Plan de relance
Qu'est-ce qu'un package de relance ?
Un plan de relance est un ensemble de mesures économiques qu'un gouvernement invoque pour stimuler une économie en difficulté. L'objectif d'un plan de relance est de revigorer l'économie et de prévenir ou d'inverser une récession en stimulant l'emploi et les dépenses.
La théorie derrière l'utilité d'un plan de relance est enracinée dans l'économie keynésienne,. qui soutient que les récessions ne se corrigent pas d'elles-mêmes ; par conséquent, l'intervention du gouvernement peut atténuer l'impact d'une récession. Par exemple, une relance, ou une augmentation des dépenses publiques, peut compenser une baisse des dépenses privées, stimulant ainsi la demande globale et comblant l' écart de production dans l'économie.
Comprendre les packages de stimulation
Le 27 mars 2020, l'ancien président Trump a promulgué la loi CARES (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security), un projet de loi de relance d'un montant total d'environ 2,2 billions de dollars, pour venir en aide aux particuliers, aux familles, aux petites entreprises et aux industries touchées par le ralentissement économique causé par la pandémie de coronavirus.
Le cinquième cycle de relance COVID-19 a été publié en décembre 2020. Puis, en janvier 2021, le président Joe Biden a présenté un plan de secours d'urgence de 1,9 billion de dollars. Le plan comprenait des chèques de 1 400 $ pour les particuliers, des crédits d'impôt pour les enfants et les travailleurs à faible revenu, et de nouvelles initiatives, notamment des congés payés de maladie et de maladie familiale pour des millions de travailleurs, des subventions aux petites entreprises et 35 milliards de dollars pour l'accès aux prêts à faible taux d'intérêt disponibles, en particulier pour les investissements dans les énergies propres.
Ces plans de relance ont tous été conçus pour soulager la lutte économique vécue par de nombreux Américains, en particulier ceux à faible revenu, et aider les entreprises à rester à flot pendant la pandémie. La pandémie de COVID-19 a provoqué une récession mondiale et des mesures extrêmes ont été nécessaires pour relancer les économies.
Types de packages de stimulation
En période de récession économique moins dévastatrice que la pandémie de COVID-19, un plan de relance comprend généralement un certain nombre d'incitations et de réductions d'impôts offertes par un gouvernement pour augmenter les dépenses dans le but de sortir un pays d'une récession ou d'empêcher une ralentissement économique. Un plan de relance peut prendre la forme soit d'une relance monétaire , soit d'une relance budgétaire,. soit d' un assouplissement quantitatif.
Stimulation monétaire
La relance monétaire consiste à réduire les taux d'intérêt pour stimuler l'économie. Lorsque les taux d'intérêt sont réduits, les gens sont davantage incités à emprunter car le coût d'emprunt est réduit. Lorsque les particuliers et les entreprises empruntent davantage, il y a plus d'argent en circulation, moins d'incitations à épargner et plus d'incitations à dépenser. La baisse des taux d'intérêt pourrait également affaiblir le taux de change d'un pays, stimulant ainsi les exportations. Lorsque les exportations augmentent, plus d'argent entre dans l'économie, ce qui encourage les dépenses et stimule l'économie.
Stimulation fiscale
Lorsqu'un gouvernement opte pour la relance budgétaire, il réduit les impôts ou augmente ses dépenses dans le but de relancer l'économie. Lorsque les impôts sont réduits, les gens ont plus de revenus à leur disposition. Une augmentation du revenu disponible signifie que les gens ont plus d'argent à dépenser, ce qui stimule la demande, la production et la croissance économique. Lorsque le gouvernement augmente ses dépenses, il injecte plus d'argent dans l'économie, ce qui diminue le taux de chômage,. augmente les dépenses et, éventuellement, contrecarre l'impact d'une récession.
Inconvénients de la relance budgétaire
L'inconvénient des mesures de relance budgétaire est un ratio dette/PIB plus élevé et le risque que les consommateurs accumulent l'argent qui leur est donné au lieu de le dépenser. Si ce dernier se produit, le plan de relance pourrait être inefficace.
Assouplissement quantitatif
L'assouplissement quantitatif est un type de politique monétaire expansionniste. L'assouplissement quantitatif se produit lorsque la banque centrale d'un pays achète un grand nombre d'actifs financiers, tels que des obligations, auprès de banques commerciales et d'autres institutions financières. L'achat de ces actifs en grande quantité augmente les réserves excédentaires détenues par les institutions financières, facilite les prêts, augmente la masse monétaire en circulation, fait monter le prix des obligations, fait baisser le rendement et fait baisser les taux d'intérêt. Un gouvernement optera généralement pour un assouplissement quantitatif lorsqu'un stimulus monétaire conventionnel n'est plus efficace.
