AA+ vs. Aa1

AA+ vs. Aa1: En oversigt

Kreditvurderingsbureauer scorer af enkeltpersoner, virksomheder og regeringer baseret på deres evne til at betale deres gæld. Agenturer som Standard & Poor's (S&P) Global Ratings og Moody's Investors Services tildeler disse vurderinger til enheder (selskaber og regeringer), der udsteder gæld, såsom en obligation, gennem en brevbaseret skala. En obligations rating er nøgleindikatoren for obligationsudstederens kreditværdighed og dermed graden af risiko for investoren, at udstederen kan misligholde gælden.

AA+ og Aa1 er tildelt af henholdsvis S&P og Moody's. Disse karakterer gives til produkter i investeringskvalitet, da de er af høj kvalitet. De betyder, at udstederen er økonomisk sund og har tilstrækkelige indtægter og likviditetsreserver til at betale sin gæld. Risikoen for misligholdelse for investorer eller forsikringstagere er lav.

##AA+

S&P-rating udstedes til langsigtede udstedere af kredit- og forsikringsselskaber på en brevbaseret skala. Den første vurdering er en AAA, mens den næsthøjeste er AA. Dette efterfølges af en A-rating. Alt, der falder i A-klassen, anses for at være af høj kvalitet, hvilket betyder, at gældsudstederen har en meget stor sandsynlighed for at opfylde sine finansielle forpligtelser.

Ifølge S&P Global Ratings er et selskab med en AA-rating defineret som havende en "meget stærk kapacitet til at opfylde sine finansielle forpligtelser." Det afviger kun lidt fra de højest vurderede virksomheder. S&P kan tilføje et "+" eller et "-" til disse bogstavkarakterer også for at "vise relativ status inden for vurderingskategorierne." Det betyder, at en AA+-rating er lidt højere end en AA-grad.

Et vigtigt punkt at bemærke er, at S&P bruger en anden skala for lang- og kortfristet gæld. Det korte obligationsratingssystem er relativt enkelt. Kortfristede obligationer, der anses for investeringskvalitet, er vurderet A-1, A-2 eller A-3. B- eller C-vurderede kortfristede obligationer betragtes som spekulative eller værre.

Ifølge materiale fra Environmental Protection Agency (EPA) vurderede S&P seniorgæld af Ameritech Corporation med en AA+-rating - en af de højeste vurderinger, virksomhedsgæld kan have. USA har en AA+ rating fra S&P. Det betyder, at USA har en stærk status, og at den kan opfylde sine forpligtelser. Som sådan anses gældsudstedelser fra den amerikanske regering af høj kvalitet og investeringsværdige.

En obligations rating bestemmer direkte det rentebeløb, den vil betale. Jo højere rating, jo lavere afkast.

##Aa1

Moody's har et system, der minder lidt om det, S&P bruger. Gældsudstedere med de højeste karakterer falder i A-intervallet, der begynder med Aaa. Aa er den næste kategori efterfulgt af A-klasse investeringer. Ifølge Moody's er en investering i Aa-grad "vurderet til at være af høj kvalitet og er underlagt meget lav kreditrisiko."

Moody's tildeler numeriske modifikatorer til disse bogstavbaserede vurderinger. Tilføjelse af en 1 placerer den i den højeste position i det område, mens en 2 angiver et mellemområde og en 3 angiver en rangering i lavt område.

En Aa1-rating er højere end en Aa2-rating. Det er også den næsthøjeste score, som Moody's kan tildele investeringer og selskaber efter Aaa-ratingen. Investeringer med en Aa1-score er udpeget med en P-1-klassifikation, som indikerer en "overlegen evne til at tilbagebetale kortfristede gældsforpligtelser.

Den seniorgæld udstedt af Emerson Electric fik en Aa1-rating af Moody's ifølge EPA-registre. Moody's rangerer Østrig med en Aa1-rating, hvilket betyder, at den føderale regering med stor sandsynlighed vil tilbagebetale sin gæld, hvis den beslutter sig for at udstede obligationer.

Fitch er det tredje af de tre store kreditvurderingsbureauer.

