Finanziamento basato sulle entrate

Che cos'è il finanziamento basato sulle entrate?

Il finanziamento basato sulle entrate, noto anche come finanziamento basato su royalty, è un metodo per raccogliere capitali per un'azienda da investitori che ricevono una percentuale dei ricavi lordi correnti dell'impresa in cambio del denaro investito.

In un investimento di finanziamento basato sul reddito, gli investitori ricevono una quota regolare del reddito delle imprese fino a quando non viene pagato un importo predeterminato. In genere, questo importo predeterminato è un multiplo dell'investimento principale e di solito varia da tre a cinque volte l'importo originariamente investito.

Come funziona il finanziamento basato sulle entrate

Sebbene un'impresa che raccoglie capitali attraverso il finanziamento basato sulle entrate dovrà effettuare pagamenti regolari per ripagare il capitale di un investitore, è distinta dal finanziamento del debito per una serie di motivi. Gli interessi non vengono pagati su un saldo dovuto e non ci sono pagamenti fissi.

I pagamenti a un investitore hanno una relazione direttamente proporzionale all'andamento dell'impresa. Questo perché i pagamenti variano in base al livello di reddito dell'azienda. Se le vendite diminuiscono in un mese, un investitore vedrà ridotto il pagamento delle royalty. Allo stesso modo, se le vendite nel mese successivo aumentano, aumenteranno anche i pagamenti all'investitore per quel mese.

Il finanziamento basato sulle entrate differisce anche dal finanziamento azionario in quanto l'investitore non ha la proprietà diretta dell'attività. Questo è il motivo per cui il finanziamento basato sulle entrate è spesso considerato un ibrido tra il finanziamento del debito e il finanziamento del capitale proprio.

In un certo senso, il finanziamento basato sulle entrate è simile al finanziamento basato sui crediti,. un tipo di accordo di finanziamento di attività in cui un'azienda utilizza i propri crediti, fatture in sospeso o denaro dovuto dai clienti, per ricevere finanziamenti. La società percepisce un importo pari ad un valore ridotto dei crediti posti in pegno. L'età dei crediti incide largamente sull'ammontare dei finanziamenti che la società riceve.

Finanziamenti basati sulle entrate e obbligazioni sulle entrate

Sebbene forme di finanziamento separate e differenti nei loro dettagli tecnici, il finanziamento basato sui ricavi è simile alle strutture dei flussi di cassa comuni ai titoli di reddito. Invece di utilizzare obbligazioni con obbligo generale (GO), molti progetti municipali emetteranno obbligazioni di reddito per finanziare progetti specifici, come le infrastrutture. Una strada a pedaggio sarebbe un buon esempio. Questi progetti ritirano le obbligazioni di debito con reddito garantito generato dal progetto o dall'attività. Da qui il nome di vincolo di reddito.

Il finanziamento basato sulle entrate è più spesso utilizzato dalle piccole e medie imprese che altrimenti non possono ottenere forme di capitale più tradizionali. Poiché le fonti di finanziamento basate sulle entrate diventano una sorta di partner commerciale, i costi di transazione possono essere notevolmente superiori a un prestito convenzionale. Sempre di più, molti venture capitalist stanno diventando più creativi con metodi di finanziamento basati sulle entrate per le aziende nello spazio Software-as-a-Service (SaaS).

Mette in risalto

• Una parte dei ricavi sarà corrisposta agli investitori in una percentuale prestabilita fino al rimborso di un certo multiplo dell'investimento originario.

• Il finanziamento basato sulle entrate è generalmente considerato distinto sia dal finanziamento basato sul debito che su quello basato su azioni.

• Le obbligazioni municipali sono un esempio ibrido di finanziamento del debito basato sulle entrate.

• Il finanziamento basato sulle entrate è un modo in cui le aziende possono raccogliere capitali impegnando una percentuale delle entrate future in corso in cambio del denaro investito.