dans les services financiers
Les entreprises du secteur des services financiers peuvent avoir besoin d'apporter des ajustements à leurs comptes d'actifs si certains emprunteurs ne remboursent pas leurs prêts au cours de l'année. Lorsque ces prêts ont été identifiés comme créances irrécouvrables,. la société prêteuse devra déprécier ses actifs à leur juste valeur en utilisant un compte de contre-actif tel que la "provision pour créances irrécouvrables".
Une entreprise qui offre des remises à ses clients afin de recouvrer rapidement ses comptes clients (AR) devra marquer son AR à une valeur inférieure grâce à l'utilisation d'un compte d'actif de contrepartie.
Dans cette situation, la société enregistrerait un débit sur les comptes débiteurs et un crédit sur le chiffre d'affaires pour le prix de vente total. Ensuite, en utilisant une estimation du pourcentage de clients censés bénéficier de la remise, l'entreprise enregistrerait un débit sur la remise sur les ventes, un compte de revenus de contrepartie et un crédit sur la « provision pour remise sur les ventes », un compte d'actif de contre-performance.
Mark to Market dans la comptabilité personnelle
En comptabilité personnelle, la valeur marchande est la même que le coût de remplacement d'un bien.
Par exemple, l'assurance habitation indiquera un coût de remplacement pour la valeur de votre maison s'il était nécessaire de reconstruire votre maison à partir de zéro. Cela diffère généralement du prix que vous avez initialement payé pour votre maison, qui correspond à son coût historique pour vous.
Mark to Market dans l'investissement
Dans le commerce des valeurs mobilières, l'évaluation au prix du marché consiste à enregistrer le prix ou la valeur d'un titre, d'un portefeuille ou d'un compte afin de refléter la valeur marchande actuelle plutôt que la valeur comptable.
Cela se fait le plus souvent dans les comptes à terme pour s'assurer que les exigences de marge sont respectées. Si la valeur marchande actuelle fait tomber le compte sur marge en dessous du niveau requis, le trader sera confronté à un appel de marge.
fonds communs de placement sont également évalués quotidiennement à la valeur du marché à la clôture du marché afin que les investisseurs aient une meilleure idée de la valeur nette d'inventaire (VNI) du fonds.
Exemples de Mark to Market
Une bourse marque quotidiennement les comptes des commerçants à leurs valeurs marchandes en réglant les gains et les pertes qui résultent des variations de la valeur du titre. Il y a deux contreparties de part et d'autre d'un contrat à terme : un long trader et un short trader. Le trader qui détient la position longue sur le contrat à terme est généralement haussier,. tandis que le trader qui vend à découvert le contrat est considéré comme baissier.
Si à la fin de la journée, le contrat à terme conclu perd de la valeur, le compte sur marge long sera diminué et le compte sur marge court augmenté pour refléter la variation de la valeur du dérivé.
Une augmentation de la valeur entraîne une augmentation du compte sur marge détenant la position longue et une diminution du compte à terme vendeur.
Par exemple, pour se prémunir contre la chute des prix des matières premières, un producteur de blé prend une position courte sur 10 contrats à terme sur le blé le 21 novembre. Comme chaque contrat représente 5 000 boisseaux, l'agriculteur se protège contre une baisse de prix sur 50 000 boisseaux de blé. Si le prix d'un contrat est de 4,50 $ le 21 novembre. le compte du producteur de blé sera enregistré comme 4,50 $ x 50 000 boisseaux = 225 000 $.
TTT
Étant donné que l'agriculteur a une position courte sur les contrats à terme sur le blé, une baisse de la valeur du contrat entraînera une augmentation de son compte. De même, une augmentation de la valeur entraînera une diminution de la valeur du compte. Par exemple, le jour 2, les contrats à terme sur le blé ont augmenté de 4,55 $ - 4,50 $ = 0,05 $, entraînant une perte pour la journée de 0,05 $ x 50 000 boisseaux = 2 500 $. Bien que ce montant soit soustrait du solde du compte de l'agriculteur, le montant exact sera ajouté au compte du négociant à l'autre bout de la transaction détenant une position longue sur les contrats à terme sur le blé.