Særlige overvejelser

S&P og Moody's tildeler vurderinger baseret på visse iboende karakteristika (af et gældsudstedelse og det udstedende selskab eller af et bestemt land) sammen med andre visse eksterne faktorer. Disse omfatter finansiel styrke, som kan bestemmes ved at analysere regnskaber og de økonomiske nøgletal, der er forbundet med dem. Nogle af de eksterne overvejelser omfatter penge- og finanspolitik, rentesatser og en enheds forhold til andre nøgleaktører, såsom et moderselskab. Geopolitiske bekymringer er også en faktor, når man overvejer et lands evne til at tilbagebetale sin gæld.

Bedømmelser under AA+ og Aa1

Scorer, der falder under S&P's A-karakterer, falder i følgende kategorier:

BBB: Denne vurdering betyder, at gælden er rimelig sund. Men når økonomiske forhold eller andre forhold ændrer sig, kan gældsudstederen have problemer med at opfylde sine finansielle forpligtelser.
BB: Denne gæld er mere sårbar over for manglende betaling på grund af problemer inden for virksomheden, det finansielle landskab eller økonomien.
B: S&P tildeler denne rating til gældsudstedelser, der er væsentligt mere sårbare end en BB-rating.
CCC: Hvis gældsudstederen har problemer som følge af forretningsmæssige, økonomiske eller finansielle problemer, vil den ikke være i stand til at tilbagebetale sine forpligtelser.
CC: Alt, der er vurderet med en CC-grad, har en stor risiko for misligholdelse.
C: Dem med denne vurdering er mindre tilbøjelige til at blive tilbagebetalt.
D: AD-rating gives til ethvert firma eller gældsproblem, der er i misligholdelse eller enhver anden form for misligholdelse.

Ratings, der falder under Moody's A-rating, falder i disse kategorier:

Baa: Disse ratings angiver et moderat niveau af kreditrisiko. Selvom de er spekulative, omtales de almindeligvis som investeringer i mellemklasse.
Ba: Kreditrisikoen med disse spekulative køretøjer er væsentligt højere.
B: Moody's tildeler denne rating til gældsudstedelser, der er forbundet med høj kreditrisiko og anses for at være spekulative.
Caa: Sammen med høj kreditrisiko er denne rating tildelt forpligtelser, der anses for at være meget spekulative.
Ca: Disse problemer er sandsynligvis meget tæt på standard-hvis ikke allerede. De kan dog have en chance for at komme sig.
C: Denne karakter tildeles lavklasseobligationer, der er i misligholdelse. Som sådan er der meget lille chance for, at kreditorer vil blive tilbagebetalt.

Hvordan obligationsvurderinger fungerer

Obligationsvurderinger svarer til en forbrugers kreditvurdering for virksomheder og regeringer, der ønsker at låne penge. Den vurdering, som en virksomheds obligation modtager, bestemmer afkastet (RoR), den vil betale på sine obligationer. Hvert successivt trin lavere i de ovenfor anførte ratings betyder et trin op i afkastet og i graden af risiko.

Obligationer af høj kvalitet har lavere rente. De ses som sikre havn- investeringer og købes ofte af pensionister, der søger en stabil indkomststrøm, og af investorer, der søger at balancere mere risikable investeringer som aktier med højkvalitets- og lavrisikoobligationer.

Obligationer af lav kvalitet omtales ofte som højforrentede obligationer. De betaler bedre, fordi de har en større risiko for, at udstederen misligholder deres obligationsbetalinger. Obligationsvurderingerne kalder dem non-investment-grade obligationer. De omtales ofte som uønskede obligationer.

##Højdepunkter

Standard & Poor's Global Ratings og Moody's Investors Services tildeler ratings til virksomheder og regeringer, der udsteder gæld gennem en brevbaseret skala.
Bedømmelser tildeles ved at analysere iboende og eksterne faktorer.
S&P vurderer langfristet gæld på en skala fra AAA til D, hvor AA+ er investment grade med stor chance for tilbagebetaling.
Moody's scoringssystem er det samme, startende med Aaa til C, hvor Aa1 er den næsthøjest mulige score.
Obligationsvurderinger svarer til en forbrugers kreditvurdering for virksomheder og regeringer, der ønsker at låne penge.