Finansowanie oparte na przychodach
Co to jest finansowanie oparte na przychodach?
Finansowanie oparte na przychodach, znane również jako finansowanie oparte na opłatach licencyjnych, to metoda pozyskiwania kapitału dla firmy od inwestorów, którzy otrzymują procent bieżących przychodów brutto przedsiębiorstwa w zamian za zainwestowane pieniądze.
W przypadku inwestycji finansowych opartych na przychodach inwestorzy otrzymują regularny udział w przychodach firmy, dopóki nie zostanie zapłacona z góry określona kwota. Zazwyczaj ta z góry ustalona kwota jest wielokrotnością kwoty głównej inwestycji i zwykle waha się od trzech do pięciu razy pierwotnej zainwestowanej kwoty.
Jak działa finansowanie oparte na przychodach
Chociaż przedsiębiorstwo, które pozyskuje kapitał poprzez finansowanie oparte na przychodach, będzie musiało dokonywać regularnych płatności w celu spłaty kapitału inwestora, z wielu powodów różni się to od finansowania dłużnego . Odsetki nie są płacone od zaległego salda i nie ma stałych płatności.
Płatności na rzecz inwestora są wprost proporcjonalne do tego, jak dobrze radzi sobie firma. Dzieje się tak, ponieważ płatności różnią się w zależności od poziomu dochodów firmy. Jeśli sprzedaż spadnie w ciągu jednego miesiąca, inwestor odnotuje zmniejszenie tantiem. Podobnie, jeśli sprzedaż w kolejnym miesiącu wzrośnie, płatności na rzecz inwestora za ten miesiąc również wzrosną.
Finansowanie oparte na przychodach różni się również od finansowania kapitałowego,. ponieważ inwestor nie jest bezpośrednio właścicielem firmy. Z tego powodu finansowanie oparte na przychodach jest często uważane za hybrydę między finansowaniem dłużnym a finansowaniem kapitałowym.
Pod pewnymi względami finansowanie oparte na przychodach jest podobne do finansowania opartego na rachunkach należności,. rodzaju umowy finansowania aktywów, w której firma wykorzystuje swoje należności — zaległe faktury lub pieniądze należne od klientów — w celu uzyskania finansowania. Spółka otrzymuje kwotę równą pomniejszonej wartości zastawionych wierzytelności. Wiek należności w dużej mierze wpływa na wysokość finansowania, jakie otrzymuje firma.
Finansowanie oparte na przychodach i obligacje przychodowe
Chociaż są to odrębne formy finansowania i różniące się szczegółami technicznymi, finansowanie oparte na przychodach jest podobne do struktur przepływów pieniężnych wspólnych dla obligacji przychodowych. Zamiast korzystać z obligacji ogólnego zobowiązania (GO), wiele projektów komunalnych będzie emitować obligacje przychodowe w celu sfinansowania konkretnych projektów, takich jak infrastruktura. Dobrym przykładem byłaby droga płatna. Projekty te umorzą zobowiązania dłużne z zabezpieczonym dochodem generowanym przez projekt lub aktywa. Stąd nazwa obligacji przychodowej.
Finansowanie oparte na przychodach jest najczęściej wykorzystywane przez małe i średnie przedsiębiorstwa, które inaczej nie mogą pozyskać bardziej tradycyjnych form kapitału. Ponieważ źródła finansowania opartego na przychodach stają się czymś w rodzaju partnera biznesowego, koszty transakcji mogą być znacznie wyższe niż w przypadku konwencjonalnej pożyczki. Coraz częściej wielu inwestorów venture capital staje się bardziej kreatywnych, stosując metody finansowania oparte na przychodach dla firm w przestrzeni Software-as-a-Service (SaaS).
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Część przychodów zostanie wypłacona inwestorom według wcześniej ustalonej wartości procentowej, dopóki nie zostanie spłacona pewna wielokrotność pierwotnej inwestycji.
Finansowanie oparte na przychodach jest zwykle uważane za odrębne od finansowania dłużnego i kapitałowego.
Hybrydowym przykładem finansowania dłużnego opartego na przychodach są obligacje komunalne.
Finansowanie oparte na dochodach to sposób, w jaki firmy mogą pozyskiwać kapitał, zastawiając pewien procent przyszłych bieżących dochodów w zamian za zainwestowane pieniądze.