Les règlements quotidiens à la valeur du marché se poursuivront jusqu'à la date d'expiration du contrat à terme ou jusqu'à ce que l'agriculteur clôture sa position en prenant une position longue sur un contrat de même échéance.
Notez que le solde du compte est marqué quotidiennement à l'aide de la colonne Gain/Perte. La colonne Gain/Perte cumulée indique la variation nette du compte depuis le jour 1.
Considérations particulières
Des problèmes peuvent survenir lorsque la mesure basée sur le marché ne reflète pas avec précision la valeur réelle de l'actif sous-jacent. Cela peut se produire lorsqu'une entreprise est obligée de calculer le prix de vente de ses actifs ou de ses passifs pendant des périodes défavorables ou volatiles, comme lors d'une crise financière.
Par exemple, si l'actif a une faible liquidité ou si les investisseurs ont peur, le prix de vente actuel des actifs d'une banque pourrait être bien inférieur à la valeur réelle.
Ce problème a été constaté lors de la crise financière de 2008-2009,. lorsque les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) détenus à titre d'actifs dans les bilans des banques n'ont pas pu être évalués efficacement car les marchés de ces titres avaient disparu.
En avril 2009, cependant, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a voté et approuvé de nouvelles directives qui permettraient de baser l'évaluation sur un prix qui serait reçu sur un marché ordonné plutôt que sur une liquidation forcée,. à partir du premier trimestre 2009.
Points forts
L'évaluation au prix du marché peut présenter un chiffre plus précis de la valeur actuelle des actifs d'une entreprise, en fonction de ce que l'entreprise pourrait recevoir en échange de l'actif dans les conditions actuelles du marché.
Cependant, pendant les périodes défavorables ou volatiles, MTM peut ne pas représenter avec précision la vraie valeur d'un actif dans un marché ordonné.
L'évaluation au prix du marché est une alternative à la comptabilité au coût historique, qui maintient la valeur d'un actif au coût d'achat d'origine.
Dans le commerce à terme, les comptes d'un contrat à terme sont évalués quotidiennement au prix du marché. Les profits et les pertes sont calculés entre les positions longues et courtes.
FAQ
Que sont les pertes Mark to Market ?
Les pertes d'évaluation au prix du marché sont des pertes sur papier générées par une écriture comptable plutôt que par la vente réelle d'un titre. Les pertes d'évaluation au prix du marché se produisent lorsque les instruments financiers détenus sont évalués à la valeur de marché actuelle, qui est inférieure au prix payé à les acquérir.
Comment marquer les actifs sur le marché ?
L'évaluation au prix du marché est une norme comptable régie par le Financial Accounting Standards Board (FASB), qui établit les lignes directrices en matière de comptabilité et d'information financière pour les entreprises et les organisations à but non lucratif aux États-Unis. FASB Statement of Interest "SFAS 157–Fair Value Measurements" fournit une définition de la "juste valeur" et comment l'évaluer conformément aux principes comptables généralement reconnus (GAAP). Les actifs doivent alors être évalués à des fins comptables à cette juste valeur et mis à jour régulièrement.
Tous les actifs sont-ils marqués sur le marché ?
L'évaluation au prix du marché est la norme pour le secteur financier. Il est principalement utilisé pour évaluer les actifs et passifs financiers, dont la valeur fluctue. La comptabilité reflète donc à la fois leurs gains et leurs pertes de valeur. D'autres grandes industries telles que les détaillants et les fabricants ont la majeure partie de leur valeur dans des actifs à long terme, connus sous le nom d'immobilisations corporelles (EPI), ainsi que des actifs comme les stocks. et comptes débiteurs. Tous ces éléments sont comptabilisés au coût historique puis dépréciés lorsque les circonstances l'indiquent. La correction d'une perte de valeur de ces actifs s'appelle dépréciation plutôt que valorisation au prix du marché.
