एए + बनाम। एए1

एए+ बनाम. एए1: एक सिंहावलोकन

क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां अपने ऋणों का भुगतान करने की क्षमता के आधार पर व्यक्तियों, कंपनियों और सरकारों का स्कोर करती हैं। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एसएंडपी) ग्लोबल रेटिंग्स और मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विसेज जैसी एजेंसियां इन रेटिंग्स को उन संस्थाओं (निगमों और सरकारों) को सौंपती हैं जो एक पत्र-आधारित पैमाने के माध्यम से बांड जैसे ऋण जारी करती हैं। एक बांड की रेटिंग बांड जारीकर्ता की साख का प्रमुख संकेतक है, और इसलिए निवेशक के लिए जोखिम की डिग्री है कि जारीकर्ता ऋण पर चूक कर सकता है।

AA+ और Aa1 को क्रमशः S&P और मूडीज द्वारा असाइन किया जाता है। ये स्कोर निवेश-श्रेणी के उत्पादों को दिए जाते हैं क्योंकि वे उच्च गुणवत्ता वाले होते हैं। वे संकेत देते हैं कि जारीकर्ता आर्थिक रूप से मजबूत है और उसके पास अपने ऋणों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त राजस्व और नकद भंडार है। निवेशकों या पॉलिसीधारकों के लिए डिफ़ॉल्ट का जोखिम कम है।

##एए+

S&P रेटिंग क्रेडिट और बीमा कंपनियों के दीर्घकालिक जारीकर्ताओं को पत्र-आधारित पैमाने पर जारी किए जाते हैं। पहली रेटिंग AAA है जबकि दूसरी उच्चतम AA है। इसके बाद ए-रेटिंग होती है। ए-क्लास में आने वाली कोई भी चीज़ उच्च गुणवत्ता वाली मानी जाती है, जिसका अर्थ है कि ऋण जारीकर्ता के पास अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने की बहुत प्रबल संभावना है ।

एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स के अनुसार, एए रेटिंग वाले निगम को "अपनी वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए बहुत मजबूत क्षमता" के रूप में परिभाषित किया गया है। यह उच्चतम-रेटेड कंपनियों से थोड़ा ही विचलित होता है। एस एंड पी इन अक्षर ग्रेडों में "+" या "-" जोड़ सकता है और साथ ही "रेटिंग श्रेणियों के भीतर सापेक्ष स्थिति दिखाने" के लिए भी। इसका मतलब है कि AA+ रेटिंग AA ग्रेड से थोड़ी अधिक है।

ध्यान देने योग्य एक महत्वपूर्ण बात यह है कि एसएंडपी लंबी और छोटी अवधि के ऋण के लिए एक अलग पैमाने का उपयोग करता है। अल्पकालिक बांड रेटिंग प्रणाली अपेक्षाकृत सरल है। निवेश की गुणवत्ता माने जाने वाले शॉर्ट-टर्म बॉन्ड को A-1, A-2 या A-3 का दर्जा दिया गया है। बी- या सी-रेटेड शॉर्ट-टर्म बॉन्ड को सट्टा या बदतर माना जाता है।

पर्यावरण संरक्षण एजेंसी (ईपीए) की सामग्री के अनुसार , एसएंडपी ने एए + रेटिंग के साथ अमेरिटेक कॉरपोरेशन द्वारा वरिष्ठ ऋण का मूल्यांकन किया- उच्चतम रेटिंग वाले कॉर्पोरेट ऋण में से एक हो सकता है। संयुक्त राज्य अमेरिका को S&P से AA+ रेटिंग प्राप्त है। इसका मतलब है कि अमेरिका की स्थिति मजबूत है और वह अपने दायित्वों को पूरा कर सकता है। जैसे, अमेरिकी सरकार के ऋण मुद्दों को उच्च ग्रेड और निवेश योग्य माना जाता है।

बांड की रेटिंग सीधे तय करती है कि वह कितना ब्याज देगा। रेटिंग जितनी अधिक होगी, रिटर्न उतना ही कम होगा।

