Flux de trésorerie par action

Qu'est-ce que le flux de trésorerie par action ?

Le flux de trésorerie par action est le bénéfice après impôt plus l' amortissement par action qui fonctionne comme une mesure de la solidité financière d'une entreprise. De nombreux analystes financiers accordent plus d'importance aux flux de trésorerie par action qu'au bénéfice par action (EPS). Bien que le bénéfice par action puisse être manipulé, le flux de trésorerie par action est plus difficile à modifier, ce qui donne une valeur peut-être plus précise de la force et de la durabilité d'un modèle d'entreprise particulier.

Comprendre le flux de trésorerie par action

Le flux de trésorerie par action est calculé sous forme de ratio, indiquant le montant de trésorerie qu'une entreprise génère en fonction du bénéfice net d'une entreprise avec les coûts de dépréciation et d' amortissement rajoutés. Étant donné que les dépenses liées à la dépréciation et à l'amortissement ne sont pas réellement des dépenses en espèces, leur rajout empêche les chiffres de trésorerie de l'entreprise d'être artificiellement dégonflés.

Le calcul pour déterminer le flux de trésorerie par action est :

Flux de trésorerie par action = (Flux de trésorerie d'exploitation – Dividendes privilégiés) / Actions ordinaires en circulation

Flux de trésorerie par action et flux de trésorerie disponible

Le flux de trésorerie disponible (FCF) est similaire au flux de trésorerie par action en ce sens qu'il s'étend à la tentative d'éviter une déflation artificielle du flux de trésorerie d'une entreprise. Le calcul du flux de trésorerie disponible inclut les coûts associés aux dépenses d'investissement ponctuelles,. aux paiements de dividendes et à d'autres activités non récurrentes ou irrégulières. L'entreprise comptabilise ces coûts au moment où ils surviennent au lieu de les étaler dans le temps.

Le flux de trésorerie disponible fournit des informations sur le montant de trésorerie qu'une entreprise génère réellement au cours de la période examinée. Parce qu'ils considèrent que le flux de trésorerie disponible fournit un aperçu plus précis des finances et de la rentabilité d'une entreprise, certains investisseurs préfèrent évaluer une action sur son flux de trésorerie disponible par action plutôt que sur son bénéfice par action.

Bénéfice par action vs flux de trésorerie par action

Le bénéfice par action d'une entreprise est la partie de son bénéfice qui est attribuée à chaque action ordinaire en circulation. Comme le cash-flow par action, le bénéfice par action sert d'indicateur de la rentabilité d'une entreprise. Le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice ou le bénéfice net d'une entreprise par le nombre d'actions en circulation.

Étant donné que la dépréciation, l'amortissement, les dépenses ponctuelles et autres dépenses irrégulières sont généralement soustraites du bénéfice net d'une entreprise, le résultat d'un calcul du bénéfice par action pourrait être artificiellement déflaté. De plus, le bénéfice par action peut être artificiellement gonflé avec des revenus provenant de sources autres que les liquidités. Les gains et revenus non monétaires peuvent inclure les ventes dans lesquelles l'acheteur a acquis les biens ou les services à crédit émis par l'intermédiaire de la société vendeuse, et ils peuvent également inclure l' appréciation de tout investissement ou vente d'équipement.

Étant donné que le flux de trésorerie par action prend en considération la capacité d'une entreprise à générer des liquidités, il est considéré par certains comme une mesure plus précise de la situation financière d'une entreprise que le bénéfice par action. Le flux de trésorerie par action représente la trésorerie nette qu'une entreprise produit sur une base par action.

Points forts

• En ajoutant les dépenses liées à l'amortissement et à la dépréciation, une évaluation des flux de trésorerie par action empêche les chiffres de flux de trésorerie d'une entreprise d'être artificiellement dégonflés.

• Étant donné que le flux de trésorerie par action représente la trésorerie nette produite par une entreprise, certains analystes financiers le considèrent comme une mesure plus précise de la santé financière d'une entreprise.

• Le flux de trésorerie par action fonctionne comme une mesure de la solidité financière d'une entreprise et est calculé comme le bénéfice après impôt d'une entreprise plus l'amortissement par action.