Financement basé sur les revenus
Qu'est-ce que le financement basé sur les revenus ?
Le financement basé sur les revenus, également connu sous le nom de financement basé sur les redevances, est une méthode de mobilisation de capitaux pour une entreprise auprès d'investisseurs qui reçoivent un pourcentage des revenus bruts courants de l'entreprise en échange de l'argent qu'ils ont investi.
Dans un investissement de financement basé sur les revenus, les investisseurs reçoivent une part régulière des revenus de l'entreprise jusqu'à ce qu'un montant prédéterminé ait été payé. En règle générale, ce montant prédéterminé est un multiple de l'investissement principal et varie généralement entre trois et cinq fois le montant initial investi.
Comment fonctionne le financement basé sur les revenus
Bien qu'une entreprise qui mobilise des capitaux par le biais d'un financement basé sur les revenus soit tenue d'effectuer des paiements réguliers pour rembourser le capital d'un investisseur, cela se distingue du financement par emprunt pour un certain nombre de raisons. Aucun intérêt n'est payé sur un solde impayé et il n'y a pas de paiements fixes.
Les paiements à un investisseur ont une relation directement proportionnelle à la performance de l'entreprise. En effet, les paiements varient en fonction du niveau de revenu de l'entreprise. Si les ventes chutent en un mois, un investisseur verra son paiement de redevances réduit. De même, si les ventes du mois suivant augmentent, les paiements à l'investisseur pour ce mois augmenteront également.
Le financement basé sur les revenus diffère également du financement par actions,. car l'investisseur n'a pas de propriété directe dans l'entreprise. C'est pourquoi le financement basé sur les revenus est souvent considéré comme un hybride entre le financement par emprunt et le financement par capitaux propres.
À certains égards, le financement basé sur les revenus est similaire au financement basé sur les comptes clients,. un type d'arrangement de financement d'actifs dans lequel une entreprise utilise ses créances (factures impayées ou sommes dues par les clients) pour recevoir un financement. La société reçoit un montant égal à une valeur réduite des créances nanties. L'ancienneté des créances a un impact important sur le montant du financement que l'entreprise reçoit.
Financement basé sur les revenus et obligations-recettes
Bien que des formes de financement distinctes et différentes dans leurs détails techniques, le financement basé sur les revenus est similaire aux structures de flux de trésorerie communes aux obligations-recettes. Au lieu d'utiliser des obligations d'obligation générale (GO), de nombreux projets municipaux émettront des obligations-recettes pour financer des projets spécifiques, tels que des infrastructures. Une route à péage serait un bon exemple. Ces projets remboursent les titres de créance avec un revenu garanti généré par le projet ou l'actif. D'où le nom d'obligation fiscale.
Le financement basé sur les revenus est le plus souvent utilisé par les petites et moyennes entreprises qui, autrement, ne peuvent pas obtenir des formes de capital plus traditionnelles. Étant donné que les sources de financement basées sur les revenus deviennent une sorte de partenaire commercial, les coûts de transaction peuvent être considérablement plus élevés qu'un prêt conventionnel. De plus en plus, de nombreux investisseurs en capital-risque deviennent plus créatifs avec des méthodes de financement basées sur les revenus pour les entreprises de l'espace Software-as-a-Service (SaaS).
Points forts
Une partie des revenus sera versée aux investisseurs selon un pourcentage préétabli jusqu'à ce qu'un certain multiple de l'investissement initial ait été remboursé.
Le financement basé sur les revenus est généralement considéré comme distinct du financement par emprunt et par actions.
Les obligations municipales sont un exemple hybride de financement par emprunt basé sur les revenus.
Le financement basé sur les revenus est un moyen pour les entreprises de lever des capitaux en promettant un pourcentage des revenus futurs en échange de l'argent investi.
