AA+ vs. Aa1

AA+ vs. Aa1: Yleiskatsaus

Luottoluokituslaitokset henkilöiden, yritysten ja hallitusten pisteet perustuvat niiden kykyyn maksaa velkansa. Toimistot, kuten Standard & Poor's (S&P) Global Ratings ja Moody's Investors Services, antavat nämä luokitukset yhteisöille (yrityksille ja hallituksille), jotka laskevat liikkeeseen velkaa, kuten joukkovelkakirjalainoja, kirjepohjaisen asteikon avulla. Joukkovelkakirjalainan luokitus on avainindikaattori joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta ja siten sijoittajalle koituvan riskin astetta siitä, että liikkeeseenlaskija saattaa laiminlyödä velan.

AA+ ja Aa1 ovat S&P :n ja Moody'sin määrittämiä. Nämä pisteet annetaan investointikelpoisille tuotteille, koska ne ovat korkealaatuisia. Ne tarkoittavat, että liikkeeseenlaskija on vakavarainen ja sillä on riittävät tulot ja kassavarat velkojensa maksamiseen. Sijoittajien tai vakuutuksenottajien maksukyvyttömyyden riski on pieni.

##AA+

S&P-luokitukset myönnetään luotto- ja vakuutusyhtiöiden pitkäaikaisille liikkeeseenlaskijoille kirjepohjaisella asteikolla. Ensimmäinen arvosana on AAA ja toiseksi korkein AA. Tätä seuraa A-luokitus. Kaikki, mikä kuuluu A-luokkaan, katsotaan korkealaatuiseksi, mikä tarkoittaa, että velan liikkeeseenlaskijalla on erittäin suuri todennäköisyys täyttää taloudelliset velvoitteensa.

S&P Global Ratingsin mukaan yrityksellä,. jolla on AA-luokitus, määritellään "erittäin vahva kyky täyttää taloudelliset sitoumuksensa". Se poikkeaa vain hieman korkeimmalle arvostetuista yrityksistä. S&P voi lisätä "+" tai "-" näihin kirjainluokkiin sekä "näyttää suhteellista asemaa luokituskategorioissa". Tämä tarkoittaa, että AA+ luokitus on hieman korkeampi kuin AA.

Yksi tärkeä huomioitava seikka on, että S&P käyttää erilaista asteikkoa pitkäaikaisille ja lyhytaikaisille lainoille. Lyhytaikaisten joukkolainojen luokitusjärjestelmä on suhteellisen yksinkertainen. Lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat, joita pidetään sijoituslaatuina, ovat luokituksia A-1, A-2 tai A-3. B- tai C-luokiteltuja lyhytaikaisia joukkovelkakirjoja pidetään spekulatiivisina tai huonompina.

Environmental Protection Agencyn (EPA) materiaalin mukaan S&P antoi Ameritech Corporationin etuoikeutettujen velkojen luokituksen AA+ -luokituksella, joka on yksi korkeimmista yritysvelkojen luokitteluista. Yhdysvalloilla on S&P:n luokitus AA+. Tämä tarkoittaa, että Yhdysvalloilla on vahva asema ja se voi täyttää velvoitteensa. Sellaisenaan Yhdysvaltain hallituksen velkakirjoja pidetään korkealaatuisina ja investointikelpoisina.

Joukkovelkakirjalainan luokitus määrittää suoraan sen maksaman koron määrän. Mitä korkeampi arvosana, sitä pienempi tuotto.

##Aa1

Moody'sin järjestelmä on hieman samanlainen kuin S&P:n käyttämä järjestelmä. Korkeimman arvosanan saaneet velkaliikkeet kuuluvat Aaa-alkuiseen A-luokkaan. Aa on seuraava luokka, jota seuraa A-luokan sijoitukset. Moody'sin mukaan Aa-luokan sijoitus on "arvioitu korkealaatuiseksi ja siihen kohdistuu erittäin alhainen luottoriski ".

Moody's määrittää näille kirjainperustaisille luokituksille numeerisia määritteitä. Arvon 1 lisääminen asettaa sen kyseisen alueen korkeimmalle sijalle, kun taas 2 tarkoittaa keskialuetta ja 3 tarkoittaa alhaista sijoitusta.

Aa1-luokitus on korkeampi kuin Aa2-luokitus. Se on myös toiseksi korkein pistemäärä, jonka Moody's voi antaa sijoituksille ja yrityksille Aaa-luokituksen jälkeen. Sijoitukset, joiden pistemäärä on Aa1, luokitellaan P-1-luokitukseen, joka osoittaa "ylivoimaista kykyä maksaa lyhytaikaisia velkasitoumuksia".

Emerson Electricin liikkeeseen laskema etuoikeutettu velka sai Moody'sin luokituksen Aa1 EPA-tietojen mukaan. Moody's luokittelee Itävallalle Aa1-luokituksen, mikä tarkoittaa, että liittovaltio maksaa hyvin todennäköisesti velkansa takaisin, jos se päättää laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja.

Fitch on kolmas kolmen suuren luottoluokituslaitoksen joukossa.

