Marge bénéficiaire avant impôts

Qu'est-ce qu'une marge bénéficiaire avant impôts ?

La marge bénéficiaire avant impôt est un outil de comptabilité financière utilisé pour mesurer l' efficacité opérationnelle d'une entreprise. C'est un ratio qui nous indique le pourcentage des ventes qui se sont transformées en bénéfices ou, en d'autres termes, combien de cents de bénéfices l'entreprise a générés pour chaque dollar de vente avant déduction des impôts. La marge bénéficiaire avant impôt est largement utilisée pour comparer la rentabilité des entreprises d'un même secteur.

Comment fonctionne la marge bénéficiaire avant impôts

Les entreprises du monde entier s'efforcent de générer le plus de profit possible. Pour les investisseurs, l'une des mesures les plus courantes et les plus utiles pour évaluer la rentabilité des entreprises consiste à examiner les marges bénéficiaires. Des marges bénéficiaires avant impôts constamment élevées sont le signe d'une entreprise saine dotée d'un modèle commercial efficace et d'un pouvoir de fixation des prix. Les faibles marges bénéficiaires avant impôts suggèrent le contraire.

Pour augmenter la rentabilité, les équipes de direction doivent trouver un équilibre entre l'augmentation des ventes et la réduction des coûts. Les marges bénéficiaires avant impôts nous donnent un indicateur de la réussite des entreprises à atteindre cet objectif. Par conséquent, ils sont surveillés de près par les analystes et les investisseurs et fréquemment mentionnés dans les états financiers.

La marge bénéficiaire avant impôts ne nécessite que deux éléments d'information du compte de résultat : les revenus et le bénéfice avant impôts. Le ratio de pourcentage est calculé en déduisant toutes les dépenses, à l'exception des impôts, trouvées dans le chiffre du revenu avant impôts, en le divisant par les ventes, puis en multipliant le nombre obtenu par 100.

Alternativement, la marge bénéficiaire avant impôt peut être calculée en ajoutant les impôts au revenu net (NI) ou en divisant le revenu net par « 1 moins le taux d'imposition effectif », puis en divisant par les ventes.

Exemple de marge avant impôts

La société EZ Supply a un bénéfice brut annuel de 100 000 $. Elle a des dépenses d'exploitation de 50 000 $, des frais d'intérêts de 10 000 $ et des ventes totalisant 500 000 $. Le calcul du bénéfice avant impôts consiste à soustraire les coûts d'exploitation et d'intérêt du bénéfice brut (100 000 $ - 60 000 $). EZ Supply a un bénéfice avant impôts de 40 000 $ et des ventes totales de 500 000 $ pour l' exercice financier (AF) donné. La marge bénéficiaire avant impôts est calculée en divisant le bénéfice avant impôts par les ventes, ce qui donne un ratio de 8 %.

Avantages de la marge bénéficiaire avant impôts

La marge bénéficiaire avant impôts offre aux investisseurs l'un des meilleurs moyens de comparer les entreprises concurrentes, ainsi que celles présentant des différences significatives de taille et d'échelle, dans le même secteur. Souvent, les marges bénéficiaires après impôts gagnent en importance parmi les analystes et les investisseurs. Cependant, on peut affirmer que les paiements d'impôts n'offrent que peu d'informations sur l'efficacité des entreprises et devraient donc être exclus de l'équation.

Les dépenses fiscales peuvent rendre trompeuses les comparaisons de rentabilité entre les entreprises. Les taux d'imposition varient d'un État à l'autre, sont généralement hors du contrôle de la direction et ne reflètent pas nécessairement la performance d'une entreprise.

Parfois, la charge fiscale peut être plus importante dans une année en cours que dans les années précédentes en raison de pénalités fiscales et de nouvelles lois imposant des taux d'imposition plus élevés. Alternativement, la charge fiscale actuelle peut être beaucoup plus faible qu'elle ne l'avait été les années précédentes en raison des crédits d'impôt, des déductions et des allégements fiscaux. Dans ce cas, les analystes peuvent être en mesure de réduire la volatilité des bénéfices en calculant la marge bénéficiaire avant impôts.

Considérations particulières

Bien que très perspicaces, les marges bénéficiaires avant impôts, comme les autres ratios financiers, ont des limites. D'une part, ils ne peuvent pas être utilisés efficacement pour comparer des entreprises d'autres secteurs, car chaque industrie a généralement des dépenses d'exploitation et des schémas de vente différents.

Certains secteurs sont plus rentables que d'autres. Les services juridiques sont un exemple de profession à marge élevée. Les frais généraux sont faibles - il n'y a pas besoin de gros investissements, autres que les salaires - et la demande est assez constante. En revanche, d'autres secteurs, tels que les compagnies aériennes, doivent faire face à une concurrence féroce, à des prix fluctuants pour des matériaux clés tels que le carburant, à de lourdes dépenses de maintenance et à d'innombrables autres coûts. Pour cette même raison, les investisseurs doivent également être prudents quant à l'utilisation des marges bénéficiaires avant impôts lorsqu'ils comparent des sociétés diversifiées desservant plusieurs secteurs.

Lorsqu'elles sont utilisées correctement, les marges bénéficiaires avant impôt peuvent fournir un indicateur utile de l'efficacité de l'entreprise. Cependant, pour avoir une idée complète de la santé d'une entreprise, il est toujours conseillé aux investisseurs d'utiliser la marge bénéficiaire avant impôts en tandem avec d'autres paramètres. Plus vous en savez sur une entreprise, mieux vous pouvez déterminer si cela vaut la peine d'investir.

Points forts

Ils sont moins efficaces lorsque l'on compare des entreprises d'autres secteurs, car chaque industrie a généralement des dépenses d'exploitation et des schémas de vente différents.
Le ratio nous indique combien de centimes de profit l'entreprise a généré pour chaque dollar de vente et est un outil utile pour comparer les entreprises opérant dans le même secteur.
La marge bénéficiaire avant impôts est un outil de comptabilité financière utilisé pour mesurer l'efficacité opérationnelle d'une entreprise avant déduction des impôts.
La marge bénéficiaire avant impôt est parfois préférée à la marge bénéficiaire normale, car les dépenses fiscales peuvent rendre trompeuses les comparaisons de rentabilité entre les entreprises.