Exemples de packages de stimulation
En mars 2020, plusieurs pays, dont les États-Unis (comme indiqué ci-dessus), se sont empressés de coordonner les plans de relance en réponse à la pandémie mondiale de coronavirus. Cela comprenait la réduction des taux d'intérêt à un niveau proche de zéro et la fourniture de mécanismes de stabilisation aux marchés financiers en conjonction avec des allégements fiscaux, des renflouements sectoriels et une aide d'urgence au chômage pour les travailleurs déplacés.
Suite au vote de sortie de l' Union européenne,. en août 2016, la Banque d'Angleterre (BoE) a conçu un plan de relance pour éviter que le pays n'entre en récession. Une partie du plan de relance comprenait un assouplissement quantitatif supplémentaire pour réduire les coûts d'emprunt. Le comité de politique monétaire de la banque a voté pour acheter 70 milliards de livres sterling supplémentaires de dette (60 milliards de livres sterling de gilts et 10 milliards de livres sterling de dette d'entreprise), portant son programme total d'assouplissement quantitatif à 445 milliards de livres sterling. Les taux d'intérêt ont également été réduits de 0,50 % à 0,25 %.
832 milliards de dollars
Le montant du plan de relance gouvernemental de 2009 destiné à amortir le coup de la Grande Récession aux États-Unis et à relancer l'économie.
La crise financière de 2008
La récession mondiale de 2008 à 2009 a entraîné des plans de relance sans précédent institués par les gouvernements du monde entier. Aux États-Unis, un plan de relance connu sous le nom d' American Recovery and Reinvestment Act (ARRA) de 2009 contenait une vaste gamme d' allégements fiscaux et de projets de dépenses visant à créer vigoureusement des emplois et à relancer rapidement l'économie américaine. La projection initiale des coûts de 787 milliards de dollars comprenait 212 milliards de dollars en réductions d'impôts ; 296 milliards de dollars pour Medicaid, les allocations de chômage et d'autres programmes ; et 279 milliards de dollars supplémentaires en dépenses discrétionnaires pour maintenir l'économie à flot. En 2014, l'estimation initiale des coûts a été révisée à 832 milliards de dollars .
Points forts
Sur la base des principes économiques keynésiens, l'objectif est d'augmenter la demande globale grâce à une augmentation de l'emploi, des dépenses de consommation et des investissements.
Un plan de relance est un effort coordonné pour augmenter les dépenses publiques - et réduire les impôts et les taux d'intérêt - afin de stimuler une économie et de la sortir d'une récession ou d'une dépression.
Le Sénat américain a approuvé divers plans de relance pour aider à atténuer les effets de l'épidémie de COVID-19 en 2020 et 2021.
FAQ
Les plans de relance produisent-ils de l'inflation ?
Les économistes ne sont pas d'accord sur la question de savoir si et dans quelles circonstances les plans de relance provoquent de l'inflation. D'une part, certains soutiennent que les plans de relance sont intrinsèquement inflationnistes car ils augmentent la quantité de monnaie en circulation sans augmenter la capacité de production de l'économie. Selon cette logique, l'inflation est le résultat inévitable de plus d'argent chassant la même quantité de biens et de services. D'autre part, les économies développées telles que les États-Unis, le Canada et le Japon ont utilisé à plusieurs reprises des plans de relance à grande échelle ces dernières années et n'ont, jusqu'à présent, pas enregistré d'augmentation significative de l'inflation. Il reste à voir quel effet ces plans de relance auront sur l'inflation à l'avenir.
Quand utilise-t-on un package de stimulation ?
Les plans de relance sont souvent utilisés lorsque l'économie risque d'entrer en récession ou lorsqu'une récession est déjà en cours. En ce sens, les plans de relance sont un exemple de politique économique keynésienne. L'efficacité de ces politiques fait l'objet d'un débat économique et politique permanent.
Quelle est la différence entre relance monétaire et relance budgétaire ?
La politique monétaire fait référence aux mesures prises par la banque centrale d'un pays, telles que la baisse des taux d'intérêt dans le but de réduire le coût d'emprunt. En abaissant les taux, les banques centrales espèrent alléger le fardeau de la dette des entreprises et des ménages tout en encourageant davantage les dépenses basées sur la dette. La relance budgétaire, quant à elle, fait référence aux mesures prises par le gouvernement. Des exemples de relance budgétaire impliquent l'augmentation de l'emploi dans le secteur public, l'investissement dans de nouvelles infrastructures et l'octroi de subventions gouvernementales aux industries et aux particuliers.