Erityisiä huomioita

S&P ja Moody's antavat luokituksia tiettyjen luontaisten ominaisuuksien (velkaemissiolle ja liikkeeseenlaskijalle tai tietylle maalle) sekä muiden tiettyjen ulkoisten tekijöiden perusteella. Näitä ovat taloudellinen vahvuus, joka voidaan määrittää analysoimalla tilinpäätöstä ja siihen liittyviä tunnuslukuja. Joitakin ulkoisia näkökohtia ovat raha- ja finanssipolitiikka, korot ja yhteisön suhde muihin keskeisiin toimijoihin, kuten emoyhtiöön. Geopoliittiset huolenaiheet ovat myös yksi tekijä, kun tarkastellaan maan kykyä maksaa velkansa takaisin.

Arvosanat alle AA+ ja Aa1

S&P:n A-arvosanan alapuolella olevat pisteet kuuluvat seuraaviin luokkiin:

BBB: Tämä luokitus tarkoittaa, että velat ovat melko terveitä. Mutta kun taloudelliset olosuhteet tai muut olosuhteet muuttuvat, velan liikkeeseenlaskijalla voi olla vaikeuksia täyttää taloudellisia velvoitteitaan.
BB: Nämä velat ovat alttiimpia maksamatta jättämiselle liiketoiminnan, rahoitusympäristön tai talouden ongelmien vuoksi.
B: S&P antaa tämän luokituksen velkakirjoille, jotka ovat huomattavasti haavoittuvampia kuin BB-luokitus.
CCC: Jos velan liikkeeseenlaskijalla on liiketoimintaan, talouteen tai rahoitukseen liittyviä ongelmia, se ei pysty maksamaan takaisin velvoitteitaan.
CC: Kaikella, jolla on CC-luokitus, on suuri maksukyvyttömyyden riski.
C: Ne, joilla on tämä luokitus, eivät todennäköisesti saa takaisinmaksua.
D: AD-luokitus annetaan kaikille yrityksille tai velkakirjoille, jotka ovat laiminlyötyjä tai minkä tahansa muun tyyppisiä rikkomuksia.

Moody's A -luokituksen alapuolella olevat luokitukset kuuluvat seuraaviin luokkiin:

Baa: Nämä luokitukset osoittavat kohtalaista luottoriskiä. Vaikka ne ovatkin spekulatiivisia, niitä kutsutaan yleisesti keskitason sijoituksiksi.
Ba: Näiden spekulatiivisten ajoneuvojen luottoriski on huomattavasti suurempi.
B: Moody's antaa tämän luokituksen velkakirjoille, joihin liittyy korkea luottoriski ja joita pidetään spekulatiivisina.
Caa: Korkean luottoriskin lisäksi tämä luokitus annetaan velvoitteille, joita pidetään erittäin spekulatiivisina.
Ca: Nämä ongelmat ovat todennäköisesti hyvin lähellä oletusarvoja – ellei jo ole. Heillä saattaa kuitenkin olla mahdollisuus toipua.
C: Tämä arvosana annetaan matalaluokkaisille joukkovelkakirjoille, jotka ovat oletusarvoisesti. Sellaisenaan on hyvin pieni mahdollisuus, että velkojille maksetaan takaisin.

Kuinka joukkovelkakirjalainojen luokitukset toimivat

Joukkovelkakirjojen luokitukset vastaavat kuluttajien luottoluokitusta yrityksille ja valtioille, jotka haluavat lainata rahaa. Luokitus, jonka yrityksen joukkovelkakirjalaina saa, määrittää tuottoprosentin (RoR), jonka se maksaa joukkovelkakirjoistaan. Jokainen peräkkäinen alempi askel edellä luetelluissa luokitteluissa merkitsee nousua tuottoasteessa ja riskiasteessa.

Laadukkailla joukkovelkakirjoilla on alhaisemmat korot. Niitä pidetään turvasatamasijoituksina,. ja niitä ostavat usein eläkeläiset, jotka etsivät tasaista tulovirtaa, ja sijoittajat, jotka haluavat tasapainottaa riskialttiimpia sijoituksia, kuten osakkeita, korkealaatuisilla ja vähäriskisillä joukkovelkakirjoilla.

Huonolaatuisia joukkovelkakirjoja kutsutaan usein korkeatuottoisiksi joukkovelkakirjoiksi. He maksavat paremmin, koska niihin liittyy suurempi riski, että liikkeeseenlaskija laiminlyö joukkovelkakirjamaksunsa. Joukkovelkakirjojen luokitukset kutsuvat niitä ei-investment-luokan joukkovelkakirjoiksi. Niitä kutsutaan usein roskalainoiksi.

##Kohokohdat

Standard & Poor's Global Ratings ja Moody's Investors Services antavat luokituksia yrityksille ja hallituksille, jotka laskevat liikkeeseen velkaa kirjepohjaisen asteikon avulla.
Luokitukset annetaan analysoimalla sisäisiä ja ulkoisia tekijöitä.
S&P luokittelee pitkäaikaisia velkoja asteikolla AAA:sta D:hen, jossa AA+ on investointitaso, jolla on hyvät mahdollisuudet maksaa takaisin.
Moody'sin pisteytysjärjestelmä on samanlainen, alkaen Aaa:sta C:hen, jossa Aa1 on toiseksi korkein mahdollinen pistemäärä.
Joukkovelkakirjojen luokitukset vastaavat kuluttajan luottoluokitusta yrityksille ja valtioille, jotka haluavat lainata rahaa.