AA+ gegen Aa1

AA+ vs. Aa1: Ein Überblick

Ratingagenturen bewerten Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungen auf der Grundlage ihrer Fähigkeit, ihre Schulden zu bezahlen. Agenturen wie Standard & Poor's (S&P) Global Ratings und Moody's Investors Services weisen diese Ratings Unternehmen (Unternehmen und Regierungen) zu, die Schuldtitel, wie z. B. Anleihen, über eine Briefskala ausgeben. Das Rating einer Anleihe ist der Schlüsselindikator für die Kreditwürdigkeit des Anleiheemittenten und damit für den Grad des Risikos für den Anleger, dass der Emittent mit der Schuld zahlungsunfähig werden könnte.

AA+ und Aa1 werden von S&P bzw. Moody's vergeben. Diese Punktzahl wird an Investment-Grade-Produkte vergeben, da sie von hoher Qualität sind. Sie bedeuten, dass der Emittent finanziell gesund ist und über ausreichende Einnahmen und Barreserven verfügt, um seine Schulden zu bezahlen. Das Ausfallrisiko für Anleger oder Versicherungsnehmer ist gering.

##AA+

S&P-Ratings werden auf Briefbasis an langfristige Emittenten von Kredit- und Versicherungsunternehmen vergeben. Die erste Bewertung ist AAA, die zweithöchste AA. Darauf folgt ein A-Rating. Alles, was in die A-Klasse fällt, wird als hochwertig angesehen, was bedeutet, dass der Emittent von Schuldtiteln eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit hat, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

Laut S&P Global Ratings wird ein Unternehmen mit einem AA-Rating als Unternehmen mit „sehr starker Fähigkeit zur Erfüllung seiner finanziellen Verpflichtungen“ definiert. Es weicht nur geringfügig von den bestbewerteten Unternehmen ab. S&P kann diesen Buchstabennoten auch ein „+“ oder ein „-“ hinzufügen, um „das relative Ansehen innerhalb der Bewertungskategorien zu zeigen“. Das bedeutet, dass ein AA+-Rating etwas höher ist als ein AA-Rating.

Ein wichtiger Punkt ist, dass S&P eine unterschiedliche Skala für lang- und kurzfristige Schulden verwendet. Das Ratingsystem für kurzfristige Anleihen ist relativ einfach. Kurzfristige Anleihen, die als Anlagequalität gelten, sind mit A-1, A-2 oder A-3 bewertet. Kurzfristige Anleihen mit B- oder C-Rating gelten als spekulativ oder schlechter.

Laut Material der Environmental Protection Agency (EPA) bewertete S&P vorrangige Schuldtitel der Ameritech Corporation mit einem AA+-Rating – eine der höchsten Bewertungen, die Unternehmensanleihen haben können. Die Vereinigten Staaten haben ein AA+-Rating von S&P. Das bedeutet, dass die USA eine starke Stellung haben und ihren Verpflichtungen nachkommen können. Daher gelten Schuldtitel der US-Regierung als hochwertig und investitionswürdig.

Das Rating einer Anleihe bestimmt direkt die Höhe der zu zahlenden Zinsen. Je höher die Bewertung, desto geringer die Rendite.

##Aa1

Moody's hat ein System, das dem von S&P leicht ähnelt. Emittenten von Schuldtiteln mit den höchsten Noten fallen in den A-Bereich beginnend mit Aaa. Aa ist die nächste Kategorie, gefolgt von Anlagen der Klasse A. Laut Moody's wird eine Anlage mit Aa-Rating „als von hoher Qualität beurteilt und unterliegt einem sehr geringen Kreditrisiko “.

Moody's weist diesen buchstabenbasierten Ratings numerische Modifikatoren zu. Das Hinzufügen einer 1 bringt es in die höchste Position dieses Bereichs, während eine 2 eine mittlere und eine 3 eine niedrige Rangfolge anzeigt.

Ein Aa1-Rating ist höher als ein Aa2-Rating. Es ist auch die zweithöchste Punktzahl, die Moody's nach dem Aaa-Rating für Investments und Unternehmen vergeben kann. Anlagen mit einem Aa1-Score werden mit einer P-1-Klassifizierung gekennzeichnet, was auf eine „überlegene Fähigkeit zur Rückzahlung kurzfristiger Verbindlichkeiten“ hinweist.

Die von Emerson Electric emittierte vorrangige Schuldverschreibung wurde laut EPA-Aufzeichnungen von Moody's mit Aa1 bewertet. Moody's stuft Österreich mit einem Aa1-Rating ein, was bedeutet, dass der Bund seine Schulden mit hoher Wahrscheinlichkeit zurückzahlen wird, wenn er sich entscheidet, Anleihen zu begeben.

Fitch ist die dritte der drei großen Ratingagenturen.

