Efficacité opérationnelle
Qu'est-ce que l'efficacité opérationnelle ?
L'efficacité opérationnelle est principalement une métrique qui mesure l'efficacité du profit réalisé en fonction des coûts d'exploitation. Plus l'efficacité opérationnelle est grande, plus une entreprise ou un investissement est rentable. En effet, l'entité est en mesure de générer des revenus ou des rendements supérieurs pour un coût identique ou inférieur à une alternative.
Sur les marchés financiers,. l'efficacité opérationnelle se produit lorsque les coûts et les frais de transaction sont réduits. Un marché efficace sur le plan opérationnel peut également être appelé «marché efficace sur le plan interne».
Comprendre l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle sur les marchés d'investissement est généralement centrée sur les coûts de transaction associés aux investissements. L'efficacité opérationnelle sur les marchés d'investissement peut être comparée aux pratiques commerciales générales pour l'efficacité opérationnelle de la production. Les transactions efficaces sur le plan opérationnel sont celles qui sont échangées avec la marge la plus élevée, ce qui signifie qu'un investisseur paie les frais les plus bas pour réaliser le profit le plus élevé.
De même, les entreprises cherchent à tirer le meilleur profit de la marge brute de leurs produits en fabriquant des biens au moindre coût. Dans presque tous les cas, l'efficacité opérationnelle peut être améliorée par des économies d'échelle. Sur les marchés d'investissement, cela peut signifier acheter plus d'actions d'un investissement à un coût de négociation fixe pour réduire les frais par action.
Un marché est réputé efficace sur le plan opérationnel lorsqu'il existe des conditions permettant aux participants d'exécuter des transactions et de recevoir des services à un prix qui correspond équitablement aux coûts réels nécessaires pour les fournir.
Les marchés efficaces sur le plan opérationnel sont généralement un sous-produit de la concurrence. Les marchés efficaces sur le plan opérationnel peuvent également être influencés par une réglementation qui vise à plafonner les frais afin de protéger les investisseurs contre des coûts exorbitants.
Efficacité opérationnelle et investissement
Des marchés efficaces sur le plan opérationnel peuvent contribuer à améliorer l'efficacité globale des portefeuilles d'investissement. Une plus grande efficacité opérationnelle sur les marchés d'investissement signifie que le capital peut être alloué sans coûts de friction excessifs qui réduisent le profil risque/récompense d'un portefeuille d'investissement.
fonds d'investissement sont également analysés en fonction de leur efficacité opérationnelle globale. Le ratio des dépenses d'un fonds est une mesure permettant de déterminer l'efficacité opérationnelle. Un certain nombre de facteurs influencent le ratio des frais d'un fonds : frais de transaction, frais de gestion et frais administratifs. Comparativement, les fonds avec un ratio de dépenses inférieur sont généralement considérés comme plus efficaces sur le plan opérationnel.
Productivité vs Efficacité
La productivité sert de mesure de la production, normalement exprimée en quelques unités par quantité de temps, par exemple, 100 unités par heure. L'efficacité de la production se rapporte le plus souvent aux coûts par unité de production, plutôt qu'au nombre d'unités produites.
La productivité par rapport à l'efficacité peut également impliquer une analyse des économies d'échelle. Les entités cherchent à optimiser les niveaux de production afin de réaliser des économies d'échelle efficaces, ce qui contribue ensuite à réduire les coûts unitaires et à augmenter les rendements unitaires.
Exemples d'efficacité opérationnelle du marché de l'investissement
Les fonds avec un plus grand actif sous gestion (AUM) peuvent obtenir une plus grande efficacité opérationnelle en raison du nombre plus élevé d'actions négociées par transaction.
En règle générale, les fonds d'investissement passifs sont généralement connus pour avoir une plus grande efficacité opérationnelle que les fonds actifs en fonction de leurs ratios de dépenses. Les fonds passifs offrent une exposition ciblée au marché grâce à la réplication de l'indice. Les grands fonds ont l'avantage des économies d'échelle dans le commerce. Pour les fonds passifs, suivre les avoirs d'un indice entraîne également des coûts de transaction inférieurs.
Dans d'autres secteurs du marché, certains changements structurels ou réglementaires peuvent rendre la participation plus efficace sur le plan opérationnel. En 2000, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a adopté une résolution permettant aux fonds du marché monétaire d'être considérés comme des exigences de marge éligibles - auparavant, seules les espèces étaient éligibles. Ce changement mineur a réduit les coûts inutiles liés aux opérations d'entrée et de sortie des fonds du marché monétaire, rendant les marchés à terme plus efficaces sur le plan opérationnel.
Les régulateurs financiers ont également imposé un plafond de 8,5 % des frais d'acquisition sur les commissions des fonds communs de placement. Ce plafond contribue à améliorer l'efficacité opérationnelle des transactions et les bénéfices d'investissement pour les investisseurs individuels.
Points forts
L'efficacité opérationnelle mesure la proportion des coûts encourus au cours d'une activité économique ou financière, où des coûts inférieurs correspondent à une plus grande efficacité.
Offrir des remises en gros ou des commissions gratuites aux traders est un moyen d'augmenter l'efficacité opérationnelle des marchés d'investissement.
Pour les investisseurs et les commerçants, les marchés présentent une efficacité opérationnelle lorsque les coûts de transaction sont faibles.
