Indice de rachat S&P 500
Qu'est-ce que l'indice de rachat S&P 500 ?
L'indice de rachat S&P 500 est un indice conçu pour suivre la performance des 100 actions du S&P 500 avec les ratios de rachat les plus élevés au cours des 12 derniers mois. L'indice de rachat S&P 500 est équipondéré et rééquilibré tous les trimestres, les dates de référence de rééquilibrage ayant lieu le dernier jour de bourse de chaque trimestre civil. Les modifications de l'indice prennent effet après la clôture du marché le troisième vendredi du mois suivant la date de référence.
Comprendre l'indice de rachat S&P 500
L'indice de rachat S&P 500 classe les membres du S&P 500 par ordre décroissant de leurs ratios de rachat chaque trimestre et inclut les 100 premiers de l'indice de rachat. L'indice donne aux investisseurs la possibilité d'investir dans des sociétés qui rachètent agressivement leurs propres actions.
Le ratio de rachat correspond au montant payé pour le rachat d'actions ordinaires divisé par la capitalisation boursière totale des actions ordinaires au début de la période d'observation.
Un rachat d'actions est un moyen incontournable pour une entreprise de générer de la valeur pour ses actionnaires, car un rachat réduit le nombre d'actions en circulation, améliorant ainsi les mesures de rentabilité et de flux de trésorerie par action, comme le bénéfice par action (EPS) et le flux de trésorerie par action ( CFPS).
Méthodologie de construction de l'indice
Selon S&P,. l'indice est construit comme suit : « Pour tenir compte de la publication des rapports des entreprises, il y a un décalage de trois mois par rapport à la date de référence de la période d'observation pour le calcul du ratio de rachat. Cette période d'observation pour le calcul du ratio de rachat est défini comme la période de 12 mois (ou de quatre trimestres) se terminant un trimestre avant la date de référence.
Ainsi, la période d'observation dure 12 mois (ou quatre trimestres) et débute 15 mois avant la date de référence. Les ratios de rachat des composants du S&P 500 sont calculés comme le montant monétaire en espèces payé pour un rachat d'actions ordinaires au cours de la période d'observation divisé par la capitalisation boursière totale des actions ordinaires au début de la période d'observation. Si l'action n'est pas cotée au début de la période d'observation, la capitalisation boursière totale du premier jour de cotation sera utilisée pour ce calcul. Les constituants sont ensuite classés par ordre décroissant en fonction du taux de rachat. Les 100 premiers titres forment l'indice."
Tendances de rachat d'actions
Les rachats sur les marchés financiers n'ont cessé d'augmenter. Le troisième trimestre de 2021 a établi un record, avec 234,6 milliards de dollars de rachats, dépassant le record précédent de 223 milliards de dollars au quatrième trimestre de 2018. Cela survient après un recul des rachats en 2020, au milieu de la pandémie de coronavirus.
Au 31 mars 2022, les cinq principaux contributeurs sectoriels à l'indice de rachat S&P 500 étaient la finance (32,6 %), la consommation discrétionnaire (17,3 %), les technologies de l'information (13,5 %), l'industrie (11,3 %) et la santé (10,6 %). %).
L'accueil positif réservé aux rachats d'actions par les investisseurs peut être mesuré par la surperformance de l'indice de rachat S&P 500 par rapport au S&P 500. L'indice a généré un rendement total annualisé de 15,07 % au cours de la dernière décennie, tandis que l'indice de référence a généré un rendement de 14,64 % au cours de la même période.
Comme on dit, les performances passées ne garantissent pas les performances futures, donc avec cet indice - et pour tout autre indice qui a surperformé un indice de référence choisi - un investisseur doit être conscient de ce qui motive la performance et réévaluer l'indice avant de prendre des décisions d'investissement basées sur celui-ci. .
Points forts
Bien que critiqués par certains comme gonflant artificiellement les cours des actions et allouant les liquidités de manière inefficace par les entreprises, les rachats d'actions ont considérablement augmenté au cours de la dernière décennie.
L'indice de rachat S&P 500 est conçu pour mesurer la performance des 100 premières actions avec les ratios de rachat les plus élevés du S&P 500.
Les entreprises rachètent des actions avec les bénéfices non répartis, en faisant monter le prix de l'action et en réduisant le stock d'actions en circulation.