##आ1

मूडीज के पास एक प्रणाली है जो एस एंड पी द्वारा उपयोग की जाने वाली प्रणाली के समान है। उच्चतम ग्रेड वाले ऋण जारीकर्ता एए से शुरू होकर ए-रेंज में आते हैं। एए अगली श्रेणी है जिसके बाद ए-ग्रेड निवेश आता है । मूडीज के अनुसार, एए-ग्रेड निवेश को "उच्च गुणवत्ता का माना जाता है और बहुत कम क्रेडिट जोखिम के अधीन होता है ।"

मूडीज इन अक्षर-आधारित रेटिंग के लिए संख्यात्मक संशोधक प्रदान करता है। 1 जोड़ने से यह उस श्रेणी के उच्चतम स्थान पर आ जाता है जबकि 2 मध्य-श्रेणी को इंगित करता है और 3 निम्न-श्रेणी की रैंकिंग को दर्शाता है।

एए1 रेटिंग एए2 रेटिंग से अधिक होती है। यह दूसरा सबसे बड़ा स्कोर भी है जो मूडीज एए रेटिंग के बाद निवेश और निगमों को आवंटित कर सकता है। Aa1 स्कोर वाले निवेशों को P-1 वर्गीकरण के साथ नामित किया गया है, जो "अल्पकालिक ऋण दायित्वों को चुकाने की बेहतर क्षमता" को इंगित करता है।

EPA रिकॉर्ड के अनुसार, Emerson Electric द्वारा जारी किए गए वरिष्ठ ऋण को मूडीज द्वारा Aa1 रेटिंग दी गई थी। मूडीज ने ऑस्ट्रिया को एए1 रेटिंग दी है, जिसका अर्थ है कि अगर संघीय सरकार बांड जारी करने का फैसला करती है तो उसके कर्ज को चुकाने की बहुत संभावना है।

फिच बिग थ्री क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों में से तीसरी है।

विशेष ध्यान

एसएंडपी और मूडीज अन्य कुछ बाहरी कारकों के साथ कुछ अंतर्निहित विशेषताओं (एक ऋण मुद्दे और जारी करने वाली कंपनी या किसी विशेष देश की) के आधार पर रेटिंग प्रदान करते हैं। इनमें वित्तीय ताकत शामिल है, जिसे वित्तीय विवरणों और उनसे जुड़े वित्तीय अनुपातों का विश्लेषण करके निर्धारित किया जा सकता है। कुछ बाहरी कारणों में मौद्रिक और राजकोषीय नीति, ब्याज दरें, और अन्य प्रमुख खिलाड़ियों के साथ एक इकाई का संबंध, जैसे मूल निगम शामिल हैं। किसी देश की अपने कर्ज चुकाने की क्षमता पर विचार करते समय भू-राजनीतिक चिंताएं भी एक कारक हैं।

रेटिंग एए+ और एए1 से नीचे

एस एंड पी के ए ग्रेड से नीचे आने वाले स्कोर निम्नलिखित श्रेणियों में आते हैं:

• बीबीबी: यह रेटिंग दर्शाती है कि ऋण काफी अच्छे हैं। लेकिन जब आर्थिक स्थिति या कोई अन्य परिस्थितियाँ बदलती हैं, तो ऋण जारीकर्ता को अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में परेशानी हो सकती है।

• BB: व्यवसाय, वित्तीय परिदृश्य, या अर्थव्यवस्था में समस्याओं के कारण ये ऋण भुगतान न करने के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।

• बी: एस एंड पी यह रेटिंग उन ऋण मुद्दों को प्रदान करता है जो बीबी रेटिंग की तुलना में काफी अधिक असुरक्षित हैं।

• सीसीसी: यदि ऋण जारीकर्ता को व्यवसाय, आर्थिक या वित्तीय मुद्दों से उत्पन्न कोई समस्या है, तो वह अपने दायित्वों को चुकाने में सक्षम नहीं होगा।

• सीसी: सीसी ग्रेड के साथ रेट की गई किसी भी चीज में डिफॉल्ट का एक बड़ा जोखिम होता है।

• सी: इस रेटिंग वाले लोगों के चुकाए जाने की संभावना कम है।

• डी: एडी रेटिंग किसी भी कंपनी या डेट इश्यू को दी जाती है जो डिफॉल्ट या किसी अन्य प्रकार का उल्लंघन है।