Besondere Überlegungen

S&P und Moody's vergeben Ratings auf der Grundlage bestimmter inhärenter Merkmale (einer Schuldtitelemission und des emittierenden Unternehmens oder eines bestimmten Landes) zusammen mit anderen bestimmten externen Faktoren. Dazu gehört die Finanzkraft, die durch die Analyse von Jahresabschlüssen und den damit verbundenen Finanzkennzahlen ermittelt werden kann. Zu den externen Erwägungen gehören Geld- und Fiskalpolitik, Zinssätze und die Beziehung eines Unternehmens zu anderen wichtigen Akteuren, wie z. B. einer Muttergesellschaft. Auch geopolitische Bedenken spielen eine Rolle, wenn es um die Fähigkeit eines Landes geht, seine Schulden zurückzuzahlen.

Bewertungen unter AA+ und Aa1

Ergebnisse, die unter die A-Noten von S&P fallen, fallen in die folgenden Kategorien:

• BBB: Diese Bewertung bedeutet, dass die Schulden ziemlich solide sind. Wenn sich jedoch die wirtschaftlichen Bedingungen oder andere Umstände ändern, kann der Emittent von Schuldtiteln Schwierigkeiten haben, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

• BB: Diese Schulden sind aufgrund von Problemen innerhalb des Unternehmens, der Finanzlandschaft oder der Wirtschaft anfälliger für Zahlungsausfälle.

• B: S&P vergibt dieses Rating an Schuldtitel, die deutlich anfälliger sind als ein BB-Rating.

• CCC: Wenn der Emittent von Schuldtiteln geschäftliche, wirtschaftliche oder finanzielle Probleme hat, kann er seine Verbindlichkeiten nicht zurückzahlen.

• CC: Alles, was mit einer CC-Note bewertet ist, hat ein hohes Ausfallrisiko.

• C: Diejenigen mit dieser Bewertung werden mit geringerer Wahrscheinlichkeit zurückgezahlt.

• D: Das AD-Rating wird jedem Unternehmen oder jeder Schuldtitel gegeben, die in Verzug sind oder eine andere Art von Verstoß aufweisen.

Ratings, die unter das A-Rating von Moody's fallen, fallen in diese Kategorien:

• Baa: Diese Ratings weisen auf ein moderates Kreditrisiko hin. Obwohl sie spekulativ sind, werden sie allgemein als Anlagen mittlerer Qualität bezeichnet.

• Ba: Das Kreditrisiko bei diesen spekulativen Vehikeln ist deutlich höher.

• B: Moody's vergibt dieses Rating an Schuldtitel, die mit einem hohen Kreditrisiko verbunden sind und als spekulativ gelten.

• Caa: Zusammen mit einem hohen Kreditrisiko wird dieses Rating Anleihen zugeordnet, die als hochspekulativ gelten.

• Ca: Diese Emissionen stehen wahrscheinlich kurz vor dem Ausfall – wenn nicht schon. Vielleicht haben sie aber eine Chance auf Genesung.

• C: Diese Note wird Anleihen niedriger Klasse zugewiesen, die in Verzug geraten sind. Daher besteht nur eine sehr geringe Chance, dass die Gläubiger zurückgezahlt werden.

Wie Bond-Ratings funktionieren

Anleiheratings sind das Äquivalent zur Kreditwürdigkeit eines Verbrauchers für Unternehmen und Regierungen, die Geld leihen möchten. Das Rating, das die Anleihe eines Unternehmens erhält, bestimmt die Rendite (RoR), die es für seine Anleihen zahlen wird. Jede Stufe nach unten in den oben aufgeführten Ratings bedeutet eine Stufe nach oben in der Rendite und im Risikograd.

Hochwertige Anleihen haben niedrigere Zinssätze. Sie gelten als sichere Anlagen und werden oft von Rentnern gekauft, die einen stetigen Einkommensstrom suchen, und von Anlegern, die riskantere Anlagen wie Aktien mit hochwertigen, risikoarmen Anleihen ausgleichen möchten.

Anleihen niedriger Qualität werden oft als High-Yield-Anleihen bezeichnet. Sie zahlen besser, weil sie ein größeres Risiko eingehen, dass der Emittent mit seinen Anleihezahlungen in Verzug gerät . Die Anleiheratings bezeichnen sie als Non-Investment-Grade-Anleihen. Sie werden oft als Junk Bonds bezeichnet.

Höhepunkte

• Standard & Poor's Global Ratings und Moody's Investors Services vergeben Ratings an Unternehmen und Regierungen, die Schuldtitel emittieren, anhand einer Briefskala.

• Ratings werden durch die Analyse intrinsischer und externer Faktoren vergeben.

• S&P stuft langfristige Schuldtitel auf einer Skala von AAA bis D ein, wobei AA+ ein Investment-Grade-Rating mit hoher Rückzahlungschance ist.

• Das Punktesystem von Moody's ist ähnlich, beginnend mit Aaa bis C, wobei Aa1 die zweithöchste mögliche Punktzahl ist.

• Anleiheratings sind das Äquivalent zur Kreditwürdigkeit eines Verbrauchers für Unternehmen und Regierungen, die Geld leihen möchten.