Pembiayaan Berasaskan Hasil

Apakah Pembiayaan Berasaskan Hasil?

Pembiayaan berasaskan hasil, juga dikenali sebagai pembiayaan berasaskan royalti, ialah kaedah meningkatkan modal untuk perniagaan daripada pelabur yang menerima peratusan daripada hasil kasar berterusan perusahaan sebagai pertukaran untuk wang yang mereka laburkan.

Dalam pelaburan pembiayaan berasaskan hasil, pelabur menerima bahagian tetap daripada pendapatan perniagaan sehingga jumlah yang telah ditetapkan telah dibayar. Lazimnya, jumlah yang telah ditetapkan ini ialah gandaan pelaburan prinsipal dan biasanya berjulat antara tiga hingga lima kali ganda jumlah asal yang dilaburkan.

Bagaimana Pembiayaan Berasaskan Hasil Berfungsi

Walaupun perusahaan yang mengumpul modal melalui pembiayaan berasaskan hasil akan dikehendaki membuat pembayaran tetap untuk membayar pokok pelabur, ia berbeza daripada pembiayaan hutang atas beberapa sebab. Faedah tidak dibayar pada baki tertunggak, dan tiada bayaran tetap.

Pembayaran kepada pelabur mempunyai hubungan yang berkadar terus dengan prestasi firma itu. Ini kerana bayaran berbeza-beza berdasarkan tahap pendapatan perniagaan. Jika jualan jatuh dalam satu bulan, pelabur akan melihat pembayaran royaltinya dikurangkan. Begitu juga, jika jualan pada bulan berikutnya meningkat, bayaran kepada pelabur untuk bulan tersebut juga akan meningkat.

Pembiayaan berasaskan hasil juga berbeza daripada pembiayaan ekuiti kerana pelabur tidak mempunyai pemilikan langsung dalam perniagaan. Inilah sebabnya mengapa pembiayaan berasaskan hasil sering dianggap sebagai hibrid antara pembiayaan hutang dan pembiayaan ekuiti.

Dalam beberapa cara, pembiayaan berasaskan hasil adalah serupa dengan pembiayaan berasaskan penghutang akaun,. sejenis pengaturan pembiayaan aset di mana syarikat menggunakan penghutangnya—invois tertunggak atau wang yang terhutang oleh pelanggan—untuk menerima pembiayaan. Syarikat menerima jumlah yang sama dengan nilai pengurangan penghutang yang dicagarkan. Umur penghutang sebahagian besarnya memberi kesan kepada jumlah pembiayaan yang diterima oleh syarikat.

Pembiayaan Berasaskan Hasil dan Bon Hasil

Walaupun bentuk pembiayaan yang berasingan dan berbeza dalam butiran teknikalnya, pembiayaan berasaskan hasil adalah serupa dengan struktur aliran tunai yang biasa kepada bon hasil. Daripada menggunakan bon obligasi am (GO), banyak projek perbandaran akan mengeluarkan bon hasil untuk membiayai projek tertentu, seperti infrastruktur. Jalan bertol akan menjadi contoh yang baik. Projek-projek ini menamatkan obligasi hutang dengan pendapatan terjamin yang dijana oleh projek atau aset. Oleh itu dinamakan bon hasil.

Pembiayaan berasaskan hasil paling kerap digunakan oleh perniagaan kecil hingga sederhana yang sebaliknya tidak dapat memperoleh bentuk modal yang lebih tradisional. Oleh kerana sumber pembiayaan berasaskan hasil menjadi sesuatu rakan kongsi perniagaan, kos transaksi boleh jauh lebih tinggi daripada pinjaman konvensional. Semakin banyak pemodal teroka semakin kreatif dengan kaedah pembiayaan berasaskan hasil untuk perniagaan dalam ruang Software-as-a-Service (SaaS).

Sorotan

• Sebahagian daripada hasil akan dibayar kepada pelabur pada peratusan yang telah ditetapkan sehingga gandaan tertentu pelaburan asal telah dibayar balik.

• Pembiayaan berasaskan hasil biasanya dianggap berbeza daripada pembiayaan berasaskan hutang dan ekuiti.

• Bon perbandaran ialah contoh hibrid pembiayaan hutang berasaskan hasil.

• Pembiayaan berasaskan hasil ialah cara firma dapat memperoleh modal dengan mencagarkan peratusan hasil berterusan masa hadapan sebagai pertukaran untuk wang yang dilaburkan.