Margine di profitto ante imposte
Che cos'è un margine di profitto ante imposte?
Il margine di profitto ante imposte è uno strumento di contabilità finanziaria utilizzato per misurare l' efficienza operativa di un'azienda. È un rapporto che ci dice la percentuale di vendita che si è trasformata in profitto o, in altre parole, quanti centesimi di profitto ha generato l'azienda per ogni dollaro di vendita prima di detrarre le tasse. Il margine di profitto ante imposte è ampiamente utilizzato per confrontare la redditività delle aziende all'interno dello stesso settore.
Come funziona il margine di profitto al lordo delle imposte
Le aziende di tutto il mondo si sforzano di generare il maggior profitto possibile. Per gli investitori, una delle misure più comuni e utili per misurare la redditività aziendale è guardare ai margini di profitto. Margini di profitto ante imposte costantemente elevati sono un segno di un'azienda sana con un modello di business efficiente e potere di determinazione dei prezzi. Bassi margini di profitto ante imposte suggeriscono il contrario.
Per aumentare la redditività , i team di gestione devono trovare un equilibrio tra l'aumento delle vendite e la riduzione dei costi. I margini di profitto al lordo delle imposte ci danno un indicatore del successo delle aziende nel raggiungere questo obiettivo. Di conseguenza, sono seguiti da vicino da analisti e investitori e spesso citati nei rendiconti finanziari.
Il margine di profitto ante imposte richiede solo due informazioni dal conto economico : ricavi e reddito prima delle imposte. Il rapporto percentuale si calcola sottraendo tutte le spese ad eccezione delle tasse, che si trovano nella cifra del reddito prima delle imposte, dividendola per le vendite e quindi moltiplicando il numero risultante per 100.
In alternativa, il margine di profitto ante imposte può essere calcolato aggiungendo le tasse al reddito netto (NI) o dividendo il reddito netto per "1 meno l' aliquota fiscale effettiva " e quindi dividendo per le vendite.
Esempio di margine al lordo delle imposte
La società EZ Supply ha un profitto lordo annuo di $ 100.000. Ha spese operative di $ 50.000, spese per interessi di $ 10.000 e vendite per un totale di $ 500.000. Il calcolo dell'utile prima delle tasse viene dalla sottrazione dei costi operativi e degli interessi dall'utile lordo ($ 100.000 - $ 60.000). EZ Supply ha un guadagno ante imposte di $ 40.000 e vendite totali di $ 500.000 per l' anno fiscale (FY). Il margine di profitto ante imposte è calcolato dividendo l'utile ante imposte per le vendite, risultando in un rapporto dell'8%.
Vantaggi del margine di profitto ante imposte
Il margine di profitto ante imposte offre agli investitori uno dei modi migliori per confrontare le società concorrenti, nonché quelle con differenze significative in termini di dimensioni e scala, nello stesso settore. Spesso, i margini di profitto al netto delle tasse acquisiscono maggiore importanza tra analisti e investitori. Tuttavia, si può sostenere che i pagamenti delle tasse offrono poche informazioni sull'efficienza delle società e dovrebbero, pertanto, essere eliminati dall'equazione.
Le spese fiscali possono rendere fuorvianti i confronti sulla redditività tra le aziende. Le aliquote fiscali variano da stato a stato, sono generalmente fuori dal controllo della direzione e non riflettono necessariamente in modo equo l'andamento di un'azienda.
A volte, l'onere fiscale può essere più consistente in un anno in corso rispetto agli anni precedenti a causa delle sanzioni fiscali e della nuova legislazione che impone aliquote fiscali più elevate. In alternativa, l'attuale spesa fiscale potrebbe essere molto inferiore a quella degli anni precedenti a causa di crediti d'imposta, detrazioni e agevolazioni fiscali. In questo caso, gli analisti potrebbero essere in grado di ridurre la volatilità degli utili calcolando il margine di profitto ante imposte.
Considerazioni speciali
Sebbene molto perspicaci, i margini di profitto ante imposte, come altri rapporti finanziari, hanno dei limiti. Per uno, non possono essere utilizzati in modo efficace per confrontare aziende di altri settori poiché ogni settore ha generalmente spese operative e modelli di vendita diversi.
Alcuni settori sono più redditizi di altri. I servizi legali sono un esempio di una professione ad alto margine. Le spese generali sono basse - c'è poco bisogno di grandi costi di investimento, oltre agli stipendi - e la domanda è abbastanza costante. Al contrario, altri settori, come le compagnie aeree, devono fare i conti con una forte concorrenza, prezzi fluttuanti per materiali chiave come carburante, ingenti spese di manutenzione e innumerevoli altri costi. Per questo stesso motivo, gli investitori dovrebbero anche essere cauti nell'utilizzare i margini di profitto al lordo delle imposte quando si confrontano società diversificate che servono diversi settori.
Se utilizzati correttamente, i margini di profitto al lordo delle imposte possono fornire un utile indicatore dell'efficienza aziendale. Tuttavia, per avere una visione completa dello stato di salute di un'azienda, si consiglia sempre agli investitori di utilizzare il margine di profitto al lordo delle imposte insieme ad altre metriche. Più conosci un'azienda, meglio puoi stabilire se vale la pena investire.
Mette in risalto
Sono meno efficaci quando si confrontano aziende di altri settori poiché ogni settore ha generalmente spese operative e modelli di vendita diversi.
Il rapporto ci dice quanti centesimi di profitto ha generato l'azienda per ogni dollaro di vendita ed è uno strumento utile per confrontare le aziende operanti nello stesso settore.
Il margine di profitto ante imposte è uno strumento di contabilità finanziaria utilizzato per misurare l'efficienza operativa di un'azienda prima di detrarre le tasse.
Il margine di profitto ante imposte è talvolta preferito al normale margine di profitto poiché le spese fiscali possono rendere fuorvianti i confronti di redditività tra le società .