मूडीज ए रेटिंग से नीचे आने वाली रेटिंग इन श्रेणियों में आती हैं:

• Baa: ये रेटिंग क्रेडिट जोखिम के मध्यम स्तर को दर्शाती हैं। हालांकि सट्टा, उन्हें आमतौर पर मध्यम-श्रेणी के निवेश के रूप में जाना जाता है।

• बीए: इन सट्टा वाहनों के साथ क्रेडिट जोखिम काफी अधिक है।

• बी: मूडीज यह रेटिंग उन ऋण मुद्दों को प्रदान करता है जो उच्च क्रेडिट जोखिम के साथ आते हैं और जिन्हें सट्टा माना जाता है।

• सीएए: उच्च क्रेडिट जोखिम के साथ, यह रेटिंग उन दायित्वों को सौंपी जाती है जिन्हें अत्यधिक सट्टा माना जाता है।

• Ca: ये मुद्दे डिफ़ॉल्ट के बहुत करीब होने की संभावना है—यदि पहले से नहीं है। हालांकि, उनके ठीक होने की संभावना हो सकती है।

• सी: यह ग्रेड निम्न-श्रेणी के बॉन्ड को सौंपा गया है जो डिफ़ॉल्ट रूप से हैं। इस प्रकार, बहुत कम संभावना है कि लेनदारों को चुकाया जाएगा।

बॉन्ड रेटिंग कैसे काम करती है

बॉन्ड रेटिंग उन कंपनियों और सरकारों के लिए उपभोक्ता की क्रेडिट रेटिंग के बराबर होती है जो पैसा उधार लेना चाहती हैं। रेटिंग जो किसी कंपनी के बॉन्ड को प्राप्त होती है, वह रिटर्न की दर (आरओआर) निर्धारित करती है जो वह अपने बॉन्ड पर भुगतान करेगी। ऊपर सूचीबद्ध रेटिंग में प्रत्येक क्रमिक चरण में नीचे आने का अर्थ है प्रतिफल की दर में और जोखिम की मात्रा में वृद्धि ।

उच्च गुणवत्ता वाले बांडों की ब्याज दरें कम होती हैं । उन्हें सुरक्षित निवेश के रूप में देखा जाता है और अक्सर सेवानिवृत्त लोगों द्वारा एक स्थिर आय स्ट्रीम की तलाश में और उच्च गुणवत्ता वाले, कम जोखिम वाले बॉन्ड वाले स्टॉक जैसे जोखिम वाले निवेश को संतुलित करने की मांग करने वाले निवेशकों द्वारा खरीदा जाता है।

निम्न-गुणवत्ता वाले बॉन्ड को अक्सर उच्च-उपज वाले बॉन्ड के रूप में जाना जाता है । वे बेहतर भुगतान करते हैं क्योंकि वे अधिक जोखिम के साथ आते हैं कि जारीकर्ता अपने बांड भुगतान पर चूक करेगा। बांड रेटिंग उन्हें गैर-निवेश-ग्रेड बांड कहते हैं। उन्हें अक्सर जंक बॉन्ड के रूप में जाना जाता है।

##हाइलाइट

• स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ग्लोबल रेटिंग्स और मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विसेज उन निगमों और सरकारों को रेटिंग प्रदान करती हैं जो एक पत्र-आधारित पैमाने के माध्यम से ऋण जारी करते हैं।

• आंतरिक और बाहरी कारकों का विश्लेषण करके रेटिंग दी जाती है।

• एसएंडपी एएए से डी के पैमाने पर दीर्घकालिक ऋण की दर करता है, जहां एए+ पुनर्भुगतान की एक मजबूत संभावना के साथ निवेश ग्रेड है।

• मूडीज की स्कोरिंग प्रणाली समान है, जो आ से सी तक शुरू होती है, जहां एए1 दूसरा उच्चतम संभव स्कोर है।

• बॉन्ड रेटिंग उन कंपनियों और सरकारों के लिए उपभोक्ता की क्रेडिट रेटिंग के बराबर होती है जो पैसा उधार लेना चाहती हैं।